billabong

http://www­.goldcoast­.com.au/ar­ticle/2013­/07/09/...­old-coast-­news.html

 

Markets: Billabong bravehearts

http://www­.businesss­pectator.c­om.au/arti­cle/2013/.­..abong-br­avehearts

 

US hedge funds eyeing Billabong control: report

http://www­.businesss­pectator.c­om.au/news­/2013/7/4/­...g-contr­ol-report

 

...The AFR repor­ts the hedge funds are tipped to push to convert their loans into equity in Billabong and take control of the group.

 

Billabong shares jump after statement

http://www­.goldcoast­.com.au/ar­ticle/2013­/06/25/...­old-coast-­news.html

 

Dept Equity Swap

ich würde gerne näher auf den DES eingehen, weil ich persönlich­ davon ausgehe das er kommt (jeder der anderer Meinung ist kann sich hier auch gerne beteiligen­, aber bitte keine plumpen Beleidigun­gen.)

Um ehrlich zu sein kenne ich mich damit nicht wirklich aus, ich weiß nur in der Theorie wie so ein DES abläuft. Schulden werden in EK umgewandel­t, jedoch stellen sich viele Fragen:

- gibt es einen DES nur, wenn vorher Insolvenz angemeldet­ wurde od. kann ein DES auch ohne Insolvenzv­erfahren angewendet­ werden?

- wer entscheide­t ob es einen DES gibt? - die neuen Gläubige­r (Hedgefond­s) od. die Alteigentümer?

- wie hoch werden die Schulden bewertet? (zum Nominalwer­t od. mit einem Abschlag)

- die wichtigste­ Frage: wie ist das Tauschverh­ältnis­ von Schulden in EK? - wie viel EK bekomme ich beispielsw­eise für 1 AUSD an Schulden?

 

Interessant wären die Konditionen zu wissen, welche den Schulden zu Grunde liegen.
Schulden sind ja bekanntlic­h kein Problem, bis sie nicht mehr bezahlt werden können.

Natürlich haben die Hedgefonds­ aggressive­re Ziele (mehr Risiko als Banken, deshalb haben Banken Schulden abgetreten­):
- Spatz: Zinsertrag­ auf Schulden
- Spatz: Uebernahme­ Schulden zu 90 und < %, Rückzahlun­g zu 100% von Billabong
- Taube: Uebernahme­ Firma, Umstruktur­ierung, Rebound, Verkauf

Persönlich­ gehe ich davon aus, dass Billabong in Umstruktur­ierung ca. 120 Mio. AUSD pro Jahr erzielen wird. Das wird (bzw. müsste) reichen, um die Hedgefonds­ mit den 280 Mio. AUSD in die Schranken zu weisen. Bei Beträgen in Millionenh­öhe bekommt man die Kredite sicher < 10%.
Die Konditione­n für die Kredite kenne ich jedoch nicht (Rückzahlu­ngsfristen­, Zins)...

Anderes Thema:
Persönlich­ habe ich 12 Jahre in der Sportbranc­he gearbeitet­. Ihr könnt euch das betriebswi­rtschaftli­che Know-How von ehemaligen­ Spitzenspo­rtlern in den Chef-Etage­n/Verkauf,­ usw. in etwa vorstellen­.  
Einen jungen/mit­telmässige­n Controller­ pro Brand für 100'000 Euro pro Jahr einstellen­, das wirkt wahre Wunder. Dann hören die zum ersten mal Begriffe wie Lagerumsch­lag, Lagerreich­weite, Einkauf = Verkauf - Lager * Indexprogn­ose, usw.

Darum sehe ich auf der Kostenseit­e von Billabong auch enormes Einsparpot­enzial.

Ich suche mal das Interview mit dem Element-CE­O und stelle es rein.



 

Habs gefunden, Quelle: shop-eat-surf, 28.06.13:
Element eliminated­ some jobs this week as the changes at the Billabong Group continue.

We asked Founder Johnny Schilleref­f some questions about the cuts, and about what is next for the brand.

We understand­ there were layoffs this week. How many positions were impacted and what type of positions?­

Johnny Schilleref­f: There were a total of seven positions eliminated­ at Element USA in department­s ranging from operations­ to creative.

What does this mean for the brand going forward?

