Archer-Daniels-Midland Corp
WKN: 854161 / ISIN: US0394831020Archer Daniels MDLND 854161
| eröffnet am: | 21.02.06 16:13 von: | KTM 950 |
| neuester Beitrag: | 07.04.26 23:18 von: | MrTrillion3 |
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bewertet mit 10 Sternen |
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Verfolge schon seit einiger Zeit Threads bei Ariva die sich mit Agrarrohstoffen befassen. Einige, wie Zucker, Mais haben sich in den letzten Monaten gut entwickelt. Diese Rohstoffe werden auch vorwiegend bei Herstellung von Bioethanol verwendet.
Raps, das bei der Speiseölherstellung und vorwiegend zur Produktion von Biodiesel eingesetzt wird, hat sich der Preis/t in den letzten Monaten auch positiv entwickelt.
Bei den Agrarrohstoffen kommt hinzu, dass einige historische Lagertiefststände erreicht haben, was zusätzlich für einen Preisschub sorgen dürfte.
Archer Daniels ist im Agrarrohstoffsektor weltweit breit aufgestellt, ADM ist der größte Rohrzuckerproduzent, verarbeitet Mais, Sojabohnen, Sonnenblumenkerne, Baumwolle, ist im Getreidehandel, Kakaohandel aktiv. Dazu sind sie im Foodberreich mit Ernährungsphysiologischen Produkten, Bioprodukten, Food Additives tätig. ADM beliefert die Pharma, Chemische Industrie, Papier-, Filterhersteller.
AMD ist der größte Bioehanolproduzent in den USA und baut seine Kapazitäten weiter aus. In dem Bereich haben sie die besten Margen, da sie auf eigene Rohstoffe (Zuckerrohr, Mais) zurückgreifen können und somit die Abhängigkeit von den Weltmarktpreisen geringer ist. Die Herstellung von Bioethanol macht schon 23 % vom Gewinn aus.
Beim Biodiesel können sie ebenfalls auf die eigene Rohstoffpalette zurückgreifen und kostengünstig produzieren. Anlagen zur Herstellung von Biodiesel werden in den USA und Europa betrieben. In Deutschland sind sie mit der Oelmühle Hamburg AG und der
Oelmühle Leer Connemann GmbH & Co. KG der führende Produzent von Biodiesel.
ADM ist mit einem KGV von 17 (2006) bewertet, aber die anziehen Rohstoffpreise und die Aussichten in der Biotreibstoffherstellung, die zusätzlich noch steuerlich gefördert wird und somit die Margen erhöht, sind meines erachtens noch nicht eingepreist.
Archer-Daniels-Midland: Low Margins And Returns Make The Company A Hold
Apr. 03, 2025 2:08 AM ET
Ein sehr negativer Ausblick. Er vergibt am Ende 0 von 10 Punkten...
UBS hebt ADM-Aktienbewertung auf Kaufen an und erhöht Kursziel auf 60 US-Dollar
Veröffentlicht am 19.05.2025, 11:30
Archer Daniels Midland Co (US0394831020) – Turnaround oder Fallen Angel?
Stand: 01.07.2025
Kurzprofil:
ADM gehoert zu den weltweit groessten Agrarhändlern und Verarbeitern von Getreide, Soja und anderen Rohstoffen. Sitz in Chicago, taetig in ueber 160 Laendern. Seit einiger Zeit in schwerem Fahrwasser.
1. Aktuelle Probleme
Bilanzskandal: ADM musste Anfang 2024 die Bilanzen fuer mehrere Jahre rueckwirkend korrigieren. Die US-Boersenaufsicht SEC und das US-Justizministerium (DOJ) ermitteln.
Gewinnrueckgang: Q1 2025 brachte das niedrigste Ergebnis seit 5 Jahren. Segment Ag Services & Oilseeds um 52 Prozent eingebrochen.
Kostenabbau: ADM streicht bis zu 700 Stellen weltweit. Ziel: 500 bis 750 Mio USD weniger Kosten in 3 bis 5 Jahren.
Unfaelle und Sicherheit: Seit 2018 mehrere Explosionen in Getreideanlagen, teils toedlich. OSHA wirft ADM mangelhaftes Staubmanagement und Wartung vor.
