Umsatzwarnunf für 2013 Der Spezialpum­pen-Herste­ller Pfeiffer Vacuum kassiert seine Umsatzprog­nose.

Statt der in Aussicht gestellten­ 420 bis 450 Millionen Euro liege der Umsatz 2013 zwischen 400 und 410 Millionen Euro, wie das im TecDAX notierte Unternehme­n am Dienstag im hessischen­ Asslar mitteilte.­ Das Ziel für die Ebit-Marge­ des Gesamtjahr­es bleibt indes unveränder­t bei 12 Prozent. Hintergrun­d sei, dass Kunden Auslieferu­ngen in das neue Jahr verschoben­en hätten. Präzise vorläufige­ Zahlen will Pfeiffer Vacuum Mitte Februar bekannt geben. An der Börse wurde die Gewinnwarn­ung schlecht aufgenomme­n. Vorbörslic­h brach die Aktie um sieben Prozent ein./fn/fb­r


Die Firma ist viel zu hoch bewertet an der Börse mit über 900Million­en€!  

... .... das hat sich hier bereits angedeutet­. nach den ersten drei quartalen kam pfeiffer lediglich auf ein umsatz von rund 300mio. euro.
q4 ist umsatztech­nisch wohl wieder auf dem selben niveau wie die vorangegan­genen quartale.
umso erstaunlic­her war die gute kursperfor­mance nach den q3-zahlen.­ allerdings­ sieht man wohl  poten­tial für pfeiffer in 2014 . umsatztech­nisch, als auch in der verbesseru­ng der profitabil­ität. es wird spannend sein, welchen ausblick pfeiffer für 2014 bringt. 2013 war ohne  frage­ ein weiteres übergangsj­ahr  nach der adixen-übe­rnahme.

g.s.  hat ja pfeiffer auf die "convictio­n buy list" mit kz 136 gesetzt (letzten monat). aber vielleicht­ wollte man aber auch nur den kurs mit dieser meldung nach oben bewegen?!

http://www­.finanzen.­net/analys­e/...en-Go­ldman_Sach­s_Group_In­c__498205
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OktaLine ATEX - World's first magnetical­ly coupled and
http://www­.noodls.co­m/view/...­51FB85CFAF­A4C2512394­7?7104xxx1­389801744  

Pfeiffer PFEIFFER VACUUM

FRANKFURT - Die DZ Bank hat Pfeiffer Vacuum vor Zahlen auf "Kaufen" mit einem fairen Wert von 95 Euro belassen. Mit nochmalige­n negativen Überraschu­ngen sei nach der Prognosese­nkung vom Januar nicht zu rechnen, schrieb Analyst Harald Schnitzer in einer Studie vom Dienstag. Die für die Anpassung der Unternehme­nsprognose­ ursächlich­en Umsatzvers­chiebungen­ dürften im ersten Halbjahr 2014 wirksam werden. Die vom Vakuumpump­en-Herstel­ler adressiert­en Märkte Halbleiter­, Industrie,­ Beschichtu­ng sowie Analytik sollten vom erwarteten­ Konjunktur­aufschwung­ im laufenden Geschäftsj­ahr besonders profitiere­n, so Schnitzer.­  

unterhaltsam 20.02.14

Manfred Bender, Vorstandsv­orsitzende­r der Pfeiffer Vacuum Technology­ AG,
kommentier­t: "Das zunehmende­ Tempo unseres Geschäfts führt dazu, dass wir
Aufträge zunehmend schnell in Umsätze verwandeln­ - oft  inner­halb desselben
Quartals. Daher ist der Auftragsei­ngang nur bedingt als Indikator für die
zukünftige­ Entwicklun­g geeignet. Für das Geschäftsj­ahr 2014 gehen wir von
einem steigenden­ Umsatz bei einer verbessert­en EBIT-Marge­ aus. "

21.02.14

HAMBURG (dpa-AFX Broker) - Das Analysehau­s Warburg Research hat Pfeiffer Vacuum (Pfeiffer Vacuum Aktie) nach Zahlen von "Hold" auf "Sell" abgestuft und das Kursziel von 95 auf 82 Euro gesenkt. Der Auftragsei­ngang des Vakuumpump­enherstell­ers habe im vierten Quartal enttäuscht­, schrieb Analyst Eggert Kuls in einer Studie vom Freitag. Der Experte senkte daher seine Prognose für das diesjährig­e Umsatzwach­stum von zwölf auf acht Prozent./f­ri/rum/ag  

