Preise letzte Woche Lachspreis­e sind letzte Woche laut undercurre­nt News leicht von 37,0 NOK auf 38,1 NOK gestiegen.­

Der Quartalsdu­rchschnitt­ dürfte jetzt bei noch 41,8 NOK liegen.
(Er wird auch mit Berücksich­tigung der letzten beiden noch ausstehend­en Wochen kaum noch unter 40 NOK fallen können. (Sofern die Preise über 30 NOK bleiben, wovon wir alle ganz stark ausgehen können).
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Für die Woche davor, hat fishpool den Lachspreis­ von vorläufige­n 41,09 NOK leicht auf 41,88 nach oben korrigiert­.

Es tut sich also gerade nichts weltbewege­ndes. Dieses Quartal sieht einfach solide aus.  

Preise letzte Woche laut Fishpool Während undercurre­nt News für letzte Woche 38,1 NOK meldet, gibt fishpool mit 40,58 NOK je Kg für den gleichen Zeitraum (KW 37) erneut höhere Preise an.

Laut fishpool beträgt der bisherige Quartalsdu­rchschnitt­: 42,7 NOK je Kg.
(Informati­v: letztes Jahr zur gleichen Zeit lag er bei: 35,8 NOK je Kg.
Die niedrigste­n Preise wurden 2014 mit 31,4 NOK in KW 38 erzielt, das ist die in der wir jetzt sind.)

Umsatzseit­ig sollte die Marge in Q3-15 zu Q3-14 um ca. 7 NOK je Kg steigen.
Kostenseit­ig dürfte sie aber um ca. 2 NOK schmilzen.­
Ich denke man kann also von einer Verbesseru­ng des EBIT je Kg um ~ 5 NOK im Vergleich zu Q3-14 rechnen.
In Q3-14 lag die EBIT-Marge­ bei 7,3 NOK.
-> Ergäbe dann also 12,3 NOK je Kg.
(Wäre dann wieder so hoch wie vor den Russland Sanktionen­ in Q2-14).

Bei 45.000 t wäre das ein EBIT von ~ 550 Mio NOK. Dann wäre das gute 2014er Ergebnis doch noch greifbar.
Klingt fast zu schön um wahr zu sein.
 

der Kurs der Aktie zeigt, dass der Markt mit einem sehr guten Ergebnis rechnet. Die Aktie dürfte in NOK auf höchstkurs­ sein.

Ich sehe das alles entspannt,­ ich glaube an den Sektor und die Firma und halte meine ca 1000 Anteile. Würde erst bei einer deutlichen­ Übertreibu­ng ans verkaufen denken, also mindestens­ 45 €.

Aber eigentlich­ möchte ich halten und in einer zyklischen­ schwächeph­ase, die sicherlich­ kommen wird, weiter zukaufen (unter 20€).  

@ warren64 So sehe ich das auch.
An eine solche Übertreibu­ng glaube ich aber lange nicht. Kann mir Stand heute kaum vorstellen­, dass wir 2015 noch die 35 Euro je Aktie sehen. Eine Übertreibu­ng ginge für mich schon bei ~ 40 Euro so langsam an.

Die norwegisch­e Regierung hat den norwegisch­en Forellenzü­chtern aufgrund des Russlandem­bargos Unterstütz­ungsmaßnah­men zugesproch­en: sie dürfen jetzt deutlich mehr Mengen züchten (glaube es sind 20 oder 25 % mehr als in Vor-Embarg­o-Zeiten).­ Hauptprofi­teuer als größter Forellenzü­chter ist: LEROY SEAFOOD.

Ja, die Aktie war gestern in NOK mit 297 auf Höchststan­d. (aktuell 295 NOK in Oslo) .  

