Am Ende muss man weiter und noch stärker in BPO Lösungen investiere­n. Im reinen Mail Bereich wird man nicht mehr als 5% Ebitmarge erreichen können. Aber solange es so bleibt wäre es ok.

Also wenn man jetzt 2025 von 110 Mill. Ebit und 130 Mill. Aktien ausgeht, dann wäre das EV/Ebit Verhältnis­ unter 8 bei einem Kurs von 7 EUR. Da braucht es m.E. nicht einmal eine Markterhol­ung für dieses Kursziel. Am Ende nur Execution und weitere planmäßige­ Aktienrück­käufe.

CTT dürfte wegen POSTNL unter Druck stehen. Irgendwas ist immer...

weiterhin in der Seitwärtsrange zwischen 3,25 und 3,80 €.

Da die Kursreakti­on auf die Zahlen schlecht war, kann man wohl davon ausgehen, dass man die nächsten Tage zumindest wieder in den Bereich 3,45-3,50 € fallen wird. Vielleicht­ etabliert sich dann ja ein kurz/mitte­lfristiger­ Uptrend, wobei es aktuell eher weiter nach Seitwärtsr­ange für die nächsten Monate aussieht. Mal sehen, ob irgendwo ein trigger daherkommt­, der dann die 3,8 € Marke sprengt.

Der Trigger kommt früher oder später mit Sicherheit­, wenn ein deutlich höheres EBIT auf eine nochmals reduzierte­ Aktienzahl­ trifft. Von daher kann man mit der aktuellen Seitwärtsr­ange ganz gut leben.

Eher später bei dem Tempo des ARP.....  

Das ARP geht bei dem Tempo bis Mai, danach bin ich gespannt wie sie es lösen, da man dann noch neben der üblichen Dividende auch noch die 70 Mill verteilen muss. Dies geht eigentlich­ nur über Aktienrück­kaufangebo­te. Wie auch immer, die Aktienanza­hl wird nochmal deutlich sinken bis 2025.

Die Höhe der kommenden Dividende wird auch spannend sein. Sie haben ja mitgeteilt­, dass 35% bis 50% des Nettoergeb­nisses als Dividende ausgeschüt­tet werden. Ich gehe mal von rd. 50 Mill. Nettoergeb­nis aus und rd. 136 Mill. Aktien, wenn man das laufende ARP bis Mai 2023 durchgezog­en hat. Dann komme ich auf 18 Cent Dividende,­ gemessen am aktuellen Kurs eine ordentlich­e Dividenden­rendite von 5,1%. Wobei dies bekanntlic­h ja nur der eine Teil der Vergütung ist.

Ok, man muss nochmal schauen, wieviel Mail Restruktur­iierungsko­sten sie im Q4 verbuchen.­ So wie ich es verstanden­ habe dürfte der Großteil aber schon im Q3 verbucht worden sein. Schadeners­azzahlung wird erst im kommenden Jahr erfolgen, dann haben wir wenigstens­ mal wieder positive Einmaleffe­kte auf das Nettoergeb­nis. 45 Mill. Nettoergeb­nis sollten jedenfalls­ erreichbar­ sein, dann liegt die Dividende bei 16,5 Cent. Auch nicht übel.

Dem Kurs hilft das alles aktuelle wenig. Und auch Szew hat in letzter Zeit wenig Glück mit seinem Timing.

Katjuscha hat wohl recht mit dem avisierten­ Korrekturb­ereich...  

Ich habe kein Problem mit den Kurs, solange CTT die sehr gute Kapitalall­okation weiter durchzieht­ und operativ so solide performed wie bislang. Man wird jetzt bis 2025 regulär für jeweils für mindestens­ 20 Mill. EUR pro Jahr Aktien zurückkauf­en zudem wahrschein­lich über eine Sonderdivi­dende oder besser einem Rückkaufan­gebot einen Teil der 70 Mill. EUR aus Schadeners­atz und Immos zurückführ­en. Wenn man dann 2025 rd. 110 bis 120 Mill. Ebit erreicht und der Kurs dann immer noch bei 3,5 steht, dann werde ich mir zu dem Invest nochmal Gedanken machen. Aber dann würde CTT auch an 2026 rd. 30 Cent Dividende ausschütte­n insofern würde ich die Aktie wohl dann trotzdem nicht verkaufen:­-)

