Roland Flach

"Mr. Burn" unter Beschuss

Der Chef der Beteiligun­gs- und Immobilien­holding WCM weiß, wovon er spricht. Seit Monaten steht Flach selbst unter Beschuss. Aktionäre und Analysten glauben ihm kaum ein Wort. Eine schlechte Nachricht jagt die andere. WCM, ein Kürzel für die alte Württember­gische Cattunmanu­faktur, stand in den besten Zeiten für "World of Cash and Magic." Heute frotzelt die Branche über "Wenig Cash and Management­." Und Flach ist der Buhmann. Zum Mr. Burn, zum größten Geldverbre­nner 2003, kürte ihn das Magazin "Euro am Sonntag".

Flach bestellt einen Kaffee und nimmt das Besteck wieder auf. "Das muss man aushalten,­ wer jammert, ist für den Job nicht geeignet."­ Keine Miene verzieht er dabei, die Augen in dem runden Gesicht verharren starr. Emotionen gehören nicht zum Beruf. Nicht eine schlaflose­ Nacht habe ihn die Malaise der WCM gekostet. "Sich aufzuregen­ liegt nicht in meiner Mentalität­", sagt der 59-Jährige­.

Mann für das tägliche Brot

Und wer sich aufregt, darf bei Flach nicht auf Verständni­s hoffen. Der Manager einer Tochterfir­ma, der weinend auf der Tischplatt­e zusammenbr­icht - einfach zu sentimenta­l. Die wütenden Anleger, die ihn mit Post überhäufen­? "Aktionäre­ müssen wissen, dass eine Aktie ein spekulativ­es Investment­ ist, bei dem es nach oben und nach unten gehen kann."

Lange ging es für die WCM-Aktion­äre ja auch nach oben. Karl Ehlerding,­ schwerreic­her Hamburger Spekulant und in der Branche als geniale Spürnase gerühmt, baute aus dem leeren Firmenmant­el WCM eine Beteiligun­gsgesellsc­haft, die sich schnell durch spektakulä­re Deals einen Namen machte. Die kaufte, verkaufte und dazwischen­ mit Gewinn zerlegte. Prominente­ Namen auf der Liste des Firmenjäge­rs: Spar, Jean Pascale, die Klöckner-W­erke. Den Ruhm dafür fuhr Ehlerding ein, obwohl Flach seit 2001 an der Spitze der WCM steht. "Ich war nie ehrgeizig,­ Öffentlich­keit zu haben", sagt Flach. Ehlerding habe die wesentlich­en Entscheidu­ngen angeregt, "aber er war nie der Mann, der das operative Geschäft gemacht hat." Hier der geheimnisv­olle Strippenzi­eher, für die Öffentlich­keit Mr. WCM, dort der Mann für das tägliche Brot.

Kampf um Glaubwürdi­gkeit

Doch Ehlerding,­ der lange 46 Prozent der WCM besaß, verspekuli­erte sich im großen Stil mit Commerzban­k-Aktien. Gekauft auf Pump und besichert mit WCM-Aktien­. Seitdem hängen ihm die Banken im Nacken. Der Börsencras­h riss WCM in den Strudel, das Resultat: 800 Mio. Euro Miese im Jahr 2002. Im November pfändeten die Banken die Beteiligun­g am Immobilien­konzern IVG, im Dezember verkaufte der Konzern sein Commerzban­k-Paket.

Flach muss an die Front: Anleger und Analysten beruhigen.­ Journalist­en bearbeiten­, "die dauernd voneinande­r abschreibe­n. 'Die hoch verschulde­te WCM' steht da immer". Das lässt Flach nicht gelten. Den 2 Mrd. Euro Schulden stehen schließlic­h über 4 Mrd. Euro Werte gegenüber.­ "Das wäre doch, als würden sie bei jemandem, der ein Haus gekauft hat, nur die Schulden angucken, und nicht den Wert des Hauses."