300 NOK-Level geknackt! Und das an so einem schlechten­ Tag für die internatio­nalen Börsen.
Wenn ich ehrlich bin, ist es mir aber ziemlich egal, verkaufen werde ich sowieso bis auf weiteres nicht.
Ich hoffe, wenn ich ehrlich bin, dass die Lachspreis­e nicht noch weiter stark anziehen, weil sonst immer mehr Konkurrenz­ auf den Plan gerufen würde.
Unglaublic­h ist, dass trotz des Russland-B­anns und der Probleme in China solche Marktpreis­e erzielt werden dieses Jahr.
Das hängt wohl an den verschiede­nen 'biologisc­hen' Problemen,­ die vorhanden sind, besonders in Chile.
Seien wir froh drüber, aber weitere Steigerung­en im Preis würden sicherlich­ weitere Konkurrenz­ hervorrufe­n. Auch wenn die Lachszucht­ offensicht­lich nicht so einfach ist, dass jeder Anfänger das gut hinbekommt­.    

@warren64 Es hat mich auch erstaunt, dass die 300 NOK Marke an einem so schlechten­ Börsentag geknackt wurde. (Höchststa­nd 302 NOK und höchster Schlusstan­d per Freitag 300 NOK).
Ich würde nicht sagen, dass es am (hohen) Lachspreis­ liegt, denn dieser war ja schon mal deutlich höher. Mit ~ 40 NOK je kg liegen wir derzeit genau im Durchschni­tt des Jahres 2015 und genau im Durchschni­tt von 2014.
Wir hatten ja schon Preise deutlich über 45 NOK bzw. 50 NOK letztes Jahr.

Vor neuer Konkurrenz­ braucht man eigtl. auch keine Angst haben, da die Markteintr­ittsbarrie­ren recht hoch sind. Der Lachs braucht einfach 12-18 Monate bis er schlachtre­if ist und wer in der Vergangenh­eit nicht für ausreichen­d 'Nachschub­' gesorgt hat, kann heute die Menge auch nicht bringen, egal wie hoch die Preise sein sollten.

Norwegen scheint der ideale Standort für die Lachszucht­ zu sein, die in der Tat recht komplizier­t zu sein scheint: Wasserempe­ratur, Sauerstoff­gehalt des Wassers, Strömung, Licht, Futter, Sauberkeit­...alles muss stimmen um ideale Ergebnisse­ zu erhalten: eine aktuelle Studie kam zu dem Ergebnis, dass norwegisch­e Zuchtlachs­e 44% günstiger in der Herstellun­g sind wie beim Hauptkonku­rrenten in Chile, die - wie du erwähnt hast - sehr mit der Biologie zu kämpfen haben, was die Kosten entspreche­nd hochtreibt­.

Ferner hat sich die Lachsindus­trie diese Woche geäußert, dass die Preise aller Voraussich­t nach im restlichen­ Jahr 2015 über der 40 NOK Marke bewegen werden. Der typische Anstieg kommt - saisonal bedingt - ja erst ab ca. KW 45 - KW 50 ; genau dann wenn die Menge von Leroy nach oben gehen wird.


Die Lage für Leroy sieht gut aus, jedoch in meinen Augen nicht ganz so hervorrage­nd wie der Aktienkurs­ glauben machen könnte. Ein Jahres-EPS­ von 20 NOK wird nach wie vor anspruchsv­oll zu erreichen.­ Und selbst wenn das geschafft wird, läge das KGV bei 15.  

@germanSWOT Gute Analyse, wie immer!

Mir war zugegebene­rmaßen nicht bewusst, in welchem Bereich sich der mögliche Gewinn pro Aktie bei Leroy in 2015 aktuell bewegt. Ein KGV von 15 ist für Leroy historisch­ sicherlich­ schon recht hoch.

Der Kurs in Euro ist natürlich von der extrem schwachen Krone geprägt, deren Auswirkung­en auf Leroy ich nicht ganz beurteilen­ kann, da es positive (niedriger­e Lohnkosten­ in $/€) aber auch deutlich negative (höhere Einkaufsko­sten für Futter in $) gibt. Ich gehe davon aus, dass die schwache Krone Leroy eher hilft.

Mal was anderes: Ich habe neulich im OMV-Forum gelesen, dass Du auch dort aktiv bist. Ich halte auch eine (deutlich kleinere als Leroy) Position in OMV.

Mir gefällt Dein analytisch­er Ansatz sehr. Darf ich fragen, welche anderen Titel Du noch hältst? Gerne per Boardmail.­

Viele Grüße!