Strafen und Regelverstösse: In den letzten 11 Jahren ueber 50 Mio USD an Strafzahlungen wegen Umwelt-, Sicherheits- und Steuerverstoessen.
2. Managementbewertung
CEO Juan Luciano ist seit 2015 im Amt. Trotz Rueckschlaegen weiterhin im Amt, Gehalt zuletzt auf 21,6 Mio USD gesenkt.
Auffaellig: Der neue Chief Operating Officer (Chris Cuddy) war zuvor Leiter des Problemsegments und Teil der internen Bilanzkontroverse.
Aus meiner Sicht fehlt dem aktuellen Management die Glaubwuerdigkeit, echten Wandel einzuleiten. Das Sicherheitsmanagement ist mangelhaft. Die operative Fuehrung agiert zu reaktiv.
3. Bewertung Turnaround vs. Fallen Angel
Aktuell wuerde ich ADM als Zwitter bezeichnen:
Es gibt Turnaround-Potenzial, aber viele Risiken sprechen dafuer, dass ADM zum Fallen Angel werden koennte, wenn kein echter Kultur- und Strategiewechsel folgt.
4. Aussichten
1 Jahr:
ADM koennte sich stabilisieren, wenn das Sparprogramm greift und keine weiteren Rueckstellungen auftauchen. Guidance liegt bei 4,00 bis 4,75 USD EPS.
5 Jahre:
Wenn Diversifikation in die Bereiche Human Nutrition, Enzyme und Carbohydrate Solutions gelingt, koennte ADM staerker und margenstabiler dastehen.
15 Jahre:
Nur mit Reform des Sicherheitsverhaltens, echter Bilanzkultur und strategischer Fuehrung koennte ADM wieder zu einem defensiven Ertragswert werden. Ansonsten ist die Gefahr hoch, dass ADM dauerhaft ein unterdurchschnittlicher, zyklischer Titel bleibt.
5. Halten oder Aussteigen?
Dividende:
Solide, derzeit ca. 3,9 Prozent, Quartalsweise Zahlung. Aber nicht garantiert.
Bewertung:
Mit einem KGV von rund 11 und einem Buchwert nahe Kursniveau scheint ADM guenstig. Aber: Das Marktvertrauen ist erschuettert.
Meine Einschaetzung:
Wer Turnaround-Chancen sieht und Geduld mitbringt, kann halten – unter Beobachtung.
Wer Wert auf Planbarkeit, Vertrauen und stabile Governance legt, sollte eher aussteigen oder deutlich reduzieren.
Neueinstieg nur bei klaren Signalen der Besserung.
6. Beobachtungspunkte
Quartalszahlen und EPS-Trend
Fortschritte bei SEC- und DOJ-Untersuchungen
Entwicklung der Margen im Segment Nutrition
Sicherheitsberichte und eventuelle neue Strafen
Managementwechsel oder Corporate-Governance-Massnahmen
Fazit von ChatGPT (chatgpt.com):
ADM ist angeschlagen, aber nicht erledigt. Wer investiert ist, sollte das Unternehmen eng verfolgen. Das Management hat viel Vertrauen verspielt. Ein echter Turnaround ist moeglich – aber kein Selbstlaeufer.
Quelle: https://chatgpt.com
https://www.finanznachrichten.de/...tische-trump-ankuendigung-486.htm
Archer-Daniels-Midland: Dividend King Stability Meets Biofuel Policy Uncertainty
Feb. 04, 2026 7:06 PM ET
https://seekingalpha.com/article/...-meets-biofuel-policy-uncertainty
Es gibt auch einen deutschsprachigen Audio Track
Just for the record: Bin diese Woche mit einem kleinen Gewinn komplett ausgestiegen. ADM überzeugt mich nicht mehr wirklich, egal wie "ad hoc news" das im Link hierunter anpreisen mag. Die Vorwürfe hier passten mir überhaupt nicht in den Kram und haben mein Vertrauen ins Management nachhaltig erschüttert. Gibt andere Burggrabenaktien, die weniger Sorgen machen.