Bodisen Biotech kaufen
02.08.04 14:45
MIDAS Research
Die Experten von MIDAS Research empfehlen die Aktie von Bodisen Biotech zum Kauf.
Bodisen Biotech sei trotz seines erst kurzen Bestehens bereits ein profitables Unternehmen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2003 sei ein Nettogewinn von 1,97 Mio. USD und damit 200 Prozent mehr als noch im Vorjahr generiert worden. Der Umsatz sei im gleichen Zeitraum um 100 Prozent auf 9,8 Mio. USD gestiegen. Die Ergebnisse im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres würden auch für 2004 auf solide Umsätze und Gewinne hinweisen. In den am 30. Juni zu Ende gegangenen drei Monaten habe das Nettoeinkommen mit 1,82 Mio. USD um 174 Prozent über dem des Vergleichsquartals 2003 gelegen.
Für diesen stattlichen Anstieg sei neben einer insgesamt gesteigerten Nachfrage vor allem der erhöhte Absatz von Produkten mit höherer Gewinnspanne verantwortlich gewesen. Der Umsatzanstieg auf 4,23 Mio. USD bzw. plus 29 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal sei laut Bodisen auf die weitere Ausweitung der Vertriebskanäle und die damit einhergehenden Neukunden verbunden gewesen. Der Anstieg der Bruttomarge in Prozent des Umsatzes von 33 Prozent auf 47 Prozent sei als Ergebnis der gesteigerten Nachfrage nach Produkten mit höherer Gewinnspanne (Flüssigdünger und Pestizide) sowie von Volumenrabatten für Rohmaterialien zu sehen gewesen.
Das überproportionale Wachstum sollte sich im Hinblick auf das Regierungsmandat noch bis mindestens 2006 fortsetzen lassen. Die aktuelle Management-Prognose für das Jahr 2004 gehe bei einer Produktionskapazität von 100K Tonnen von einem Umsatz von 15 Mio. USD aus, was einem Umsatzwachstum von 55 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspreche.
Mittels einer auf diesen Prognosen aufsetzenden Discounted-Cashflow-Bewertung lasse sich ein "Enterprise Value" von ca. 269 Mio. USD herleiten, was bezogen auf die ca. 15,3 Mio. umlaufenden Aktien einen Fairen Wert bzw. ein Kursziel für die Bodisen-Aktie von 17 USD ergebe. Beim gegenwärtigen Kurs von 8,38 USD sehe man folglich noch ein signifikantes Kurspotenzial für Bodisen von über einhundert Prozent.
Ein Blick auf den Düngemittelverbrauch Chinas sowie den Anteil organischen Düngers lasse in den nächsten Jahren noch auf ein enormes Wachstumspotenzial schließen und Bodisen sollte einer der Profiteure sein. Obwohl China im Jahr 2001 mehr als 1.200 Düngemittelproduzenten gezählt habe, habe Bodisen vorerst mit relativ wenig Konkurrenz aus dem eigenen Land zu rechnen. Sämtliche Rezepturen für die bereits vermarkteten Produkte würden streng geheim gehalten und an neuen viel versprechenden Produkten werde schon gearbeitet. Damit wolle Bodisen seinen Vorsprung noch ausdehnen und die Eintrittsbarriere für kleine Unternehmen weiter erhöhen. Da es kein anderes börsennotiertes Unternehmen gebe, das sich wie Bodisen nur mit der Produktion organischer Düngemittel befasse, scheide ein "Peer Group" Vergleich aus.
Ausländische Unternehmen wie Monsanto und Cargill, die Bodisen möglicherweise Paroli bieten könnten, seien auf Grund der strengen Restriktionen der chinesischen Regierung, die breite Vertriebsnetze von Ausländern bisher noch untersage, die Hände gebunden. Vom wirtschaftlichen und demographischen Umbau Chinas, der gerade erst begonnen habe, werde Bodisen in den nächsten Jahren deshalb wohl überdurchschnittlich profitieren können.
Da Bodisen seine Produkte in China vermarkte, jedoch über westliche Unternehmensstrukturen verfüge und nach U.S. GAAP bilanziere, verbinde es chinesisches Wachstum mit westlicher Transparenz. Mit einem erfolgreichen Listing an der AMEX sollte Bodisen auch verstärkt das Interesse von Großanlegern auf sich ziehen können. Investoren biete Bodisen die Möglichkeit bei deutlich geringerem Risiko im Wachstumsmarkt China zu investieren.