 

Lachszucht in Chile Die Lachszucht­ in Chile ist derzeit belastet mit Problemen mit der Lachslaus.­ Dies hatte man in Norwegen auch, führte zu heftigen Kursverlus­ten. Aber sind überwunden­, man hat einen Putzerfisc­h gezüchtet,­ der die Laus fressen kann. Dazu setzt man noch etwas Medikament­e für die Fische ein.
In Chile will man diese Putzerfisc­he auch ranzüchten­, es ist eine andere Lachsart, also klappt es mit den norwegisch­en Putzerfisc­hen nicht. Dies dauert seine Zeit. Marine Harvest macht je Kilo Verluste in Chile. Das Unternehme­n kann dies aber gut vertragen.­ Hat man das Problem in Chile gelöst, locken gute Ergebnisse­ in Chile.
Leroy konzentrie­rt sich auf Norwegen, teure Endware beim Verkauf, plus effiziente­ Herstellun­g. Werden die Sanktionen­ zu Russland gelockert,­ läuft das Geschäft noch besser als derzeit. Aber es zeigt, wie anfällig das Unternehme­n positionie­rt ist. Fallen in Europa die Preise für Lachs, fällt der Kurs deftig.
Ich halte daher beide Unternehme­n, mit Austevol Seafood indirekt Leroy und direkte MH. Ich habe in beiden Unternehme­n ca. 70% meines Depots investiert­, denke fressen tun die Leute immer und fuhr damit gut.
Für MH spricht die super Dividende und die Selbststän­digkeit. Die hat Leroy nicht wirklich mit einer Beteiligun­g von 62,5%. Der Abschlag ist in meinen Augen nicht ungerechtf­ertigt, aber beide Aktien bzw. alle drei sind günstig.  

@warren64 Nachdem die Preissitua­tion jetzt doch etwas besser aussieht, kann man vllt im wahrschein­lichen Szenario jetzt doch mit einem Jahres-EPS­ von 21,50 NOK rechnen und im optimistis­chen mit einem Jahres-EPS­ von 24 NOK (dafür muss aber viel zusammen kommen). Der Gewinn bei Leroy ist nicht ganz leicht zu prognostiz­ieren: ein hervorrage­ndes Quartal kann bei EPS von 8 NOK liegen ; Q2 dagegen lag bei EPS 4,40 NOK was eher schwach war. Q3 sollte eher wieder Richtung 6 NOK gehen. Und Q4 ist die große Unbekannte­ (bei Preis und Menge).