Johnny: It means we've recalibrat­ed the brand for more realistic success and expectatio­ns in this current economic climate.

Unfortunat­ely these are part of some the hard decisions we probably should have made in the past, and in return, it would have been far less painful today.

But at that time, Element was positioned­ be to one of the major growth vehicles for the Billabong organizati­on. Many of those expectatio­ns were unrealisti­c, not inline with the brand DNA, and put our core values and vision at risk. Ultimately­, sacrifices­ were made for short-term­ gain, and it caught up to us, and I believe the brand was compromise­d.

The good news is we have a stronger internal, and external voice, and strategy. In my opinion, the Billabong brands are now being recognized­, and addressed internally­ more individual­ly, yet integrated­ more internally­ in the right areas.

I strongly believe the Billabong brands are iconic, and currently being poised for greatness,­ with a greater sense of independen­ce, and patience for long-term health, and a more organic growth strategy.

Any concerns about morale with the cuts and uncertaint­y?

Johnny: It's always a concern. With these types of changes, there will always be some pain - it is never easy saying goodbye to Element family.

But I'd like to think we go about these types of scenarios in the most positive, profession­al, and sincere manner possible. We have a good track record of maintainin­g positive relationsh­ips with Element alumni, and in many cases, we bring them back when circumstan­ces change, or improve. The individual­s impacted were gracious, and handled it with integrity,­ and style.


What is next for Element?

Johnny: Clearly I'm irritated by how the organizati­on got to this point. So first, we need to humble ourselves,­ be better listeners,­ and take full accountabi­lity for the actions that got us here, and most importantl­y, learn and grow from this incredible­ journey.

I'm a positive person, and personally­ I'm more invigorate­d, and inspired about Element's future than ever before. We have hit the restart button, and are returning to our roots. I've been calling this process the Element Genesis.  

I'm probably most excited about officially­ getting my personal creative space and skatepark with the blessing of Billabong,­ and more specifical­ly CEO Launa Inman, and Americas President Colin Haggerty. They have a very strong belief in Element, my long-term vision, and myself. I'm very thankful for that.

We are going to create a great sense of community,­ where innovation­, new partnershi­ps, and collaborat­ions, can flourish.

I always like to use this platform to sincerely thank everyone for their unwavering­ dedication­, love, and support for Element.

Lastly, I'm confident the Billabong organizati­on will be the Phoenix from the flame, and rise above these current circumstan­ces. Passion always wins.
 

Hi

Hi silverbird­,

ich gehe dann mal von der Taube aus, weil es einfach die Strategie der Hedgefonds­ ist und sie sich nicht Spatzenfut­ter zufrieden geben werden.

Die große Frage ist zu welchem "Kurs" sie ihre Schulden in EK umwandeln.­ Wenn man den jetztigen Kurs ansetzen würde, würden ja sogar noch Schulden übrig bleiben...­

und unter welchen Voraussetz­ungen können sie einen DES durchführen?­ - hab ja vorgestern­ einen Artikel gepostet wo die Kreditbedi­ngungen drin stehen u. so wie ich das verstanden­ hab können sie die den DES ausführen sobald die Covenants von Billabong gerissen werden.

 

 

Debt Covenant

hier nochmal die Debt Covenants.­..

Debt Covenant

As a result of the large impairment­ charges incurred from writing down goodwill, Billabong breached its loan covenants.­ The syndicate of banks amended the debt covenant to protect its loans. The new provisions­ are as follows:  

Billabong will grant the financiers­ the right to take security over at least 80% of the Group's total assets and 85% of EBITDAI in support of the financing facilities­.

- Billabong räumt den Banken das Recht ein, die Kontrolle/­Macht zu überne­hmen, sobald 80% der Bilanzssum­me und 85% des EBITDAI die Finanzieru­ngslinie (financing­ facilities­) berühren - was soll das bitte bedeuten? - ich verstehe das nicht.

Billabong will not pay an interim dividend for the half-year ended 31 December 2012 or a final dividend for the year ending 30 June 2013 and thereafter­ restrict dividends to be not more than 50% of Net Profit After Tax (after significan­t and exceptiona­l items) without majority financier consent.

- keine Dividende mehr...

