ZertifikateJournal kaufen
26.07.06 11:54
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten Pierre Drach und Robert Schramm von Independent Research stufen die Aktie von ZertifikateJournal (ZJ) (ISIN DE0005459556 / WKN 545955) mit "kaufen" ein.
Am 12. Juli 2006 habe das Unternehmen eine Meldung zu den vorläufigen H1-Zahlen getätigt. Danach habe der Umsatz nahezu das Niveau des Gesamtjahres 2005 (Konzern) von 3,2 Mio. Euro erzielt. Die Profitabilität solle vergleichbar hoch sein (Netto-Marge Gesamtjahr 2005 Konzern: 57%). Die Unternehmensführung rechne auch für das zweite Halbjahr mit einer anhaltenden Umsatz- und Ertragsdynamik. Die Indikationen schienen die Gesamtjahresschätzungen 2006e (Umsatz: 5,9 Mio. Euro; Jahresüberschuss: 2,9 Mio. Euro, Netto-Marge 49,7%) zu bestätigen. Am 20. September werde ZJ den vollständigen Halbjahresbericht präsentieren. Bis dahin würden die Analysten ihre Prognosen aufrecht halten. Sie würden aber positives Überraschungspotenzial beim Umsatz und beim Ergebnis sehen.
Seit der Initialstudie vom 30. März 2006 habe ZJ eine Reihe positiver fundamentaler Neuigkeiten verkündet. Nach dem Börsenlisting (Entry Standard) vom 31.03.2006 hätten drei institutionelle Investoren aus einer Kapitalerhöhung 190.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 20 Euro gezeichnet. Dadurch habe ZJ 3,8 Mio. Euro erhalten. Das Stammkapital komme nun auf einen Wert von 2,09 Mio. Euro. Ein wesentlicher Treiber für die künftige Entwicklung der Aktie sei nach Ansicht der Analysten eine weitere Verbreiterung der Aktionärsbasis. Die Altaktionäre würden keinem Lock-up unterliegen.
Am 25. April 2006 habe ZJ sowohl die Verpflichtung von Steffen Scheuble (vorher X-markets Team der Deutschen Bank) als auch die Gründung der ZertifikateJournal Austria AG bekannt gegeben. Während die Analysten einen Personalaufbau in den Schätzungen eingearbeitet hätten, würden sie die Gründung in der Bilanzschätzung neu abbilden. Per Saldo würden die Analysten bei ihren GuV-Schätzungen bleiben. Sie würden aber nun eine Ausschüttungsquote von 40% für ihre Bilanzprognosen unterstellen. Details zur Dividendenpolitik sollten mit der Vorlage des Halbjahresberichts am 20.09.06 verkündet werden.
Die Analysten von Independent Research stufen den Titel von ZertifikateJournal mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 21 Euro. (26.07.2006/ac/a/nw)
Am 12. Juli 2006 habe das Unternehmen eine Meldung zu den vorläufigen H1-Zahlen getätigt. Danach habe der Umsatz nahezu das Niveau des Gesamtjahres 2005 (Konzern) von 3,2 Mio. Euro erzielt. Die Profitabilität solle vergleichbar hoch sein (Netto-Marge Gesamtjahr 2005 Konzern: 57%). Die Unternehmensführung rechne auch für das zweite Halbjahr mit einer anhaltenden Umsatz- und Ertragsdynamik. Die Indikationen schienen die Gesamtjahresschätzungen 2006e (Umsatz: 5,9 Mio. Euro; Jahresüberschuss: 2,9 Mio. Euro, Netto-Marge 49,7%) zu bestätigen. Am 20. September werde ZJ den vollständigen Halbjahresbericht präsentieren. Bis dahin würden die Analysten ihre Prognosen aufrecht halten. Sie würden aber positives Überraschungspotenzial beim Umsatz und beim Ergebnis sehen.
Am 25. April 2006 habe ZJ sowohl die Verpflichtung von Steffen Scheuble (vorher X-markets Team der Deutschen Bank) als auch die Gründung der ZertifikateJournal Austria AG bekannt gegeben. Während die Analysten einen Personalaufbau in den Schätzungen eingearbeitet hätten, würden sie die Gründung in der Bilanzschätzung neu abbilden. Per Saldo würden die Analysten bei ihren GuV-Schätzungen bleiben. Sie würden aber nun eine Ausschüttungsquote von 40% für ihre Bilanzprognosen unterstellen. Details zur Dividendenpolitik sollten mit der Vorlage des Halbjahresberichts am 20.09.06 verkündet werden.
Die Analysten von Independent Research stufen den Titel von ZertifikateJournal mit "kaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 21 Euro. (26.07.2006/ac/a/nw)
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