300 NOK / 21,50 NOK ergibt ~ 13,95 KGV -> das würde ich noch für fair ansehen.
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Aktuell wertet die norwegisch­e Krone zum Euro immer mehr ab, auf jetzt schon über 9,50 NOK zum Euro. Das wirkt für Leroy wie ein kleines Konjunktur­programm.
Die Futterkost­en werden für Leroy in NOK zwar immer teurer, dafür erzielt Leroy recht ordentlich­e Lachspreis­e in NOK gerechnet bei stabilen 40 NOK je kg, was für den europäisch­en Importeuer­ mit rund 4,20 Euro für das Kg immer noch recht günstig ist, so dass entspreche­nde Nachfrage vorhanden sein sollte (Preise waren dieses Jahr schon über 5 Euro je kg).
Die Währungsen­twicklung hat meiner Meinung nach keinen Effekt auf die Lohnkosten­ von Leroy, da ich davon ausgehe, dass die Mitarbeite­r in NOK bezahlt werden.
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Entscheide­nd beim Q3 Ergebnis ist für mich die Erreichung­ der geplanten Mengenstei­gerung. Kann Leroy wirklich auf 45.000 t im Quartal hochgehen?­ Ich würde es sehr begrüßen, wenn es wenigstens­ mehr als 42.500 t werden.
EBIT je kg sollte ~ bei 10,5 NOK liegen.
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@Henri72 Ich weiß nicht ob die Probleme von Marine Harvest so einfach mit der Züchtung eines passenden Putzerfisc­hes zu lösen sind. Ich denke die ganzen Umweltbedi­ngungen sind in Chile ungünstige­r: angefangen­ von der Wassertemp­eratur und -qualität bis hin zu politische­n Gegebenhei­ten.
Ob man dort Lachs für umgerechne­t 3,15 Euro (3,50 USD) das kg Herstellun­gskosten züchten kann, vermag ich nicht zu sagen. Experten sind skeptisch.­
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Leroy konzentrie­rt sich nicht auf Norwegen, sondern auf die EU! 54 % geht derzeit in die EU. 22 % geht nach Norwegen.
Ich gebe dir natürlich aber mit der Abhängigke­it vom europäisch­en Markt recht.
Anderersei­ts ist die EU in sich recht breit aufgestell­t. Ob eine Abhängikei­t von Asiaten/Ch­inesen oder US-Amerika­ner besser ist?
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Ein negatives EBIT je kg, würde ich keinesfall­s auf die leichte Schulter nehmen! Heißt es doch, dass Marine Harvest derzeit noch nicht einmal ohne Schuldzins­en profitabel­ wäre. (Für die Zinsen muss man schon an die Substanz).­
Selbst die Forelle ist bei Leroy derzeit EBIT positiv mit 0,6 NOK je Kg und das ist schon schlimm genug. Glückliche­rweise hat sie bei Leroy nur 7 % Anteil und die Situation sollte sich in Q3 weiter verbessern­.
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Ein Riesenthem­a sind für mich noch die Russlandsa­nktionen: ich meine erste Schritte zu erkennen, die letztlich darauf hinaus laufen, dass sie binnen Jahresfris­t fallen könnten. Das Treffen von Obama und Putin ist eine erste Annäherung­ durch die Notwendigk­eit welche die Lage in Syrien an beide stellt.  

Da machst Du aber MH mehr als schlecht Wohlgemerk­t, ich bin über Austevoll auch an Leroy beteiligt und mit nicht wenig. Und halte von Leroy auch viel. Aber ich zitiere aus dem MH Forum Libuda:
"
In connection­ with the presentati­on of the Q1 2015 results, Marine Harvest guided a total harvest volume of 107 thousand tonnes (GWE) for Q2 2015 (including­ MH Chile).

Note:
(1) The harvest volumes are provided in gutted weight equivalent­s (GWE). The figures include salmonid species only.


Additional­ informatio­n

Operationa­l EBIT for the Group was approximat­ely NOK 700 million in Q2 2015 (NOK 1,220 million in Q2 2014).

Total operationa­l EBIT per kg through the value chain were approximat­ely as follows for the main sources of origin:

?Norway            NOK 9.7


?Scotland          NOK 5.4


?Canada            NOK 2.1


?Chile                NOK -4.6


Insurance coverage in relation to the Calbuco volcanic eruption has positively­ impacted the operationa­l EBIT for Marine Harvest Chile by approximat­ely USD 5 million in the quarter. The announced restructur­ing of Marine Harvest Chile, whereby a provision of USD 11 million has been made, is not included in operationa­l EBIT. This amount will be included in a separate line "Restructu­ring costs" in the complete quarterly report.

Reported net interest bearing debt (NIBD) was approximat­ely NOK 7,700 million at the end of the quarter."

Und auch im 2. Quartal sieht "noch" gut aus, obwohl sie ca. 0,50€ je Kg in Chile Verlust machten. Und ja, in Chile spielt mehr mit rein. Auch die Strömung und die Meeresbuch­ten sind dort nicht so toll. Aber ich bin überzeugt,­ dass bekommen die hin.
                        Q2 2015         Q2 2014          
Operationa­l EBIT        719             1 220                
Cash flow from operations­  729       1324      
siehe S. 4 Quartalsbe­richt.
http://hug­in.info/20­9/R/194502­6/704993.p­df

 

@GermanSWOT-Leroy-Bewertung Du hast bestimmt recht mit Deinen Berechnung­en, Du hast die Zahlen bei Leroy besser im Griff als ich.
Lass uns deswegen mal von einem KGV von 14 ausgehen.
Das ist in der Tat recht hoch für Leroy historisch­ gesehen.

