Am Dienstag legt IBM seine Quartalszahlen vor — und die Erwartungen sind klar umrissen. Analysten rechnen mit einem Umsatz von 15,64 Milliarden Dollar, nach 14,54 Milliarden im Vorjahreszeitraum. Das wäre solides Wachstum. Die eigentliche Frage ist, ob Red Hat liefert.

Analysten senken Ziele, bleiben aber optimistisch

RBC Capital hat sein Kursziel von 361 auf 330 Dollar gesenkt, hält aber an „Outperform" fest. Oppenheimer ging noch weiter und kappte sein Ziel von 380 auf 320 Dollar. Trotzdem: Von 15 Analysten vergeben elf ein „Kaufen"-Rating. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei rund 311 Dollar — deutlich über dem aktuellen Kurs von 212,70 Euro.

Wedbush bleibt am bullischsten. Die Bank hält an einem Kursziel von 340 Dollar fest und sieht erhebliches Aufwärtspotenzial. Als Risikofaktor nennen Analysten eine laufende Untersuchung des US-Justizministeriums zu IBMs Diversitätspraktiken.

Red Hat im Fokus

Das Segment Red Hat ist der Schlüssel. Im letzten Quartal wuchs es nur noch mit 8 Prozent in konstanter Währung — nach 12 Prozent zuvor. Das Management hat für 2026 eine Rückkehr zu zweistelligem Wachstum in Aussicht gestellt. Ob das am Dienstag bestätigt wird, dürfte die Kursreaktion maßgeblich prägen.

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Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei 1,81 Dollar liegen, nach 1,60 Dollar im Vorjahr. Das wäre ein Anstieg von gut 13 Prozent.

KI und Behörden als Wachstumshebel

IBM hat zuletzt elf seiner KI-Tools für die AWS GovCloud zertifizieren lassen — eine FedRAMP-Autorisierung, die den Zugang zu Regierungsaufträgen erleichtert. Kein Wunder, dass das Unternehmen diesen Bereich gezielt ausbaut. Hinzu kommt eine neue Plattform für autonome Cybersicherheit, die Automatisierung tiefer ins Softwareportfolio trägt.

Analysten sehen diese Schritte als Belege dafür, dass IBM seinen Platz im Markt für hybride Cloud und KI-Infrastruktur festigt. Der Kurs spiegelt das bislang nicht wider: Mit einem Minus von rund 14 Prozent seit Jahresbeginn notiert die Aktie rund 22 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Der RSI von 37 zeigt, dass der Titel technisch überverkauft ist.

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Die Zahlen am 22. April werden zeigen, ob Red Hats Wachstum zurückkommt — und ob das reicht, um die Kurszielkompression der vergangenen Wochen zu stoppen.

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