Westliche Investoren ziehen in massivem Umfang Kapital aus dem Goldmarkt ab, während Käufer in Asien die Bestände auf Rekordniveau aufstocken. Dieses globale Kräftemessen bestimmt derzeit die Richtung des ZKB Gold ETF, der trotz einer starken langfristigen Performance kurzfristig mit spürbarem Gegenwind kämpft.

Ein Markt zwischen den Fronten

Der World Gold Council meldete für den März historische Abflüsse von zwölf Milliarden US-Dollar aus globalen Gold-ETFs. Vor allem nordamerikanische Anleger trennten sich in großem Stil von ihren Anteilen. Die asiatischen Märkte fungieren jedoch als entscheidendes Gegengewicht. Rekordzuflüsse aus Fernost im ersten Quartal stabilisierten die globale Liquidität und verhinderten bisher einen tieferen Fall des Edelmetalls.

Für den ZKB Gold ETF, dessen Bestände zu 100 Prozent physisch in der Schweiz gelagert sind, bedeutet diese Gemengelage eine Phase der Abkühlung. Mit einem Schlusskurs von 1.212,12 Euro am Freitag notiert der Fonds zwar seit Jahresanfang noch rund 8,2 Prozent im Plus, verzeichnete aber auf Sicht von 30 Tagen einen Rückgang von 8,58 Prozent.

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Physische Sicherheit als Anker

Trotz der jüngsten Verkäufe im Westen bleibt die Struktur des Schweizer Fonds ein zentrales Argument für langfristig orientierte Anleger. Die vollständige Deckung durch Goldbarren und die Möglichkeit der physischen Auslieferung in Standardeinheiten von 12,5 Kilogramm grenzen das Instrument von rein synthetischen Produkten ab. Die aktuelle Korrektur führt dazu, dass der ETF mit einem Abstand von etwa zehn Prozent zu seinem 52-Wochen-Hoch gehandelt wird.

Ausblick auf die neue Handelswoche

In der kommenden Woche rücken neue US-Inflationsdaten und Kommentare der Zentralbanken in den Fokus. Diese dürften den in US-Dollar denominierten Goldpreis und damit auch die Rendite des in Franken geführten ETF maßgeblich beeinflussen.

• 13. April 2026: Start der neuen Handelswoche
• 1.100 CHF: Psychologisch wichtige Unterstützungsmarke
• 12 Milliarden USD: Volumen der globalen ETF-Abflüsse im März
• 0,4 %: Jährliche Gesamtkostenquote (TER) des Fonds

Marktteilnehmer beobachten nun genau, ob die robuste Nachfrage aus Asien ausreicht, um die Liquidationswelle im Westen dauerhaft abzufangen. Technisch gesehen notiert der Fonds derzeit nahe seinem 20-Tage-Durchschnitt, was die kurzfristige Richtungsentscheidung zusätzlich verschärft.

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