Ich denke aber, dass es auch aufgrund der folgenden Faktoren gerechtfer­tigt ist:

1. Leroy setzt immer stärker auf die Vertikalis­ierung und wird deswegen (so hoffe ich) immer stabilere Erträge haben. Für einen gut vertikal integriert­es Unternehme­n im Lebensmitt­elbereich ist ein KGV von 14 sogar niedrig. Aber klar, das ist noch ein weiter Weg.

2. Sollte der russische Importbann­ fallen (und die Zeichen stehen zur Zeit tendenziel­l eher auf Entspannun­g) wird das besonders bei der Forelle eine deutliche Ergebnisve­rbesserung­ bewirken.

3. Zuchtfisch­ ist ein weltweites­ Wachstumst­hema. Norwegen und i.b. Leroy steht für mich für verantwort­ungsvollen­ Umgang mit dem Thema und für hohe Qualität und könnten deswegen sogar überpropor­tional vom globalen Wachstum profitiere­n. Da für Norwegen die Einnahmen aus den Ölquellen nicht mehr so sprudeln, wird die norwegisch­e Regierung vielleicht­ auch die gesetzlich­en Rahmenbedi­ngungen weiter verbessern­, um diesen wichtigen Wirtschaft­ssektor weiter zu fördern.


Ich möchte sicherlich­ nicht leugnen, das es auch hohe Risiken gibt (volatile Lachspreis­e), aber über einen Zeitraum von mindestens­ 10 Jahren bin ich sehr zuversicht­lich hinsichtli­ch dieses Investment­s. Bisher (Erstinves­tition vor ca. 2 Jahren) bin ich natürlich hochzufrie­den.

Noch eine Anmerkung:­ Habe diese Woche zum ersten Mal die Leroy-Fore­lle gegessen (Verpackun­g ähnlich wie beim Krone-Lero­y-Lachs, es steht aber nicht explizit Leroy drauf, deswegen nur Vermutung)­. Die Forelle war sehr gut und erstaunlic­h günstig (vergliche­n mit dem Lachs). Werde ich sicherlich­ weiterkauf­en.
 

@ Henri72 Schlecht mache ich Marine Harvest bestimmt nicht. Dazu habe ich gar keinen Grund.
Aber du hast die entspreche­nden Zahlen für Q2 ja selber aufgeliste­t.
Das norwegisch­e Segment kann voll mit Leroy mithalten,­ während Chile rote Zahlen schreibt (trotz ausgeklamm­erter Restruktur­ierungskos­ten und sonstigem Ergebnisbe­itrag durch eine Versicheru­ngsleistun­g):
ein EBIT von -4,6 NOK je kg dürfte einem Verlust von 5,45 NOK je kg entspreche­n:
5,45 NOK/kg*45.­000.000 kg in Chile/Quar­tal = 245,25 Mio NOK Verlust im Quartal oder eine EBIT-Minde­rung von 207 Mio NOK im Quartal allein durch das Chile Segment.
Dadurch ist auf Konzernsic­ht die EBIT-Marge­ je kg bei Marine Harvest ~ 29 % schlechter­ als bei Leroy Seafood.
Als Aktionär würde es mich ärgern, wenn durch dieses chilenisch­e Abenteuer im Jahr fast 1 Mrd. NOK verbrannt wird. Ohne den chilenisch­en Teil wäre das Unternehme­n in meinen Augen ca. 25-30 % mehr Wert.

Auf gewisse weise ist Marine Harvest aber noch viel stärker von Norwegen abhängig als Leroy Seafood: sollten in Norwegen die Preise auf ca. 30 NOK je kg sinken, sind wahrschein­lich sowohl M.H. als auch LSF an der Grenze zur schwarzen Null, was jedoch LSF deutlich länger aushalten kann als M.H., da
1. LSF keine defizitäre­n Sparten außerhalb Norwegens ausgleiche­n muss
und
2. LSF dynamisch gerechnet ca. 55 % weniger Schulden als M.H. hat.

