Die Bilanzpressekonferenz von Vishay Intertechnology dürfte bei vielen Investoren für Stirnrunzeln gesorgt haben. Der Halbleiter- und Elektronikkomponenten-Hersteller lieferte zwar planmäßige Umsätze, doch die Gewinne stürzten ab – und das deutlich stärker als erwartet. Steckt das Unternehmen in einer strukturellen Krise oder ist dies nur eine vorübergehende Delle?

Operative Herausforderungen drücken Margen

Das zweite Quartal 2025 offenbarte klare Schwächen: Zwar erreichte der Umsatz mit 762,25 Millionen US-Dollar die Analystenerwartungen, doch der bereinigte Verlust von 0,07 US-Dollar pro Aktie lag deutlich unter den Prognosen. Der Nettogewinn brach von 23,5 Millionen Dollar im Vorjahresquartal auf magere 2 Millionen Dollar ein.

Besonders besorgniserregend ist die Entwicklung der Bruttomarge, die von 22,0% auf 19,5% schrumpfte. Akquisitionen belasteten die Marge um etwa 160 Basispunkte. "Trotz eines Umsatzanstiegs von 7% im Quartalsvergleich zeigen die Zahlen, dass Vishay mit erheblichen operativen Herausforderungen kämpft", kommentiert ein Marktbeobachter.

Düstere Aussichten trotz Innovationen

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Die Prognose für das dritte Quartal bietet wenig Anlass zur Hoffnung:

• Erwarteter Umsatz: 775 Mio. $ +/- 20 Mio. $
• Bruttomarge voraussichtlich bei 19,7% +/- 50 Basispunkten
• Buchungsrate (Book-to-Bill) aktuell bei 1,02

Immerhin glänzt das passive Komponentengeschäft mit einer Buchungsrate von 1,06, während die Halbleitersparte mit 0,98 hinterherhinkt.

Technologisch setzt Vishay weiter auf Innovation, etwa mit neuen induktiven Bauteilen und Spannungsbegrenzern für die Automobilindustrie. Doch die Frage bleibt: Kann das Unternehmen die Gewinnprobleme in den Griff bekommen, bevor die Anleger endgültig die Geduld verlieren?

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