Die Alaska Air Group hat ihre Gewinnprognose für das vierte Quartal 2025 drastisch nach unten korrigiert – dennoch feiert die Aktie eine bemerkenswerte Rally. Was treibt die Kurse angesichts der schlechten Nachrichten nach oben, und wie positioniert sich die Fluggesellschaft für die Zukunft?

Gewinnprognose deutlich gesenkt

Der Luftfahrtkonzern rechnet für Q4 2025 nun nur noch mit einem bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von etwa 0,10 US-Dollar. Zuvor hatte die Führung mindestens 0,40 US-Dollar in Aussicht gestellt. Drei Hauptfaktoren belasten das Ergebnis:
* Ein IT-Ausfall im eigenen Netzwerk und bei einem Cloud-Dienstleister schlägt mit schätzungsweise 0,25 US-Dollar je Aktie zu Buche.
* Die kürzliche Schließung US-amerikanischer Regierungsbehörden führte zu etwa 600 Flugstreichungen und kostete etwa 0,15 US-Dollar je Aktie.
* Steigende Treibstoffkosten und ein höherer effektiver Steuersatz belasten das Ergebnis zusätzlich um etwa 0,15 US-Dollar je Aktie.

Trotz dieser düsteren Quartalsprognose betonte der Finanzvorstand des Unternehmens auf einer Konferenz am 5. Dezember, dass die langfristige strategische Ausrichtung positiv bleibe.

Strategische Fortschritte als Gegenpol

Parallel zu den kurzfristigen Herausforderungen treibt Alaska Air operative und strategische Initiativen voran. Nach dem IT-Vorfall Ende Oktober wurde ein externer Berater mit einer umfassenden Prüfung der Systeme beauftragt, deren Empfehlungen nun umgesetzt werden.

Wesentliche Meilensteine wurden bereits erreicht:
* Die Federal Aviation Administration (FAA) erteilte ein einheitliches Betriebszertifikat, das den gemeinsamen Betrieb mit Hawaiian Airlines bei eigenständigen Marken ermöglicht.
* Das neue Vielfliegerprogramm "Atmos", das HawaiianMiles und das Mileage Plan von Alaska zusammenführt, stößt auf positive Resonanz.
* Das Unternehmen arbeitet an Kostensenkungen und Synergien aus früheren Übernahmen, unter anderem durch Anpassungen im Personalbestand.

Institutionelles Vertrauen und Kursdynamik

Die Gewinnwarnung scheint das Vertrauen größerer Investoren nicht erschüttert zu haben. Institutionen wie Edgestream Partners, Goldman Sachs und William Blair Investment Management haben ihre Positionen in Alaska Air in den vergangenen Quartalen massiv ausgebaut – teils um mehrere tausend Prozent.

Dieses Vertrauen spiegelt sich auch im Kurs wider. Seit einem Tiefpunkt am 20. November ist die Aktie um über 25% gestiegen und legte in acht der letzten zehn Handelstage zu. Am 4. Dezember schloss sie bei 47,32 US-Dollar, ein Plus von 4,3%. Das 52-Wochen-Hoch liegt bei 78,08 US-Dollar.

Analysten bleiben vorsichtig optimistisch

Die Bewertungen der Analysten sind gemischt, aber tendenziell positiv. Die Investmentbank TD Cowen etwa bekräftigte jüngst ihre "Buy"-Einstufung und erhöhte das Kursziel auf 65 US-Dollar. Sie sieht die aktuellen Probleme als vorübergehend an. Eine KI-gestützte Analyse von TipRanks' "Spark" hingegen verweist auf eine schwankende Profitabilität und einen bearischen technischen Trend und rät zu "Neutral".

Für das laufende Quartal erwartet das Unternehmen ein Kapazitätswachstum (Available Seat Miles) von etwa 2%. Der Umsatz pro Sitzmeile (RASM) soll um rund 1% steigen, während die Kosten exklusive Treibstoff voraussichtlich um etwa 3% zulegen werden. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob die aktuelle Kursrally auf soliden langfristigen Perspektiven oder kurzfristigem Optimismus basiert.

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