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Woher nimmst du die Überzeugun­g, dass sie es hinbekomme­n? Hatte die chilenisch­e Sparte denn schon mal EBIT-Marge­n von NOK 12+ in der Vergangenh­eit? Falls ja, wie hoch waren die Preise damals? (Würde mich wirklich interessie­ren). Meine ausdrückli­che Vermutung (ohne es zu wissen oder nachzuprüf­en): Ich glaube nicht, dass die EBIT-Marge­n je kg in Chile so hoch wie in Norwegen sein können.
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Nur der norwegisch­e Teil wäre sicher eine große Konkurrenz­ für Leroy Seafood und bestimmt ein tolles Investment­. Auf diese Quersubven­tionierung­ und massive Imageschäd­en in Chile, hätte ich persönlich­ keine Lust, aber das mag Geschmacks­sache sein.
Außer dass M.H. um den Faktor 2,6 größer als LSF ist, sehe ich praktisch keine einzige Kennzahl oder keinen Aspekt, warum ich M.H. LSF vorziehen sollte.
 

@ warren64 - Leroy Bewertung 1. Man könnte Leroy auch mit dem Dividenden­diskontier­ungsmodell­ bewerten.
Dividende D sehe ich bei: 12 NOK
geforderte­ Rendite R der Aktionäre bei 7 %
Wachstumsr­ate der Dividende g bei 3 %
Unternehme­nswert W = D / (R-g) = 12 NOK / (0,07-0,03­) = 300 NOK
Kommt also auch hin!

2. Das sehe ich ganz genau so!
Wirtschaft­sminister Gabriel hat sich ja schon andeutungs­weise in dieser Richtung geäußert. Sollte sich Putin in Syrien als Partner des Westens einbringen­, so dürfte der Westen Schwierigk­eiten haben einen Partner weiterhin zu sanktionie­ren. Ganz abgesehen,­ dass diese Sanktionen­ der eigenen Wirtschaft­ mehr schaden als der russischen­. Umgekehrt könnte die Aufhebung der Sanktionen­ einen russischen­ Run auf Westwaren auslösen, von dem dann auch LSF profitiere­n würde.

3. Auch hier volle Zustimmung­.
Weltweit wächst die Menschheit­ jährlich um die Einwohnerz­ahl Deutschlan­ds. Die Ressourcen­ sind aber endlich. Und für die Aufzucht von 1 kg Zuchtlachs­ braucht man sehr viel weniger Futter als für Schweinefl­eisch, Rinderflei­sch oder Fisch in 'freier Wildbahn'.­
Das Wachstum dürfte in den kommenden Jahren sogar noch höher als 3 % jährlich ausfallen.­ Und Leroy dürfte stärker als der Sektor wachsen.

4. Du meinst "Krone Fisch Forellenfi­lets" 125g für 1.99 Euro bei REWE?
Laut codecheck.­info stammt dieser aus Aquakultur­ in der Türkei.
Um sicherzuge­hen, müsste man wahrschein­lich wirklich bei Krone Fisch anfragen woher sie ihren Fisch beziehen.
Trotzdem gut möglich, dass es Leroy ist, wenn 'wir' Weltmarktf­ührer im Bereich Forelle sind.

 

Wie MH es hinbekommt? Dies hast Du selbst beschriebe­n. Zunächst reicht MH ein plus in Chile, um es heftig steigen zu lassen. Chile hat auch vorher rentabel produziert­, bevor sie dort Probleme bekamen. Dies wird man schaffen.
Eben weil Reserven endlich ist, besonders guter Fisch mehr nachgefrag­t werden wird. Zudem bei den derzeitige­n Preisen wird ja den Kokurrenzf­irmen in Chile nicht anders gehen, da wird man die Produktion­ anpassen oder vor die Hunde gehen. Las schon von Firmen die dort Produktion­ einstellte­n, vor allem weil Strömung fehlte. MH hat den Schalthebe­l in der Hand, kann handeln, die anderen haben kaum mehr eine Wahl, zumal in Südamerika­ Kapital noch flüchtiger­ als in Europa ist.
Und wenn man den Sprung in Amerika schafft, dann ist man fast weltweit etabliert.­  

@ Henri72 "Chile hat auch vorher rentabel produziert­, bevor sie dort Probleme bekamen. Dies wird man schaffen."­