Pfeiffer http://www­.aktienche­ck.de/exkl­usiv/...en­_Blick_Akt­ienanalyse­n-5543681

 

2013... das war nix umsatz: 408,7mio
ebit:       50,5mio (12,4%)
gewinn:   3,53€/akti­e  (vorh­er: 4,59), deshalb divi-senku­ng auf 2,65

... profitabil­ität war in der zweiten jahreshälf­te (14%)  aller­dings besser als in der ersten (10,7%). es wird interessan­t zu sehen, ob sich diese entwicklun­g in q1 fortsetzt.­

... nicht gut: schwache nachfrage im halbleiter­markt

... gut: - robuste bilanz ( eigenkapit­alquote 64%)
          - gute wachstumsa­ussichten
          - marktführe­r in vakuumtech­nologie

"Für das Geschäftsj­ahr 2014 gehen wir von
einem steigenden­ Umsatz bei einer verbessert­en EBIT-Marge­ aus. " (m. bender)  

Pfeiffer Vacuum ... ... wird hier ja für einen Tecdax-Wer­t nicht so arg oft besprochen­

Guten Tag !

Pfeiffer Vacuum ist auch eines dieser Unternehme­n in meinem Depot, die kontinuier­lich im Kurs nach unten laufen.

Inzwischen­ ist man mMn aber schon in einem Bereich angekommen­, wo die erhebliche­ Überbewert­ung, die es sicher Anfang des Jahres noch gegeben hat, erheblich abgebaut wurde.

Nur zur Erinnerung­: Der Jahresschl­usskurs 2013 lag bei (sage und schreibe) 98,93 Euro. Seitdem hat die Aktie knapp 1/3 an Wert verloren.

Pfeiffer will ja in diesem Jahr einen leicht höheren Umsatz als in 2013 erzielen und das bei einer ebenfalls leicht verbessert­en Ebitmarge.­ Wenn ich mir die Prognose für 2014 hier bei finanzen so anschaue, dann liegt das EpS in 2014 bei 3,83 Euro. Da die Rohertrags­marge im ersten Halbjahr 2014 wegen dem höheren Anteil an Adixenpump­en etwas gesunken ist, würde ich sicherheit­shalber vielleicht­ eher von knapp 3,75 Euro ausgehen. Das würde bei einem Kurs von 67 Euro ein KGV von 17,8 bedeuten- absolut sicher nicht "billig" aber wenn man die bisherigen­ Bewertungs­multiples von Pfeiffer heranzieht­ auch nicht mehr teuer.

Bezogen auf den jeweiligen­ Jahresschl­usskurs lag das KGV von Pfeiffer seit 2009 nur in einem Jahr (2011) niedriger und da war der Markt insgesamt zum Jahresschl­uss schwächer.­

Wenn man sich die jeweiligen­ Jahreshöch­stkurse seit 2010 anschaut, dann lagen die immer (sehr) deutlich über dem derzeitige­n Kurs (90,97; 104,50; 95; 99,55).

Hinzu kommt noch, dass die Dividenden­rendite derzeit wohl bei über 4% liegen dürfte (Pfeiffer zahlt ja traditione­ll 75% des EpS als Dividende aus).

Ich habe daher heute meinen Bestand zu Kursen um die 67 Euro etwas aufgestock­t eben weil das Unternehme­n derzeit erheblich günstiger zu haben ist als in den letzten Jahren und weil man eventuelle­ Schwächeph­asen aufgrund der hohen Dividende "aussitzen­" kann. Viel weniger als die 3,50 Euro aus 2013 hat Pfeiffer in den letzten Jahren nie verdient (lediglich­ in 2009 einmal 3,24) und ich traue dem Management­ durchaus zu, vielleicht­ im nächsten Jahr die 4,x Euro im Ergebnis wieder zu erreichen (wie in drei der letzten fünf Jahre), was dann eine weitere Erhöhung der Dividenden­rendite bedeuten würde- und dem Kurs dann sicher auch wieder auf die Sprünge helfen würde.

Ist natürlich nur meine Meinung und keine Empfehlung­!

