Der italienische Energieinfrastruktur-Konzern Snam legt mit seinen Neun-Monats-Zahlen einen beeindruckenden Sprint hin und treibt gleichzeitig seine strategische Expansion voran. Die Aktie profitiert von einer deutlichen Prognoseanhebung und Italiens wachsender Rolle als europäischer Gas-Hub.

Neun-Monats-Zahlen: Rekordjagd geht weiter

Snam übertrifft alle Erwartungen: Der bereinigte Nettogewinn schießt in den ersten neun Monaten 2025 auf 1,1 Milliarden Euro – ein Plus von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das bereinigte EBITDA klettert um 6,6 Prozent auf 2,22 Milliarden Euro. Angetrieben wird das Wachstum durch steigende regulierte Erträge aus dem Kerngeschäft mit Gasinfrastruktur.

Die positive Entwicklung veranlasst Snam zur Anhebung der Jahresprognose:
- Bereinigtes EBITDA: rund 2,95 Milliarden Euro (zuvor: 2,85 Milliarden)
- Bereinigter Nettogewinn: etwa 1,42 Milliarden Euro (zuvor: 1,35 Milliarden)
- Nettoverschuldung soll auf circa 18 Milliarden Euro sinken

Italiens Aufstieg zum Gas-Hub

Italien festigt seine Position als europäischer Energie-Knotenpunkt – und Snam sitzt am Drücker. Der Gasverbrauch stieg in den ersten zehn Monaten um 3 Prozent, während die Exporte bereits 1,6 Milliarden Kubikmeter erreichten. Bis 2027 soll die Kapazität auf 14 Milliarden Kubikmeter wachsen.

Neue Regasifizierungsanlagen in Piombino und Ravenna treiben diesen Trend voran. Flüssiggas macht mittlerweile 32 Prozent des italienischen Energiemixes aus. Italiens Gasspeicher waren Ende September zu 92 Prozent gefüllt – deutlich über dem europäischen Durchschnitt von 82 Prozent.

Strategische Offensive: Deutschland im Visier

Doch wohin steuert Snam als nächstes? Die Antwort könnte aus Deutschland kommen. Bis zum 17. November erwartet das Unternehmen eine Entscheidung des Bundeswirtschaftsministeriums über den geplanten Erwerb einer 25-Prozent-Beteiligung an der deutschen OGE-Gaspipeline.

Sollte das OGE-Geschäft bis Jahresende realisiert werden, plant Snam den Verkauf von Vermögenswerten oder die Emission einer Hybridanleihe. Berater wurden bereits mit dem möglichen Verkauf des Biomethan-Geschäfts beauftragt, das mit 560 Millionen Euro bewertet wird.

Im März will Snam einen neuen Geschäftsplan vorlegen, der auf Integration von Energieträgern, CO2-Abscheidungstechnologien und Weiterentwicklung in Italien setzt. Für ein CO2-Abscheidungsprojekt hat das Unternehmen bereits einen EU-Zuschussantrag über 300 Millionen Euro gestellt.

Dividenden-Wachstum und interne Zuversicht

Aktionäre profitieren direkt von der starken Performance: Die Zwischendividende für 2025 wurde um 4 Prozent auf 0,1208 Euro je Aktie erhöht. Noch bemerkenswerter: Über die Hälfte der Snam-Mitarbeiter beteiligt sich am Mitarbeiteraktienprogramm – ein starkes Signal interner Zuversicht.

Die Aktie notiert bei 5,64 Euro und zeigt sich nach Veröffentlichung der Neun-Monats-Zahlen dynamisch. Die Aufwärtsbewegung scheint noch nicht ausgereizt.

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