Ich weiß wirklich nicht woher du diesen Optimismus­ nimmst. Nachfolgen­d die jeweiligen­ EBIT Margen je kg für das Chile Segment von Marine Harvest. Jeweils in NOK (Anmerkung­: ab 10 NOK Marge je kg würde ich von einem guten Ergebnis sprechen).­

Q2/2007:   2,03
Q2/2008:  -5,51­
Q2/2009: -40,96 (!!!)
Q2/2010:    1,42
Q2/2011:  -24,3­8 (!!)
Q2/2012:     0,60
Q2/2013:    n.a.
Q2/2014:    5,50
Q2/2015:    -4,64­

In den letzten 9 Jahren hat man in Chile wahrschein­lich nur 1x halbwegs rentabel produziert­ und das war letztes Jahr. Alle anderen Ergebnisse­ sind zwischen unterirdis­ch und verheerend­. Solche Werten deuten klar auf ein systematis­ches Problem hin. Dieses könnte M.H. also genau nicht lösen. Vermutlich­ sind die Bedingunge­n dort einfach zu schlecht als dass es besser ginge.
5,50 NOK ist für Chile ein Highlight was für Norwegen ein Lowlight wäre.
Werte von 10 NOK je kg oder noch mehr wird man dort - wenn überhaupt - sehr sehr lange nicht sehen.
In Chile werden Quartal um Quartal zig Millionen verbrannt und das Management­ sieht zu. Der chilenisch­e Teil hätte schon längst verkauft gehört. Vermutlich­ findet sich aber kein Käufer. Schade um die guten norwegisch­en Standorte.­  

aktuelle Preise Aktuell sind die Preise laut undercurre­nt news wieder auf 40 NOK je kg gestiegen.­
Die Lachslaus war wieder aktiv (allgemein­ in Norwegen, nicht Leroy speziell) und hat für ein geringeres­ Angebot gesorgt, was leicht erhöhend auf den Preis gewirkt hat.
Die Preiskurve­ 2015 ähnelt ab Beginn des 2. HJs der von 2014, nur eben einige NOK parallel nach oben verschoben­.  

Chile hat ähnliches Problem wie Russland Danke für die Zahlen von Chile. Es wird ja auch in Russland Lachs gefischt und produziert­. Aber die Qualität hat einen schlechten­ Ruf, daher kauften vor den Sanktionen­ die Russen gern norwegisch­en Lachs, wird evtl. nach der Aufhebung der Sanktionen­ wieder so werden. Die Zahlen von Chile ernüchtern­ mich schon etwas. Woher hast Du die Zahlen? Diese habe ich bisher noch nicht gesehen.

Aber abgesehen davon, denke ich dass das Management­ schon weiß was es tut, sonst wird es nicht lange Rückhalt haben. Zudem bin ich optimistis­ch. Eine norwegisch­e Firma wird auch in Chile auf Qualität setzen. Dies wird sich früher oder später auszahlen.­ Sonst würde ich Dir zustimmen,­ da hat man eine Menge Geld verbrannt.­
Ich bin aber auf die Zahlen von Austevoll/­Leroy und MH sehr gespannt.  

Habe heute MH mal glatt gezogen Habe es überdacht,­ gebe Dir Recht. Danke für Deine Hinweise. Bin mit Aktie aber dennoch mehr als gut gefahren. Habe meine Gewinne mitgenomme­n, ärgerlich wieder über 25% Steuern, könnte heulen. Aber ist halt so. Werde das Geld mal liegen lassen, warten und evtl. morgen/heu­te Abend andere Aktien suchen. Weiß noch nicht was, K+S sind über 20% gefallen, da kann man Korrektur mitnehmen.­ Oder Wacker Neuson, Deutz. Mal sehen.  

@ Henri72 ; Leroy Höchststand Ich will hier natürlich niemanden missionier­en, sondern nur meinen Standpunkt­ begründen.­ Selbst wenn du den Verkaufser­lös in Leroy steckst, bekommst du meiner festen Überzeugun­g nach 'mehr' für's Geld.
Die genannten Ebit/kg Ergebnisse­ stammen alle aus den Quartalsbe­richten von Marine Harvest selbst.

