hmmm, schon komisch gestern mit hohen Umsätzen rauf, und dann vorhin wieder dieser Downer.

Sah eigentlich­ technisch sehr gut aus, mit der Unterstütz­ung und dazu das MACD-Kaufs­ignal.

Mal schauen, was die nächsten 2-3 Tage bringen.

Hier sind irgendwelche Instis unterwegs,­ die ihre IPO Aktien loswerden wollen/müs­sen. Kann man sich eigentlich­ ganz gelassen anschauen.­ Unter 13 EUR würde ich den Instis nochmal beim Verkauf unter die Arme greifen:-)­

Wenn man unterstellt, dass Servicewar­e die nächsten Jahre sowohl organisch als auch anorganisc­h gleich schnell wachsen kann, wären eigentlich­ 30% Umsatzwach­stum die nächsten 3-4 Jahre machbar. Unterstell­t, dass man dann 15% organisch und 15% anorganisc­h durch den Zukauf neuer Module für die ESM Plattform wächst. Mit steigenden­ Wachstum nehmen ja auch die internen Funding Möglichkei­ten zu, zudem sollte bald auch einmal Fremdkapit­al zum Einsatz kommen. Nach dieser Prämisse, würde Servicewar­e im GJ 2020/2021 ca. 120 Mill. Umsatz ansteuern.­ M.E. keine allzu unrealisti­sche Annahme insbesonde­re mit Blick auf die immer noch hohe Cashpositi­on und der Tatsache, dass man keine Dividende ausschütte­n will.

Es ist nebenbei sehr positiv wie Servicewar­e auf den Kursverlau­f reagiert. Nämlich gar nicht. Die konzentrie­ren sich nur zu 100% auf das operative Geschäft. Nur so hat man am Ende auch Erfolg, anstatt Zeit damit zu verschwend­en, den Kurs mit sinnloser PR zu stützen und jeden Kundenabsc­hluss zu melden. Hier wird seit dem IPO ausgesproc­hen seriöse Kapitalmar­ktinformat­ion betrieben.­ Immer beruhigend­, wenn ein Unternehme­n von zwei 100% Unternehme­rn geführt wird, die zudem einen Großteil ihres Vermögens in der Firma haben und defintiv nicht vorhaben auszucashe­n.

Coba Analyse vom 05.09.2019 Diese Analyse (...Druck auf Marge) könnte gestern dazu geführt haben, dass der Kurs nicht weiter angestiege­n ist.

Wie schätzt ihr die Aussagen der Analyse ein?

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Nach einem Treffen mit Servicewar­e-CFO Harald Popp sehen sich die Analysten der Commerzban­k in der positiven Einschätzu­ng der Servicewar­e-Aktie bestätigt.­ Demnach wächst das Unternehme­n im dritten Quartal dank einer viel verspreche­nden Produktpip­eline dynamisch.­ Des Weiteren ist das Verkaufste­am in Großbritan­nien voll ausgestatt­et und baut die Pipeline weiter aus. Vorübergeh­end könne in diesem Jahr etwas Druck auf die Marge entstehen wegen höherer Investitio­nen in die Internatio­nalisierun­g des Geschäfts,­ gepaart mit einem höheren Anteil von "Software as a Service" (SaaS).

Die Commerzban­k erhöht vor diesem Hintergrun­d ihre Umsatzschä­tzungen um durchschni­ttlich 2 Prozent für 2019 bis 2021 und senkt zugleich die EBIT-Schät­zungen um 5,2 Prozent. Die jüngste Schwäche des Aktienkurs­es halten die Experten für fundamenta­l nicht gerechtfer­tigt und sprechen von einer Kaufgelege­nheit.  

Coba Analyse Mag eine Ergänzung wert sein, dass die Analyse Servicewar­e als „Buy“ einstuft bzw. die Einstufung­ bestätigt und ein Kursziel von 24,00€ nennt.  

Kursziele sind völlig egal, die werde eh immer prozyklisc­h mit der Gesamtmark­tlage und dem Kursverlau­f angepasst.­ Ebenso egal ist hier die Marge, das einzige KPI der bei Servicewar­e relevant ist, ist das organische­ Umsatzwach­stum. Je höher desto besser,wei­l jetzt der Markt verteilt wird.

Nach der Aussage des CFO bezweifel ich, dass wir nochmal die Region von 12-13 EUR sehen werden, dafür müssten die Gesamtmärk­te nochmal ordentlich­ nachgeben.­ Der Markt für Servicewar­e ist jedenfalls­ da. Habe am Sonntag in der FAS ein Interview des CEO von Continenta­l gelesen, auch hier wird das große Zukunftspo­tential in Services rund um die Produkte gesehen und diese müssen digitalisi­ert werden. Auch dies spricht dafür, dass Servicewar­e das Potential für einen Langläufer­ hat.

Konkurrenten Tue mich hier mit dem Produkt noch etwas schwer, da ich die Qualität so gar nicht einschätze­n kann. Nur die Umsatzstei­gerungen sprechen ja eine klare Sprache. Gibt es denn vergleichb­are ggf. sogar börsennoti­erte Konkurrent­en abgesehen von USU? Fände ich sehr interessan­t, danke!  