Die Experten von MIDAS Research stufen die Bodisen Biotech-Aktie mit "kaufen" ein, bei einem Kursziel von 17 USD.
Bodisen Biotech sei trotz seines erst kurzen Bestehens bereits ein profitables Unternehmen. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2003 sei ein Nettogewinn von 1,97 Mio. USD und damit 200 Prozent mehr als noch im Vorjahr generiert worden. Der Umsatz sei im gleichen Zeitraum um 100 Prozent auf 9,8 Mio. USD gestiegen. Die Ergebnisse im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres würden auch für 2004 auf solide Umsätze und Gewinne hinweisen. In den am 30. Juni zu Ende gegangenen drei Monaten habe das Nettoeinkommen mit 1,82 Mio. USD um 174 Prozent über dem des Vergleichsquartals 2003 gelegen.
Für diesen stattlichen Anstieg sei neben einer insgesamt gesteigerten Nachfrage vor allem der erhöhte Absatz von Produkten mit höherer Gewinnspanne verantwortlich gewesen. Der Umsatzanstieg auf 4,23 Mio. USD bzw. plus 29 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal sei laut Bodisen auf die weitere Ausweitung der Vertriebskanäle und die damit einhergehenden Neukunden verbunden gewesen. Der Anstieg der Bruttomarge in Prozent des Umsatzes von 33 Prozent auf 47 Prozent sei als Ergebnis der gesteigerten Nachfrage nach Produkten mit höherer Gewinnspanne (Flüssigdünger und Pestizide) sowie von Volumenrabatten für Rohmaterialien zu sehen gewesen.
Das überproportionale Wachstum sollte sich im Hinblick auf das Regierungsmandat noch bis mindestens 2006 fortsetzen lassen. Die aktuelle Management-Prognose für das Jahr 2004 gehe bei einer Produktionskapazität von 100K Tonnen von einem Umsatz von 15 Mio. USD aus, was einem Umsatzwachstum von 55 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspreche.
Ein Blick auf den Düngemittelverbrauch Chinas sowie den Anteil organischen Düngers lasse in den nächsten Jahren noch auf ein enormes Wachstumspotenzial schließen und Bodisen sollte einer der Profiteure sein. Obwohl China im Jahr 2001 mehr als 1.200 Düngemittelproduzenten gezählt habe, habe Bodisen vorerst mit relativ wenig Konkurrenz aus dem eigenen Land zu rechnen. Sämtliche Rezepturen für die bereits vermarkteten Produkte würden streng geheim gehalten und an neuen viel versprechenden Produkten werde schon gearbeitet. Damit wolle Bodisen seinen Vorsprung noch ausdehnen und die Eintrittsbarriere für kleine Unternehmen weiter erhöhen. Da es kein anderes börsennotiertes Unternehmen gebe, das sich wie Bodisen nur mit der Produktion organischer Düngemittel befasse, scheide ein "Peer Group" Vergleich aus.
Ausländische Unternehmen wie Monsanto und Cargill, die Bodisen möglicherweise Paroli bieten könnten, seien auf Grund der strengen Restriktionen der chinesischen Regierung, die breite Vertriebsnetze von Ausländern bisher noch untersage, die Hände gebunden. Vom wirtschaftlichen und demographischen Umbau Chinas, der gerade erst begonnen habe, werde Bodisen in den nächsten Jahren deshalb wohl überdurchschnittlich profitieren können.
Da Bodisen seine Produkte in China vermarkte, jedoch über westliche Unternehmensstrukturen verfüge und nach U.S. GAAP bilanziere, verbinde es chinesisches Wachstum mit westlicher Transparenz. Mit einem erfolgreichen Listing an der AMEX sollte Bodisen auch verstärkt das Interesse von Großanlegern auf sich ziehen können. Investoren biete Bodisen die Möglichkeit bei deutlich geringerem Risiko im Wachstumsmarkt China zu investieren.
Die Experten von MIDAS Research stufen die Bodisen Biotech-Aktie mit "kaufen" ein, bei einem Kursziel von 17 USD.
30.08.04
, Frankf. Finance Newsletter
Bodisen Biotech mit PotenzialDie Experten von "Frankfurter Finance Newsletter" sind der Meinung, dass die Aktie von Bodisen Biotech (ISIN ...
02.08.04
, MIDAS Research
Bodisen Biotech kaufenDie Experten von MIDAS Research empfehlen die Aktie von Bodisen Biotech (ISIN US0968921041/ WKN A0B57G) zum Kauf. Bodisen ...