Heute rücken Analystenaktualisierungen die Waters-Aktie in den Blick, nachdem das Unternehmen wichtige Fusionsunterlagen eingereicht hat. Am 11. Dezember wurde ein Form S‑4 bei der SEC hinterlegt, am 15. Dezember folgte eine Form 425 – Schritte, die den Zusammenschluss mit einer Becton‑Dickinson-Division näherbringen. Zeitgleich passten mehrere Investmentbanken ihre Bewertungen an.

Wesentliche Fakten
- Form S‑4 eingereicht (11. Dezember), Form 425 kommuniziert (15. Dezember).
- Deutsche Bank bestätigte heute um 08:46 Uhr EST ein "Hold"-Rating mit angepassten Bewertungsparametern.
- Aktie notierte bei etwa 376,31 US‑Dollar, während die Märkte die SEC‑Meldungen einpreisen.

Merger-Fortschritt und Analysten

Die S‑4/425‑Filings signalisieren, dass die Integration der BDX‑Division voranschreitet. Das veranlasste Analysten, ihre Modelle für das Geschäftsjahr 2026 zu überarbeiten. Die Woche brachte mehrere Updates: Jefferies bestätigte am 17. Dezember ein "Buy", Rothschild & Co. hielt am 16. Dezember ebenfalls an einem "Buy" fest, und Wells Fargo passte seine Einschätzung am 15. Dezember nach der ersten "Business Combination Communication" an. Heute ergänzte Deutsche Bank das Bild mit einem bestätigten "Hold" und veränderten Bewertungsvoraussetzungen.

Zahlen im Detail

Waters lieferte im dritten Quartal 2025 solide operative Kennzahlen:
- Umsatz: 800 Mio. US‑Dollar, +8% auf berichteter Basis.
- Instrumentenverkäufe: +6%, getrieben von Liquid Chromatography (LC) und Mass Spectrometry (MS).
- Non‑GAAP EPS: 3,40 US‑Dollar, +16% gegenüber 2,93 US‑Dollar im Vorjahr.
- Wiederkehrende Erlöse (Chemie & Service): +9% in konstanter Währung.
- Management hob im November die Prognose für das gesamte Jahr 2025 auf ein Wachstum in konstanten Währungen von 6,7%–7,3% an.
Hinzu kommt, dass etwa 10 Mio. US‑Dollar Nettoeffekte aus internationalen Zöllen abgefedert wurden; die bereinigte operative Marge lag bei 30,3%, trotz eines Anstiegs der F&E‑Ausgaben um 11,7% YoY.

Die kürzlich offenbarten Synergien aus dem Zusammenschluss sollen Waters mehr Gewicht in klinischer Diagnostik und Bioprozessierung geben. In den Unterlagen heißt es, spezialisierte Tests (etwa GLP‑1‑Analysen und PFAS‑Überwachung) könnten jährliche Wachstumsbeiträge in der Größenordnung von rund 30 Basispunkten liefern.

Ausblick und technische Lage

Mit aktivem S‑4 ist die nächste bemerkbare Hürde die Aktionärsabstimmung über den Deal. Technisch testet die Aktie die Marken, die nach dem Upgrade durch Wolfe Research am 10. Dezember entstanden sind. Unter den 19 Analysten, die den Titel verfolgen, lautet der Konsens weiterhin "Moderate Buy".

Waters plant, die vierteljährlichen Zahlen für Q4 2025 voraussichtlich im Februar 2026 vorzulegen. Management erwartet für das vierte Quartal 2025 ein non‑GAAP‑Ergebnis zwischen 4,45 und 4,55 US‑Dollar je Aktie, was einem Wachstum von rund 9%–11% gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Die zeitnahen Ereignisse — Aktionärsvotum nach S‑4 und die Februar‑Berichterstattung mit erster integrierter Prognose für den kombinierten Konzern — sind die zentralen Meilensteine für die weitere Kursentwicklung.

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