Puma sticht Adidas aktuell punkto Umsatzwachstum aus und kommt mit den Einschränkungen und Krisen besser zurecht. Vom All Time High gab der Kurs im ersten Halbjahr 2022 um die Hälfte nach, konnte aber bei 61,22 Euro einen Boden ausbilden. Am 27. Juli öffnet Puma die Bücher zum zweiten Quartal 2022 und liefert dadurch einen weiteren Wegweiser hinsichtlich der weiteren Kursentwicklung.

Im ersten Quartal ging der Umsatz von Adidas um drei Prozent auf 5,3 Milliarden Euro zurück. Puma konnte die Erlöse im gleichen Zeitraum um 20 Prozent auf 1,9 Milliarden Euro steigern. Schon im vergangenen Jahr war Puma stärker gewachsen. Beim EBIT wurde ein Wachstum von 27 % auf 196 Mio. Euro erzielt. Dabei konnten die Mitarbeiter genügend Produkte durch eine enge Lieferkette bewegen, um diese steigende Nachfrage teilweise zu befriedigen. Aufgrund eines so starken ersten Quartals würde das Management normalerweise den Ausblick für das Gesamtjahr anheben. Der Ausbruch von COVID-19 in China, der Krieg in der Ukraine, eine sehr angespannte Frachtsituation und Inflationsdruck sind allesamt Unsicherheiten, die das Management dazu zwingen, sehr flexibel zu bleiben.
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Zum Chart
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Im übergeordneten Chart-Bild entspricht das Ausmaß des Abwärtstrends ausgehend vom All Time High bei 114,14 Euro (19. November 2021) bis zum partiellen Tief bei 57,94 Euro (25. Mai 2022) einer Halbierung und ist mit dem Ausverkauf im März 2020 zu vergleichen. Das aktuelle Kurslevel ist mit jenem vom Juli 2019 zu vergleichen. Die Unterstützung bei 61,22 Euro wurde im Zeitraum Anfang März 2022 bis Mitte Juli sechs Mal getestet, aber nie nachhaltig unterschritten. Ausgehend von dieser Bodenbildung könnte der Kurs in einem möglichen Szenario wieder in einen Bereiche von 79,10 Euro ansteigen. Puma erwartet bis in das Jahr 2024 ein jährliches Wachstum des Gewinns pro Aktie in Höhe von 22 Prozent. Dieses Wachstum drückt das erwartete KGV 2024 auf aktuell 16. Kann dieser Wachstumsplan eingehalten werden, finden sich möglicherweise Marktteilnehmer, die höhere Multiples bezahlen und den Kurs so weiter in die Höhe hieven.

Puma SE (Tageschart in Euro)	Tendenz:

Wichtige Chartmarken
Widerstände:	71,88 // 79,10 Euro
Unterstützungen:	61,22 // 57,38 Euro

Fazit

Puma sticht Adidas aktuell punkto Umsatzwachstum aus und kommt mit den Einschränkungen und Krisen besser zurecht. Vom All Time High gab der Kurs im ersten Halbjahr 2022 um die Hälfte nach, konnte aber bei 61,22 Euro einen Boden ausbilden. Am 27. Juli öffnet Puma die Bücher zum zweiten Quartal 2022 und liefert dadurch einen weiteren Wegweiser hinsichtlich der weiteren Kursentwicklung.
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Mit einem Open End Turbo Long (WKN MD27NL) könnten risikofreudige Anleger, die einen steigenden Kurs der Aktie von Puma in den nächsten Wochen erwarten, überproportional von einem Hebel von 2,41 profitieren und das Ziel bei 79,10 Euro ins Auge fassen (3,91 Euro beim Derivat). Der Abstand zur Knock-Out-Barriere beträgt 41 Prozent. Der Einstieg in diese spekulative Position bietet sich dabei stets unter der Beachtung eines risikobegrenzenden Stoppkurses an.
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Dieser könnte beim Basiswert bei 60,50 Euro platziert werden. Im Open End Turbo Long ergibt sich daraus ein Stoppkurs bei 2,05 Euro. Für diese spekulative Idee beträgt das Chance-Risiko-Verhältnis dann 1,4 zu 1.

Strategie für steigende Kurse
WKN:	MD27NL		Typ:	Open End Turbo Long
akt. Kurs:	2,81 - 2,82 Euro		Emittent:	Morgan Stanley
Basispreis:	40,02 Euro		Basiswert:	Puma SE
KO-Schwelle:	40,02 Euro		akt. Kurs Basiswert:	68,05 Euro
Laufzeit:	Open End		Kursziel:	3,91 Euro
Hebel:	2,41		Kurschance:	+ 39 Prozent
Quelle: Morgan Stanley

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