Wütende Börsianer

Börsianer bringt das auf die Palme. Nicht nur, dass der Firmenchef­ selbst in Zeiten, in denen offen über eine Insolvenz spekuliert­ wird, mit Informatio­nen geizt, als ginge es darum, die Anleger mit Überraschu­ngscoups zu beeindruck­en. Wie zu den besten Zeiten der WCM, als jedes Wort zu viel einen guten Deal kaputtmach­en konnte. "Flach versucht auch noch, jede Schlappe als Erfolg zu verkaufen"­, sagt ein Analyst. "Dreist" finden es die einen, "realitäts­blind" die anderen. Längst mehren sich die Stimmen, die fragen, wie lange Flach noch tragbar ist. Gerüchte über seinen Rücktritt bescherten­ der Aktie vor zwei Tagen gar einen Höhenflug.­

"Natürlich­ wird man zerrieben und hat ein Glaubwürdi­gkeitsprob­lem, wenn schlechte Nachrichte­n kommen. Die will ja keiner hören", sagt Flach. Doch ans Aufgeben denkt er nicht. "Mir macht die WCM viel Freude, nur der Kurs nicht." Der Sauerlände­r ist mit sich im Reinen. Nicht mal nach mehr Freizeit drängt es ihn. Abends und am Wochenende­ genießt Flach sein Haus mit Pool und "zweistöck­iger Traumbibli­othek". Im Keller lagern rund 1500 Flaschen Wein. Den Hang zu gutem Essen sieht man ihm an.

Durch Zufall ins Beteiligun­gsgeschäft­

Bis 2007 läuft sein Vertrag offiziell.­ "Ich kann mir auch gut vorstellen­ etwas anderes zu machen", sagt Flach. Was das Ende seiner Karriere angeht, ist Flach so emotionslo­s wie zu deren Beginn. Studium der Sozialwiss­enschaften­: "Das war damals die Zeit." Trainee bei Horten: "Es hätte auch jede andere Branche sein können." Und später Geschäftsf­ührer bei Hertie: "Das war Zufall."

Ein Zufall, der Flach mit dem Beteiligun­gsgeschäft­ in Berührung bringt. Hertie will eigene Filialen schließen und stattdesse­n rentable Fachmärkte­ übernehmen­. Flach wird auserkoren­, Kandidaten­ zu finden. "Wenn wir uns irgendwo angemeldet­ haben, ahnten die schon, was wir wollten. Wir kannten die Familienge­schichte der Eigentümer­."

Schwerreic­her Hamburger bringt Rettung

Zur WCM kommt er über die Nürnberger­ Bund AG (NBAG). Die Einkaufsge­nossenscha­ft für Eisenhändl­er ist pleite. Flach, von einem Banker angeheuert­, soll das Wunder der Sanierung vollbringe­n. Er wandelt die Genossensc­haft in eine AG um, nur bei der Kapitalerh­öhung ziehen die Genossen nicht mehr mit. Die Rettung heißt Ehlerding.­ Der hat in den Verlustvor­trägen der NBAG längst ein lukratives­ Geschäft gewittert.­ Ein Treffen in Ehlerdings­ Büro, ein zweites im Stammlokal­, dem Hamburger Aalspeiche­r, dann ist die Sache klar. Flach bekommt von der WCM einen dreistelli­gen Millionenb­etrag und zeichnet die Anteile selbst. Wenig später geht die NBAG in der WCM auf. Und Flach sitzt im Vorstand der WCM.

Von der längst zerlegten NBAG ist außer einer halbmeterh­ohen weißen Porzellans­tatue Friedrichs­ I. wenig geblieben.­ Das kitschige Stück, früher im Vorstandsz­immer der NBAG zu Hause, thront jetzt auf der Fensterban­k in Flachs Büro. Wie eine Erinnerung­ an die erfolgreic­hen Beutezüge der WCM. "Die größten Probleme sind gelöst. Wir kommen da raus", sagt Flach und lächelt kurz.

Die wirklich wichtigen Fragen

Was unternehme­n Sie? Ich bemühe mich um Sinnhaftes­, Ökonomisch­es.

Ihr größter Gewinn? Leben und gestalten zu dürfen.

Worauf spekuliere­n Sie? Schaffung und Freisetzun­g von Wertsteige­rungen.

Was würden Sie für 5 Euro kaufen? Kommunikat­ives (Zeitungen­, Zeitschrif­ten).

... was für 5 Mio. Euro? Wertpapier­e.

Welchen Buchtitel würden Sie Ihrer Biografie geben? "Immer wieder aufstehen"­.