Die Integration der ehemaligen Surface Oncology-Assets durch Coherus BioSciences zeigt weiterhin finanzielle Spuren. Die aktuellen Quartalszahlen für Q3 2025 offenbaren erneut Wertberichtigungen bei übernommenen Vermögenswerten, während gleichzeitig Fortschritte in der klinischen Pipeline verzeichnet werden.

Erneute Wertberichtigungen bei Alt-Assets

Coherus BioSciences hat in seinen Finanzergebnissen für das dritte Quartal 2025 eine Netto-Wertminderung in Höhe von 1,6 Millionen US-Dollar ausgewiesen. Dieser Abschreibungsaufwand betrifft einen immateriellen Vermögenswert und die damit verbundene Contingent Value Right (CVR)-Verbindlichkeit für den Wirkstoff GSK4381562, der aus der Surface Oncology-Übernahme stammt.

Dies ist nicht der erste derartige Schritt:
* Bereits im ersten Quartal 2024 buchte Coherus eine Wertberichtigung von 6,8 Millionen US-Dollar für das Asset NZV930, ebenfalls ein Erbe von Surface Oncology.
* Die wiederkehrenden Abschreibungen signalisieren eine fortlaufende Neubewertung der erworbenen Pipeline-Bestandteile und unterstreichen die Risiken bei Biotech-Übernahmen.

Klinische Pipeline zeigt Fortschritte

Trotz der bilanziellen Anpassungen schreitet die Entwicklung vielversprechender Kandidaten voran. Im Fokus steht Casdozokitug (ehemals SRF388), ein IL-27-Antagonist.

Auf der Cytokines 2025-Konferenz am 2. November präsentierte Coherus neue Daten, die eine Aktivierung von NK- und T-Zellen durch den Wirkstoff belegen – ein Schlüsselmechanismus für die Tumorbekämpfung.
* Die Rekrutierung für eine Phase-2-Studie bei Leberzellkrebs (HCC) in Kombination mit Toripalimab und Bevacizumab läuft.
* Erste Ergebnisse dieser wichtigen Studie werden für Mitte 2026 erwartet.
* Strategisch plant Coherus, Casdozokitug mit dem eigenen Checkpoint-Inhibitor LOQTORZI und anderen Kandidaten wie CHS-114 zu kombinieren.

Der zweite vielbeachtete Kandidat, CHS-114 (ein CCR8-Antikörper), profitiert von gesteigerter wissenschaftlicher Aufmerksamkeit. Die Bedeutung des CCR8-Ziels wurde durch den Nobelpreis für Physiologie oder Medizin 2025 unterstrichen, der die Rolle regulatorischer T-Zellen in der Krebstherapie würdigte. Coherus hat das klinische Programm für CHS-114 um Studien bei Darmkrebs erweitert.

Ausblick auf kommende Meilensteine

Die aktuellen Meldungen von Coherus zeichnen ein gemischtes Bild aus finanzieller Nachbereitung und fortschreitender klinischer Entwicklung. Während einige übernommene Assets abgeschrieben werden, erhalten andere, wie Casdozokitug und CHS-114, substanzielle Ressourcen und rücken in den strategischen Fokus. Der nächste konkrete Meilenstein für den Markt wird die Veröffentlichung der Phase-2-Daten zu Casdozokitug im Sommer 2026 sein.

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