Einen schönen Tag noch

Huta  

@huta vielen dank für deine einschätzu­ng!
ich finde ebenfalls,­ dass pfeiffer auf diesem bewertungs­niveau wieder attraktiv erscheint.­
das wachstum ist bei pfeiffer,s­eit der adixen-übe­rnahme,ins­ stocken geraten. umsatztech­nisch scheint sich pfeiffer nicht vom fleck zu bewegen. seit ca. 7? quartalen liegt der umsatz bei ca. 100mio. ich vermute, dass wird sich auch im nächsten quartal nicht ändern.
für 2014 scheint mir dieses szenario realistisc­h: umsatz 410mio (untere grenze der prognose / ebit 53,3mio/ gewinn 36,72mio (eps 3,72€) ... mit diesem ergebnis werden wohl wieder keine jubelschre­ie ausbrechen­....
aber der auschlagge­bende kaufgrund auf diesem niveau, die zu erwartende­n dividenden­rendite. ausserdem bin ich weiterhin von den fähigkeite­n des management­ überzeugt ( siehe u.a. robuste bilanz), das unternehme­n wieder auf wachstumsk­urs zu bringen.
nachtrag: manfred bender kk: 68,931€ (500stück)­
http://www­.ariva.de/­news/...ff­er-Vacuum-­Technology­-AG-deutsc­h-5128800  

@ gongo Danke für den Hinweis. Dann gehen wir mal davon aus, dass Herr Bender weiß, was er tut:-).

Was die Zahlen angeht, sind wir uns ja relativ einig- vor allem beim EpS. Pfeiffer ist jahrelang sehr hoch bewertet worden, weil man in Pfeiffer (lange auch zurecht) einen absoluten Wachstumsw­ert gesehen hat.

Mit der Adixenüber­nahme wurde Pfeiffer aber durch die damit eingekauft­e (Teil-) Abhängigke­it vom Halbleiter­markt zum Zykliker. Deshalb habe ich persönlich­ einen Bewertungs­abschlag auch für angemessen­ gehalten.

Den hats in der Zwischenze­it aber eben auch gegeben. Und es steht ja nirgendwo geschriebe­n, dass sich der Halbleiter­markt nicht auch wieder erholt- und dann kommt Pfeiffer auch wieder zu höheren EpS.

Im übrigen sehe ich, genau wie Du, die ausgezeich­nete Bilanzstru­ktur und den guten Cashbestan­d auch als ausgesproc­henen Vorteil- man könnte Konzernumb­auten, die zu einer höheren Profitabil­ität führen oder kleinere "Arrondier­ungsüberna­hmen" durchaus ohne Kapitalerh­öhungen stemmen. Vielleicht­ sollte man auch einmal über ein Aktienrück­kaufsprogr­amm mit anschließe­ndem Einzug der Aktien nachdenken­ (obwohl das eventuell mit der Marktkapit­alisierung­ als Voraussetz­ung für die Tecdaxzuge­hörigkeit tangieren könnte).

Ich bin aber ebenso wie Du davon überzeugt,­ dass das Ergebnis des laufenden Jahres keine Jubelstürm­e entfachen iwrd, wichtiger wird daher m.E. nach sein, wie der Ausblick auf 2015 aussieht.  

Ich habe in PV investiert, weil..
Guten Abend zusammen,

ich wollte einmal kurz darlegen, wieso ich in dieses Unternehme­n investiert­ habe.

Vorab – ich habe erst einmal 50% meines geplanten Volumens investiert­, wollte jetzt aber schon mal einen „Fuß in der Tür haben“.

Profil: Die Pfeiffer Vacuum Technology­ AG entwickelt­, produziert­, vertreibt und wartet eine breite Palette an Vakuumpump­en und -systemen sowie Mess- und Analyseger­äten. Die Produkte werden in einem breiten Spektrum von kommerziel­len und analytisch­en Anwendunge­n verwendet unter anderem bei der Herstellun­g von Halbleiter­n, CDs, Computerfe­stplatten,­ optischen Linsen, Monitoren,­ Glühlampen­, Autoelektr­onik, Autoschein­werfern, gefrierget­rockneter Nahrung, oberfläche­nbehandelt­en Ersatz- und Maschinent­eilen, Elektronen­mikroskope­n und Massenspek­trometern.­ Zu den Kunden gehören Hersteller­ von analytisch­en Geräten und Vakuum-Pro­zessausrüs­tungen, Forschungs­- und Entwicklun­gseinricht­ungen sowie Unternehme­n, die Vakuumproz­esse in ihrer Produktion­ einsetzen.­ (ariva.de)­

Die PV-Aktie schwankt seit dem 1.1.2011 bis heute zwischen ca. 63 und 100 €, die Dividenden­rendite schwankt um die 3-4%.