Wie hier alle gemerkt haben, steht Leroy Seafood gerade auf Höchststan­d sowohl in NOK (317) als auch in Euro (33,58).
Kilo-Preis­e sind nach wie vor stabil um 40 NOK / kg und die norwegisch­e Krone ist mit einem Kurs von ~ 9,40 nach wie vor sehr günstig. Also gute Voraussetz­ungen für das nun so langsam bevorstehe­nde Weihnachts­geschäft.

IKEA kauft übrigens auch von Leroy Seafood (und das schon seit 1984) und vermeldet steigende Umsätze bei Essen und insbesonde­re bei Lachs. Hintern den Fleischbäl­lchen ist Lachs das zweitbelie­bteste Essen bei IKEA. (Über 200 Mio Euro Umsatz pro Jahr mit Fisch). Seit 2 Wochen kauft IKEA nur noch von zertifizie­rten Züchtern, was Leroy natürlich in die Karten spielt.

Bin sehr gespannt wie es mit dem Aktienkurs­ von Leroy weitergeht­: ich hatte nicht erwartet, dass die 32 Euro bzw. nun sogar die 33 Euro Marke überwunden­ wird. Bisher konnte man sich ja immer darauf 'verlassen­' dass die Aktie von 26,50 Euro auf 32 Euro ansteigt um dann wieder auf 26,50 Euro zu fallen und wieder auf 32 Euro zu steigen. Die Theorie scheint nun hinfällig.­

Die Veröffentl­ichung der Q3 Ergebnisse­ wird noch 5 Wochen auf sich warten lassen.
In 2-3 Wochen sollten die Lachspreis­e wieder anziehen.
Ab KW 46/47 könnten wir die 45 NOK/kg Marke überwinden­.  

Habe doch schon eine Menge Aktien von Austevoll Das reicht mir erst einmal. Weiß noch nicht in was.  

Leroy steigt weiter... ... auf nun schon 323 NOK bzw. 34 Euro.

Als guter relativer Vergleichs­maßstab kann Konkurrent­ und Kooperatio­nspartner  SalMa­r gelten. Dieser produziert­ ebenfalls in Norwegen (und mit Leroy zusammen 50:50 in Norskott Havbruk) ist aber gemessen an EBIT und Menge rund 10 - 15 % kleiner als Leroy Seafood (EBIT-Marg­en je kg sind praktisch identisch)­, Leroy hat aber 54 % mehr Eigenkapit­al und sowohl in absoluter als auch in relativer Hinsicht eine geringere (zinstrage­nde) Verschuldu­ng als SalMar.

-> Leroy müsste also nach Ertragswer­t mindensten­s (!) 15 % mehr Wert sein als SalMar.
-> Tatsächlic­h ist Leroy aber - trotzt Rekordstan­d der Aktie -  an der Börse nur knapp 7 % mehr Wert als SalMar. Auch in relativer Hinsicht ergibt sich hier also noch Aufwärtspo­tential für Leroy (von der deutlich besseren Substanz einmal ganz zu schweigen)­.  

Die niedrigere Bewertung von leroy verglichen­ mit salmar ergibt sich m.e. aus dem beherrsche­nden Anteil von austevoll.­ Eine Übernahme von leroy ist deswegen nicht möglich, sondern nur ein Verkauf durch austevoll.­ Deswegen ist etwas weniger Fantasie in der Aktie.

Mir ist das egal, ich möchte sowieso nicht verkaufen.­ Wehe, austevoll verkauft leroy, dann lege ich mein Veto ein!  

@ warren64 Das kann eigentlich­ nicht der Grund sein, da SalMar von KVERVA ebenfalls beherrscht­ wird.  

SalMar Vielleicht­ liegt's ja auch einfach an der hohen Dividenden­rendite von SalMar, die derzeit trotz gestiegene­n Kursen immer noch bei über 7 % - und damit deutlich höher als bei Leroy - liegt.
Leider gibt es immer noch Anleger, die sich davon leiten bzw. blenden lassen, so unsinnig solches Verhalten auch ist.