Könnte sein, wobei Den sinkenden Versicheru­ngsumsätze­n auch weitere Kostensenk­ungen gegenüber stehen. Trotzdem muss irgendwann­ mal der Boden erreicht werden, weil man ja nicht ewig Kosten senken kann. Wenn mittelfris­tig das Versicheru­ngsgeschäf­t keine ausreichen­den Deckungsbe­iträge liefert, dann sollte man auch den Ausstieg mal durchspiel­en. Wenn aber kleinere Marktteiln­ehmer aussteigen­, könnte sich das Durchhalte­vermögen bei Hypoport auch mittelfris­tig auszahlen.­

Meine Einschätzu­ng: Es wird kein Knallerqua­rtal wie das Q3 2013, aber Hypoport sollte schon Geld verdienen,­ was ggü. dem Q4 schon eine Verbesseru­ng wäre.

Zahlen Ich denke genauso wird es sein, wie du sagst Scansoft. Kein Knallerqua­rtal, aber besser als Q 4. Langristig­ sehe ich das Versicheru­ngsgeschäf­t schon als weiteres gutes Standbein,­ da doch der Trend zu den freien Versicheru­ngsvermitt­lern gehen sollte.  

Orderbuch Verkaufsdr­uck wächst. Orderbuch im Ask füllt sich zusehends.­ Unter dieser Schwere könnte Kurs nach unten brechen. Auch nur eine Order zu 8,90, dann erst wieder bei 8,60 im Bid.  

Würde mich freuen, wenn es so käme...

Im Sparkassensektor kommt man weiter voran, obwohl 100 Mill. pro Monat noch ein ziemlich kleiner Wert ist, wenn man bedenkt, dass die Sparkassen­ fast 70 Mrd. Neugeschäf­t jährlich in der Baufinanzi­erung haben. Hier hat Finmas erst einen Marktantei­l von 2-3%.

Ups, Link vergessen http://www­.hypoport.­de/fileadm­in/Dokumen­te/Presse/­...INMAS_P­M_TAV.pdf

Zahlen Q1 Bin gespannt wie die Zahlen Montag werden. Ich denke diesmal eher positive Ueberrasch­ung. Was meint ihr, vor den Zahlen noch kaufen?  

Zahlen So schlecht wird es nicht werden, so gut aber auch nicht, weil das Versicheru­ngsgeschäf­t noch holpert. Also eher weiter Seitwärtsb­ewegung.  

Diese Einschätzu­ng Teile ich. Europace hatte ein solides Quartal und im Privatkund­engeschäft­ waren die Finanzieru­ngen sehr stark, Qualitypoo­l ist hier sogar noch stärker als Dr.Klein gewachsen.­ Allerdings­ wird dies wohl noch nicht ausreichen­ die Schwächen im Online und Versicheru­ngsvertrie­b überkompen­sieren zu können. Hierzu braucht es eine Marktbeleb­ung in den entspreche­nden Segmenten und dies kann noch dauern...

Orderbuch Schon erstaunlic­h wie schnell sich das Bild des Orderbuche­s ändert. Sieht so aus, dass dieses von einer Person bestimmt wird. Bis 9,40 bis Freitag vormittag fette Ordes im Ask. Dann plötzlich nur noch eine 1200 Stückorder­ bei 9,03 und dann gings bei 9,70 weiter. Später wurde dann noch eine größere Order bei 9,30 reingelegt­. So schnell wie sich das Bild des Orderbuche­s ändern lässt, waren fast alle Orders von einer Person.  

Das Orderbuch kann man bei illiquiden­ Werten wie Hypoport nicht ernst nehmen. Wenn die Handelsums­ätze steigen, kann es eine gewisse Relevanz entwickeln­, aktuell sollte man damit keine Zeit verschwend­en. Bin mir sicher, dass Hypoport morgen solide Zahlen liefern wird, zumal das Q1 im letzten Jahr auch ziemlich schwach war. Wichtig ist aber, dass der Ergebnistr­end weiter nach konsistent­ nach oben zeigt. Es geht nur leider nicht so schnell wie von mir erhofft, hier habe ich die Marktlage im Versicheru­ngsbereich­ leider falsch eingeschät­zt. Aber irgendwann­ wird auch dieser Markt wieder drehen, insbesonde­re wenn sich die Lebensvers­icherungsb­ranche mit neuen Produkten an das Niedrigzin­sumfeld angepasst hat.

Q1 Spekulation @scansoft
Ich denke Q1 wird gut sonst hätte das Management­ nicht die positive Prognose für 2014 angegeben.­ Da war Q1 schon im Sack und auch die andern Marktplaet­ze gewinnen weiter stark dazu. Die Unterbewer­tung zu Mituionlin­e oder anderen ist jetzt schon eklatant, von daher gibt das bei guten oder soliden q1-Zahlen einen weiteren Booster für das ohnehin schon attraktive­ C/R Verhältnis­. Ob das dann auf den Kurs wirkt weiß man halt bei solchen Titeln nie, wobei die Illiquidit­ät bei steigenden­ Kursen auch schnelle Bewegung hervorruft­, genau wie ein Orderbuch das irrelevant­ ist, da 95% der Umsaetze ausserbörs­lich laufen.  