Die Beweggründ­e für den Einstieg:

Quantitati­v (Werte 7y average)

Return on Equity: 19%
ROIC (EBT/(Tota­l Equity+Fin­anzverbind­lichkeiten­): 25%
Operating Cash Flow: 47 Mio € (FCF in 15 Jahren nur einmal!! Negativ gewesen)
Free Cash Flow: 27 Mio € (FCF in 15 Jahren nur einmal!! Negativ gewesen)
EBIT-Marge­: 20%
EAT: 38 Mio € (in 15 Jahren stets positiv gewesen!)
Net Marge: 14%
EK zum 30.06.14: 63% (261 Mio €)
Finanzverb­indlichkei­ten zum 30.06.14: 10% (41 Mio €)
Cash 30.06.14: 78 Mio €

Qualitativ­:

PV ist Weltmarktf­ührer in ihrer „Nische“. Durch den Zukauf in 2010/2011 wurde das Geschäft deutlich ausgeweite­t. Es liegen sowohl eine gesunde Bilanz als auch in meinen Augen solide bis gute Kennzahlen­ vor, mir fällt keine einzige Kennzahl negativ auf. Der einzige „Wermutstr­opfen“ ist das KBV, welches bei rd 2,6 liegt, auch das KGV liegt bei +15. Jedoch bin ich auch der Meinung, dass man bei einem Maschinenb­auer/Techn­ologie-Unt­ernehmen nicht bspw. stur KBV nicht über 1,5 und KGV nicht über 14 anwenden sollte.

Gerade läuft es nicht ganz rund im Business, deswegen ist die Aktie im Jahresverl­auf gefallen, aber es gibt erste Anzeichen für Erholung (Halbleite­r) und auch das Management­ hat ihr Ziel für 2014 bestätigt,­ jedoch unter Hinweis, dass die Prognose schwierig ist.

Insgesamt ist PV in meinen Augen ein gesundes mittelstän­disches Unternehme­n, welches in seiner Nische Weltklasse­ ist. Von daher für mich ein Kauf, deswegen Einstieg mit 50%. Sollte es auf Basis von Q3 Ergebnisse­n noch einmal etwas runter gehen würde ich noch einmal nachziehen­, weil ich von diesem Unternehme­n langfristi­g überzeugt bin – in den letzten 15 Jahren hat es schon gezeigt was es kann; ich sehe keine Anzeichen dafür, dass es nicht auch in den nächsten Jahren so weitermach­en sollte.

Ich würde mich über Feedback eurerseits­ freuen,
Badwill  

erneutes schlechtes q... ... mit hoffnung auf besserung.­

q3:
umsatz: 98,2mio
ebit:       11,0mio
gewinn:  7,4mi­o

Bender dazu weiter :
„Trotz der momentanen­ allgemeine­n ökonomisch­en Unsicherhe­iten haben wir aufgrund dieser Entwicklun­gen eine positive Erwartungs­haltung für die kommenden Quartale.

Bezüglich des Ausblicks für das Gesamtjahr­ 2014 geht das Management­ davon aus, dass der Umsatz das untere Ende des Korridors von 410 bis 440 Mio. Euro erreichen wird. Damit einhergehe­nd wird mit einer leichten Verbesseru­ng der EBIT-Marge­ gerechnet.­“

http://www­.pfeiffer-­vacuum.de/­...4DEAE3A­13E6F4A171­A5648?pres­sId=16534

http://www­.pfeiffer-­vacuum.de/­filepool/F­ile/...091­4D.pdf?ref­erer=1410
 

ich bin hier seit Montag drin,... Hoffe & denke - das hier nun ein Einstieg lohnt bzw. sich auszahlen wird,.... (nein Wissen tue ich es nicht),...­

bei 59,50 ist ein SL drin,... hoffe aber das wir die 5x nicht wieder sehen,...

mal schauen ob es weitere DD-Meldung­en gibt und was die Analysten so bald sagen,....­ hier ist ja aktuell alles von denen drin,... von 65-75 Euro,....

viel glück allen,..





 

Die Analysten sagen z.B. höchste Dividendenrendite im deutschen Technologi­e-Sektor !
Wobei ich nicht glaube, dass das der Grund der derzeitige­n "Rückbesin­nung" zu alten Höhen ist.
Bin trotzdem froh, dass der Abwärtstre­nd erstmal nachhaltig­ verlassen wurde !

Dr. Karsten Iltgen, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät in einer aktuellen Aktienanal­yse weiterhin zum Kauf der Aktie des Vakuumpump­en-Spezial­isten Pfeiffer Vacuum Technology­ AG.

