Aehr Test Systems steht vor einem entscheidenden Umbruch. Der Spezialist für Halbleiter-Testequipment kämpft mit rückläufigen Umsätzen und Verlusten – doch hinter den aktuellen Zahlen verbirgt sich eine viel größere strategische Neuausrichtung. Während das Silicon-Carbide-Geschäft einbricht, setzt das Unternehmen alles auf eine Karte: künstliche Intelligenz.

Finanzielle Durststrecke

Die jüngsten Quartalszahlen zeigen die Herausforderungen deutlich:

• Umsatzrückgang im Q4 auf 14,1 Mio. $ (Vorjahr: 16,6 Mio. $)
• GAAP-Nettoverlust von 2,9 Mio. $ im Quartal
• Buchungen von nur 11,1 Mio. $ mit einem Backlog von 15,2 Mio. $

Besonders auffällig: Der Anteil des einstigen Zugpferds Silicon Carbide (SiC) an den Gesamtverkäufen brach von 90% im Vorjahr auf unter 40% ein. Grund ist die Delle bei Elektroauto-Investitionen, die den gesamten SiC-Markt belastet.

Neuer Fokus: KI und GaN

Doch Aehr Test hat bereits reagiert und diversifiziert aggressiv in neue Wachstumsfelder:

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• KI-Prozessoren: Erstes Produktionssystem für Wafer-Level-Burn-in ausgeliefert
• Galliumnitrid (GaN): Einstieg in den vielversprechenden Markt für Leistungshalbleiter
• Silizium-Photonik: Neue Anwendungen in der Datenübertragung

"Die KI-Märkte könnten drei- bis fünfmal größer werden als unser traditionelles SiC-Geschäft", zeigt sich das Management zuversichtlich. Mit dem ersten Großkunden aus der Hyperscaler-Branche scheint der Einstieg in dieses Feld gelungen.

Börse reagiert nervös

Die Anleger zeigen sich jedoch noch skeptisch. Die Aktie verlor im ersten Halbjahr 2025 insgesamt 22%, wobei sich nach einem Absturz um 56% in den ersten drei Monaten eine Erholung um 77% anschloss. Diese extreme Volatilität spiegelt die Unsicherheit wider: Schafft Aehr Test den Sprung in die neuen Märkte rechtzeitig, um die Einbrüche im Kerngeschäft auszugleichen?

Für das laufende Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen Auftragswachstum in fast allen Segmenten – nur bei Silicon Carbide dürfte es bis 2027 dauern, bis die Dynamik zurückkehrt. Die strategische Wende ist eingeleitet, doch der Erfolg muss sich erst in den Zahlen niederschlagen.

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