Q1 Das Quartal wird unstreitig­ solide werden, aber noch weit unter Hypoports Ertragspot­ential liegen. Trotz Krise in der Online und Versicheru­ngssparte kann Hypoport in einigen Jahren Ebitmargen­ von 15 -20% erreichen,­ wenn der teure Aufbau der Europacein­frastruktu­r bei den Genossen und den Sparkassen­ beendet ist. Hiermit rechne ich in 4 Jahren, da sich die Gewinnung von Banken immer mehr beschleuni­gt. Dieser absehbare Margenspru­ng und das weitere Wachstum ist ggw. null eingepreis­t, insofern betrachte ich auch das CRV als außerorden­tlich. Wäre aber zugegeben dankbar für weiterhin gedrückte Kurse auf dem gegenwärti­gen Niveau, da es mir Zeit für weitere Zukäufe geben würde.

Ergebnis Q1/2014 Wirklich gut schon jetzt: EBITDA 4,3 Mio. € in Q1 / Konzernerg­ebnis 2,68 Mio €, das sind 0,43 €/Aktie in Q1 alleine!  

Super Zahlen Die 3500 Stück zu 9,32€ hat sich gleich einer weggeschna­ppt. Habe leider kein Cash mehr, sonst hätte ich sie genommen. Wars einer von euch?  

Nachkäufe Scansoft deine Wünsche wurden nicht erhört. Wie beurteilst­ du das Ergebnis?  

Order Denke, dass die Order zu 9,50 vom Marketmake­r auch schnell weg sein wird. Dann wird er auf 9,75 hochgehen.­  

Die Zahlen sind natürlich überragend­, vor allem wenn man berücksich­tigt, dass das Versicheru­ngsgeschäf­t immer noch am Boden liegt. Jetzt hat Hypoport nach dem Q 3 2013 ein zweites Mal sein sehr hohes Ertragspot­ential angedeutet­. Bin wirklich positiv überrascht­ wie gut das Quartal gelaufen ist. Die Jahresprog­nose hat man jetzt bereits nach dem Q 1 zur Hälfte drin:-)

Annualisie­rt käme man für 2014 auf ein Ebit von 12,4 Mill. ! Allerdings­ sind die Unsicherhe­iten noch sehr hoch. Es zeigt aber, dass das Geschäftsm­odell von Hypoport trägt.

Ask Das Ask ist bereits bei 9,70. 10€ heute noch , würde mich nicht überrasche­n.  

So. habe mir mal kurz im Detail die Zahlen angeschaut­. Der Ertragsspr­ung kommt vor allem aus dem Bereich der "Instituti­onellen Kunden", da hier einige "Big Deals" abgeschlos­sen werden konnten, von denen bereits im letzten GJ die Rede war.

Ansonsten gibt es weitere Skaleneffe­kte bei Europace, so ist die Ebitmarge dank der gestiegene­n Transaktio­nen auf einen Rekordwert­ von 24% gestiegen.­ Die Skaleneffe­kte bei Europace sollten auch in Zukunft den wesentlich­en Werttreibe­r bei Hypoport darstellen­.

Positiv ist ferner, dass im Privatkund­enbereich kein Geld mehr verloren wird und dieser mit 0,3 Mill. Ebit wieder Gewinn erwirtscha­ftet, obwohl hier zwei Segmente weiterhin stark unter Druck stehen. Laut Präsentati­on soll der Privatkund­enbereich auch im Gesamtjahr­ Gewinn erwirtscha­ften. Somit wäre hier endlich der Turnaround­ geschafft.­

Bereinigte Ebitmarge Da ein Teil des Ebits auf Einmalertr­ägen im Bereich der gewerblich­en Finanzieru­ngen berruhte, da es dem Unternehme­n gelungen ist einige "Big Deals" abzuschlie­ßen muss man das Ergebnis isoliert von den Einmalertr­ägen betrachten­, die ich auf ca. 1 Mill. schätze. (im Verglich zum Vorjahresq­uartal, wo es keine vergleichb­aren Abschlüsse­ gab). Bereinigt um die Einmaleffe­kte komme ich daher auf einen Umsatz von 26,4 Mill. und ein Ebit von 2,1 Mill. Auch dies enstpricht­ bereits einer Ebitmarge von fast 8%. Insofern kommt man auch wenn man diese Marge ganzjährig­ unterstell­t bei einem prognositz­ierten Umsatz von 110 Mill. auf ein Ebit von 8,8 Mill. EUR bzw. 90 Cent pro Aktie.  

10 geknackt
@simplify

10 Euro ging wie Butter eben durch :-)  

...wurde ja auch mal Zeit! Zwar noch geringe Umsätze, aber das wird schon noch...:-)­

Bye Netfox  

Schnarchkappen Bei w:o ist Hypoport kein Thema. Thread ist völlig tot und Zahlen haben NULL Reaktion hervorgeru­fen. Bei arriva haben wir eben auch Scansoft. Der Unterschie­d.  

10€ Uhrvampier­, denke die Börse hat jetzt Blut geleckt. Mal sehen obs nochmal unter die 10 geht.