Call auf Microsoft: 62 Prozent Chance!

von Harald Zwick - 25.02.2022, 08:30 Uhr

Microsoft wurde wie andere Titel auch, die letzten Wochen von zwei Belastungsfaktoren erfasst. Neben der Ukrainekrise lastet auch die Rotation aus den Wachstumswerten hin zu krisenfesten Titeln schwer auf der Aktie. Erstaunlicherweise kann sich der Wert just an dem Tag erholen, an dem der Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine begonnen hat. Möglicherweise wurde der Wert im Vorfeld schon so weit abverkauft, dass eine Wette auf steigende Kurse angebracht ist.

Microsoft hat die Erwartungen der Analysten im zweiten Quartal des Finanzjahrs 2022 (Oktober bis Dezember 2021) klar übertroffen. Die Cloud-Stärke treibt Ergebnisse des Quartals voran. Mit einem Umsatz von 51,7 Milliarden Dollar lag dieser zum ersten Mal in einem Weihnachtsquartal über der Marke von 50 Milliarden Dollar. Im Jahresvergleich entspricht das einem Plus von 20 Prozent. Der Nettogewinn summierte sich auf 18,8 Milliarden Dollar, ein Plus von 21 Prozent, oder 2,48 Dollar pro Aktie. Microsoft hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 10,9 Milliarden US-Dollar in Form von Aktienrückkäufen und Dividenden an die Aktionäre zurückgezahlt, was einer Steigerung von 9 % gegenüber dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 entspricht.
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Auch Microsoft muss dem Paradigmenwechsel bei den Wachstumswerten Tribut zollen. Ab Anfang Januar 2022 wurde die Aktie stark abverkauft und bildete einen Abwärtstrend aus. Die Ukraine-Krise und die erwarteten Zinssteigerungen lasten schwer auf der Aktie. Die Indizes wurden aber im Vorfeld so stark nach unten gedrückt, dass sich kurzfristig betrachtet am gestrigen Handelstag - trotz des Einmarsches in die Ukraine - eine beachtliche Intraday-Kurserholung im Bereich des Unterstützungslevels bei 276,85 US-Dollar entfaltete. Wann die Aggression schließlich stoppt, weiß wahrscheinlich nur ein Mann im Kreml. Dennoch könnte eine Bodenbildung im oben genannten Supportbereich starten. Von diesem Level aus könnte sich auch eine Bear-Market-Rally ergeben, die bis zum Bereich von 309,45 US-Dollar zurückliefe. Trotz der Unternehmensgröße von Microsoft kann sich das geplante Gewinnwachstum bis in Finanzjahr 2023/24 sehen lassen. Die Schätzung geht auf Basis des Finanzjahres 2020/2021 von 57 Prozent aus. Dadurch verringert sich das erwartete KGV 2023/24 auf aktuell 22,85.

Microsoft Corp. (Tageschart in US-Dollar)	Tendenz:

Wichtige Chartmarken
Widerstände:	309,45 // 344,32 US-Dollar
Unterstützungen:	276,85 // 259,27 US-Dollar

Fazit

Risikobereite Anleger, die von einer steigenden Microsoft-Aktie bis auf 309,45 US-Dollar ausgehen, könnten mit einem Call-Optionsschein (WKN MA9SCD) überproportional mit einem Omega von 7,23 profitieren. Bei angenommener konstant hoher impliziter Volatilität von 30 % und dem Ziel bei 309,45 US-Dollar (2,07 Euro beim Optionsschein) bis zum 30.03.2022 ist eine Rendite von rund 62 % zu erzielen. Sinkt der Kurs des Basiswertes in dieser Periode auf 261,24 US-Dollar, resultiert daraus ein Verlust von rund 54 % beim Optionsschein. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt somit 1,13 zu 1, wenn bei 261,24 US-Dollar (0,58 Euro beim Schein) eine Stop-Loss Order vorgesehen wird.

Strategie für steigende Kurse
WKN:	MA9SCD		Typ:	Call-Optionsschein
akt. Kurs:	1,59 - 1,61 Euro		Emittent:	Morgan Stanley
Basispreis:	320,00 US-Dollar		Basiswert:	Microsoft Corp.
			akt. Kurs Basiswert:	294,65 US-Dollar
Laufzeit:	21.10.2022		Kursziel:	2,07 Euro
Omega:	7,23		Kurschance:	+ 62 Prozent
Quelle: Morgan Stanley

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