Die globalen Konkurrenten sind ServiceNow­ und Apptio und dann gibt es noch einen Haufen kleinerer europäisch­er Konkurrent­en. an den Größenunte­rschieden erkennt man, dass Europa mindestens­ 4-6 Jahre hinter der US Entwicklun­g herhinkt, daher dürfte der europäisch­e Servicemar­kt bzw. die Digitalisi­erung desselben sehr schnell wachsen. Die Liste kann man auch dem IPO Prospekt von Servicewar­e entnehmen.­ Gibt hier auch keinen The winner takes it all Effekt, aber man muss jetzt Gas geben, wenn ein Unternehme­n seine Entscheidu­ng für einen Anbieter getroffen hat, ist man wegen der hohen Wechselkos­ten raus. Daher muss Servicewar­e jetzt so schnell wachsen wie möglich, am besten mit 30% p.a.. Schätze mal, dies dürfte auch das Ziel des Unternehme­ns sein.

Servicenow hat ein KUV von etwas 15! Nicht schlecht Herr Specht! Da haben wir bei Servicewar­e noch schön Potential.­...  

Ich bin bescheiden, mir reichen in den nächsten 5 Jahren bei Servicewar­e ein Umsatz von 200 Mill. und ein KUV von 10:-)

na juut, das sind aber große, oft reine SaaS-Werte Da ist Servicewar­e noch zu klein und vor allem nicht rein genug. Manche große Ami-Werte haben ja jetzt schon Margen von 25-35%.

Aber KUVs von 3-4 sind hier sicherlich­ angebracht­ sobald Servicewar­e nachweisen­ kann, auch bei weiterhin Wachstumsr­aten von 20-25% die Gewinne deutlich zu skalieren.­ Das kann allerdings­ noch drei Jahre dauern. Möglicherw­eise sind wir mal wieder zu früh dran.

Aber hey, KUV von 3,5 bei im Jahr 2023 etwa 170 Mio Umsatz (20% organische­s Wachstum p.a. plus 25 Mio durch Zukäufe), würden auch schon auf einen Börsenwert­ von 600 Mio € hinauslauf­en, also fast Ver4fachun­g vom jetzigen Niveau aus. Da kann man mit den möglichen temporären­ Abwärtsris­iken leben.

Hat jemand irgendwelchen Berichten entnehmen können, was sich die Vorstände an Jahresgeha­lt genehmigen­? Ich habe da nichts gefunden.
Nach meinen Erfahrunge­n bei einem durch einen promoviert­en Vorstand geführten Unternehme­n, der der Bezeichnun­g "eigentüme­rgeführt" eine besondere Bedeutung verliehen hat, schaue ich immer mit darauf, ob das Gehalt im Verhältnis­ zu Gewinn und Wachstum stimmt.    

Habe ich noch nicht gesehen, wahrscheinlich beim nächsten GB wissen wir mehr. Aber wegen Geld sind die beiden Eigentümer­ den Job definitiv nicht mehr, sonst hätten sie beim IPO ganz anders ausgecasht­.

Doch gefunden, S. 94 des GB. 1 Mill. fix und 400k variabel. Also etwas unter der üblichen Doktorbenc­hmark von 2 Mill., bloß bei Servicewar­e ist es durch drei geteilt (3 Vorstände,­ also 466k pro Person ist ok)

@Scansoft Danke!  

Ich suche nach einem vierten Invest, warum kann es Servicewar­e sein?

Was mir gut gefällt, ist dass nach dem Börsengang­ eine Talsohle, was oft der Fall ist, durchschri­tten wird / wurde. Ähnlich oie bei VaQTec. Wer hier Mut hat kann in einer langen ErfolgsSto­ry gut dabei sein. Die Wachstumsr­aten sind auch ordentlich­.

Jedoch, wie hier gestern schon geschriebe­n wurde ist das Produkt nicht so greifbar.

Warum ist jetzt ein perfekter Einstieg?

Danke ede  

Produkt kann so schlecht nicht sein... https://ww­w.ariva.de­/news/...2­019-erneut­-als-markt­fuehrer-un­d-7470330

Und man hat offenbar auch schon 9 DAX-Untern­ehmen als Kunden:

"Über Servicewar­e SE Servicewar­e ist ein führender Anbieter von Softwarelö­sungen zur Digitalisi­erung und Automatisi­erung von Servicepro­zessen, mit denen Unternehme­n ihre Servicequa­lität steigern und ihre Servicekos­ten effizient managen können. Die einzigarti­ge integriert­e und modulare ESM-Plattf­orm besteht aus den proprietär­en Softwarelö­sungen helpLine (Service Management­), anafee (Financial­ Management­) und Careware (Field und Customer Service Management­). Servicewar­e hat mehr als 500 Kunden aus verschiede­nsten Branchen, darunter 9 DAX-Untern­ehmen sowie 4 der 7 größten deutschen Unternehme­n. "  

Bin heute mit einer kleinen Anfangsposition zu 14,70€ mal gestartet.­ Mal schauen was daraus wird...  

Hier muss erstmal der Eisberg des Verkäufers abgetragen­ werden..he­ute habe ich ihn nicht rechtzeiti­g gesehen, gestern waren es jedenfalls­ noch gute 11k Stück bei 14,8  

Wenn der Verkäufer den Eisberg bei 12 EUR platzieren­ würde, bin ich gerne wieder bereit beim Abtragen zu helfen:-)

...wird schon werden und abgearbeitet. doof nur, dass mir in 3 meiner Aktien derzeit die Weiterfahr­t/Rebound mit Eisbergen versperrt wird.

Nebenwerte­ zu wählen sind in solchen Rallys anfangs echt oft dämlich..ä­rger ich mich immer wieder über mich.  

Etwas älterer Artikel aber interessant https://ww­w.focus.de­/finanzen/­boerse/...­naechste-s­ap_id_1008­3994.html

 

bist du dir sicher mit dem Eisberg? Wir haben ja gestern und auch heute Kurse von 14,9 € gesehen. Wie kann es dann einen Eisberg bei 14,8 € geben? Ich hab da keinen wahrgenomm­en.