Versicherungsriese Allstate hat im zweiten Quartal die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen – und zeigt damit, dass die harten Maßnahmen der letzten Monate endlich Früchte tragen. Doch kann der US-Konzern diesen Schwung halten?

Unternehmensbereiche im Aufwind

Der entscheidende Hebel für den Gewinnsprung lag im Kerngeschäft mit Sach- und Haftpflichtversicherungen. Hier verbuchte Allstate ein Underwriting-Ergebnis von 1,3 Milliarden Dollar – ein krasser Umschwung gegenüber dem Verlust von 145 Millionen Dollar im Vorjahresquartal. Die kombinierte Schaden- und Kostenquote (Combined Ratio) verbesserte sich deutlich auf 91,1 Punkte nach 101,1 Punkten.

Besonders erfreulich:

• Die Kfz-Versicherung verbesserte ihre Combined Ratio um fast 10 Punkte auf 86,0
• Die Wohngebäudeversicherung kam auf 102,0 Punkte (ebenfalls +10 Punkte)

Treiber waren moderierende Schadenkosten, Tariferhöhungen und günstigere Schadenhäufigkeit außerhalb von Naturkatastrophen.

Zahlen schlagen alle Prognosen

Mit einem bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 5,94 Dollar zerschmetterte Allstate die Konsenserwartung von 3,20 Dollar. Die Umsätze stiegen um 5,8% auf 16,6 Milliarden Dollar. Das Investmentportfolio von 77,4 Milliarden Dollar erwirtschaftete 754 Millionen Dollar an Nettoerträgen (+5,9%).

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Kapitaldisziplin zahlt sich aus

Allstate zeigt sich auch bei der Kapitalallokation aktiv:

• Verkauf von Nebenbereichen für insgesamt 3,25 Milliarden Dollar
• Aktienrückkäufe in Höhe von 341 Millionen Dollar
• Dividende um 9% auf 1,00 Dollar je Aktie erhöht

Zudem sicherte sich das Unternehmen neue Rückversicherungskapazitäten von 325 Millionen Dollar für sein US-Wohngebäudeportfolio – ein wichtiger Puffer gegen Naturkatastrophen.

Institutionelle Anleger erhöhen Engagement

Die positive Entwicklung bleibt nicht unbemerkt: Große Investoren wie Davis R M Inc. (+104,5%) und LPL Financial LLC (+4,8%) stockten ihre Positionen auf. Analysten sind gespalten – während JPMorgan sein Kursziel auf 235 Dollar anhob, senkte Roth Capital seine Gewinnschätzungen leicht. Der durchschnittliche Kurszielkonsens liegt aktuell bei 227,07 Dollar.

Die Frage ist: Kann Allstate diese Dynamik in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen – oder war dies bereits der Höhepunkt der Erholung? Die jüngsten Maßnahmen geben zumindest Anlass zu vorsichtigem Optimismus.

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