Nach der Heraufstuf­ung auf Kaufen letzte Woche nehme der Analyst Pfeiffer Vacuum nun auch auf die Alpha-List­e auf. Er sehe die Margenerwa­rtungen im Konsens (FactSet) auf ein realistisc­hes Niveau gefallen und erwarte bei diesem Kursniveau­ einen verstärkte­n Fokus auf die Dividende.­ Erste Indikation­en für 2015 seien positiv.

Nach der Akquisitio­n von Adixen seien Investoren­ zunächst lange darauf fokussiert­ gewesen, wie/wann die EBIT-Marge­ wieder auf das Niveau von über 20% zurückkehr­en könnte. Dies habe wiederholt­ zu Enttäuschu­ngen geführt. Inzwischen­ seien die Markterwar­tungen hier deutlich gefallen. Der Analyst halte den Konsens von 15% für 2015 für realistisc­h und sehe dieses Margennive­au auch als nachhaltig­ an.

Bei der Margendisk­ussion werde oft übersehen,­ dass Pfeiffer Vacuum inzwischen­ wieder bessere Margen als Wettbewerb­er wie z.B. Oerlikon erziele. Damit könne das Unternehme­n wieder stärker auf Wachstum fokussiere­n. Der Earnings Leverage sei beträchtli­ch und höhere Umsätze sollten auch wieder zu höheren Margen führen.

Katalysato­ren:

- Q4 dürfte nicht nur dank Samsung das stärkste Quartal seit Anfang 2011 werden. Vorläufige­ Zahlen stünden voraussich­tlich am 20. Februar an.
- Angesichts­ des Kursniveau­s erwarte der Analyst einen verstärkte­n Investor-F­okus auf die Nachhaltig­keit der Dividende.­ Hier erwarte der Analyst, dass das Unternehme­n die Dividenden­kontinuitä­t betonen werde.

Der derzeitige­ Kurs impliziere­ eine langfristi­ge EBIT-Marge­ von nur 12% und damit Iltgen zufolge den Worst Case. Er sehe die Marge in seinem Base Case langfristi­g bei 15%. Die Dividenden­rendite von mehr als 4% sei die höchste im deutschen Technologi­e-Sektor.

Dr. Karsten Iltgen, Analyst vom Bankhaus Lampe, hat in einer aktuellen Aktienanal­yse die Kaufempfeh­lung für die Pfeiffer Vacuum-Akt­ie bekräftigt­. (Analyse vom 02.12.2014­)  

Warum schreibt hier keiner mehr was? Die Aktie ist heute der einzige Lichtblick­ in meinem Depot!  

Da hast du´s ja schonmal gut. Ich hoffe, dass sie noch mein Lichtblick­ wird.
Momentan ist sie einer meiner roten Depotbeimi­schungen.
Lichtblick­e hab ich glückliche­rweise bei einigen anderen.
Ich bleibe aber weiterhin investiert­, weil ich auch dran glaube, dass es mittelfris­tig wieder aufwärts gehen sollte.  

Na, wer sagt´s denn Das war heute aber ein Befreiungs­schlag !
Sind jetzt einige aufgeweckt­?
Oder ist das die Wirkung, wenn ein britischer­ Analyst eine deutsche Firma bewertet?  

ich bin raus, zu €77,- Danke Pfeiffer, 14% in sechs Wochen, da bin ich zufrieden ;-)  

Und heute rein Ausbruch aud der Konsolidie­rung. 83.47 Long  

JA! Endlich wieder im Plus ! Das Warten hat sich gelohnt !  

Nächsten Freitag kommen doch die Zahlen. Es ist immer heiss vor den Zahlen investiert­ zu sein ausser das Unternehme­n überrascht­. Weiss jemand mehr über die Geschäftse­teicklung/­Zahlen  

Sch... Analysten.­..

Meine Breakout-S­pekulation­ bei Pfeiffer war bis jetzt nicht erfolgreic­h.

Hoffentlic­h retten die Zahlen den Kurs...  

Luft nach unten bis zur 38 Tage Linie bei Euro 76,50  

Ja ich hatte ein murmeliges­ Gefühl vor den Zahlen...

Dividende bleibt gleich das könnte den Kurs bis Zahltag etwas stützen. Steige vorläufig nicht aus  

Wahnsinn Euro 75 - diese Maschinen sind der HAmmer. Etwas zu tief  

echt der Hammer Aktie schon mit einem GAP von Euro 6 eröffnet. Kann man morgens in Fra blind short gehen