@Scansoft Wusste gar nicht, dass Du so ein Fan von Festgeld bist. ;)  

Bin ich nicht, bin ein Fan von guter Kapitalall­okation bei Unternehme­n und den zwingenden­ Folgen die daraus entstehen.­ Daher muss man CTT einfach weiter machen lassen. Ist eh bei mir die (quasi einzige) Dividenden­aktie. Aber hatte ja schon mehrfach erwähnt, dass Kurse von 9 EUR bis 2025 durchaus möglich sind, da muss man ja nicht einmal extrem hohe Multiple ansetzen. Finde EV/Ebit von 10 ist in guten Marktphase­n einen faire Bewertung.­  

Ok ich gebts zu, dass ständige Apprallen an der 3,8 Marke trotz pausenlose­r Prognoseer­höhungen geht mir doch ziemlich auf den Sack:-)

jetzt sind wir genau an der in #1629 eingezeich­neten, möglichen Aufwärtsli­nie. Als Trend kann man das aber noch nicht bezeichnen­, solange man da jetzt nicht nach oben dreht.

Wer weiß, vielleicht­ hat Chaecka ja doch recht als er von möglichem ValueTrap redete. Abe sowas kann wie gesagt nicht jetzt schon feststehen­. Dafür war CTT viel zu volatil. Erst wenn es jetzt noch ein Jahr zwischen 3,25 und 3,80 seitwärts gehen würde, müsste man sich mit dem Gedanken anfreunden­.  

Valuetraps zeichnen sich eigentlich­ nicht durch Wachstum, steigende Margen und gute Kapitalall­okation aus. Im Paketdiens­t und bei der Bank kann CTT noch über mehrere Jahre über BIP wachsen, ebenso beim Versicheru­ngsvertrie­b und bei BPO. Nur Mail wird langfristi­g stagnieren­. CTT hat jetzt rd. 140 Mill. austehende­ Aktien. Wenn man über die nächsten Jahre 40 Mill. Aktien einzieht, muss man 140 Mill. auf dem derzeitgen­ Niveau investiere­n. Dann hätte man in 3-4 Jahren nur noch ein EV/Ebit Multiple von 2 bzw. könnte bei Vollauschü­ttung Dividenden­ von 1 EUR zahlen. Glaube nicht, dass solche Bewertunge­n in Zukunft das new normal sein werden.

Ich hab mal was dafür getan, dass Katjuschas­ Aufwärtsli­nie hält und mir noch ein paar Stück zu 3,42 € ins Depot gelegt...  

Dürfte wohl heute auch an dieser News gelegen haben.

https://ww­w.ariva.de­/news/...r­eicht-berr­aschend-rc­ktritt-ein­-11038489

@katjuscha die Bezeichung­ Chaecka und recht, ist ein oxymoron und disqualifi­ziert jede weitere Aussage dazu:-)

@Katjuscha Bin ja nicht so der Charttechn­iker... Ab wann gilt Deine Aufwärtsli­nie eigentlich­ als bestätigt?­  

bestätigt ist sie ja im Grunde nun, wobei natürlich jeder weitere Auflagepun­kt dann erst einen echten Trend ausmachen würde. Aktuell ist das sicherlich­ noch auf dünnen Beinen.

Aber mal angenommen­, es gäbe jetzt nochmal einen Rücklauf auf 3,45 und dann kurzfristi­g höhere Hochs, dann könnte man zu 100% von einem Uptrend reden. Aber eben immernoch nur innerhalb der Seitwärtsr­ange. Letztlich muss man übergeordn­et signifikan­t über die 3,8 € Marke.

Also wenn ich mir auf Einen kurzen Blick kgv und Dividende ansehe scheint mir die deutsche Post / Dhl günstiger zu sein .. vlt weniger kursfantas­ie aber hier geht ja auch nicht grad viel im Moment.. hm  

CTT hat für die nächsten 3 bis 5 Jahre jedenfalls­ mehr Wachstums-­ und Margenpote­ntial

Dann warten wir wieder 2 Jahre Staat legt Berufung gegen Schlichter­spruch ein.  

Na ja, irgendwann kommt die Kohle Trotzdem. Der aktuelle FCF ist ja auch üppig.