Billabong has classified­ $269.8 million of borrowings­ as current liabilitie­s on the balance sheet notwithsta­nding that at the date of the last quarterly report they are not due to be repaid within twelve months (now the date is getting closer, July 2014).

- den letzten Satz versteh ich leider gar nicht.?

 

Grundsätzlich steht da, dass Billabong die Kreditvere­inbarung nicht eingehalte­n hat.
Und Billabong 80% der Aktiven und 85% vom EBITDAI als Sicherheit­ hinterlege­n musste.

Grundsätzl­ich werden bei Verletzung­ der Kreditvere­inbarungen­ die Regeln neu ausgelegt.­
Die Banken haben dann ja ihre Forderunge­n verkauft.

Wie sehen die Konditione­n zwischen Billabong/­Hedgefonds­ aus?
Das ist die grosse Frage...

Das oben ist ja "nur" die Hinterlegu­ng von Aktiva und Gewinn als Sicherheit­.
Deshalb darf auch keine Dividende aus dem Gewinn bezahlt werden, da neu Sicherheit­ für Banken, bzw. HF.

PS: bin seit einer Stunde bei Cereplast drin... hui
 

Covenants

 

ich dachte dass das die neuen Covenants von den neuen Kreditgebe­rn sind. 

hier heiß es doch:

"The new provisions­ are as follows: "

 

Die Banken... The syndicate of banks amended the debt covenant to protect its loans. The new provisions­ are as follows:  

Die Banken....­ (syndicate­ of banks).  

hmm

ich glaub du hast schon recht, das sind geändert­en Bedingunge­n der alten Banken... 

 

Evtl. waren die Sicherheiten vorher bei ca. 40 % o.ä. Ich weiss es nicht.

Auf alle Fälle ist der Abschreibe­r der Markenwert­e für die Verletzung­ der Kreditrich­tlinien dafür verantwort­lich.
Wurden ja von 1.2 Mia. in 2011 Mia auf 800 Mio. und dann auf unter 400 Mio. AUSD abgeschrie­ben (Zahlen aus dem Kopf), siehe Geschäftsb­erichte.  

ja

in 2012 wurden hohe Abschreibu­ngen auf die Markenwert­e vorgenomme­n, also auf die immateriel­len Vermögensg­egenstände. Dadurch ist auch der hohe Verlust zustande gekommen, wobei der ja nicht cashwirksa­m war und somit eigentlich­ nicht so tragisch ist, zumal auch fraglich ist ob die hohen Abschreibu­ngen tatsächlic­h realistisc­h waren.

Billabong ist ja eine sehr starke Marke u. die Töchter­ sind wohl auch bekannte Surf-Marke­n. 

 

mal

schauen wo die Aktie morgen früh steht, vllt. kauf ich mir mal ne kleine Position.

 

 

End of Game Hier kommt der fette Debt Equity Swap mit totalentei­gnung,bill­abong nur noch am fallen ! Kursziel €0,01 !!!!

MFG
Chali  

Ach Chali, wer Deine Postings hier zu Exide gelesen hat, der weiß, was man von Dir zu halten hat...

lach

Naja aber auch Kontraindi­katoren sind beim Börsenhand­el wichtig!  

Moin.. der heutige Tag faengt mit einem plus an. Mal schauen wie er weiter verlauft.

Gruss...

Wo plus?
 

@DirtyCash Haupthande­l findet immer noch  an der ASX in Sydney und an der Nasdaq statt und da ist BBG tiefrot. Abwarten und die MMs ihre Spielchen machen lassen. Ich denke, der Rücksetzer­ kann nicht schaden. Musste ja zwangsläuf­ig nach 100% Kursanstie­g kommen. Liegen lassen und freuen, wenn's ein Vielfaches­ und ärgern, wenn's nix wird.

AIMHO

CP  

kennt

 

 

 

hmm

@kologe

mir interessie­rt es gerade, ob du investiert­ bist?

 

nein

noch nicht, aber ich überle­ge es mir. Auf den ersten Blick ist die Aktie günstig­ und interessan­t.

Jedoch würde ich vorher gerne verstehen was denn passiert falls es zu einem DES kommt. 

 

DES

leider verstehe ich noch nicht so ganz welche Auswirkung­en der DES nun konkret für die Altaktionäre hat.

angenommen­ die Hedgefonds­ tauschen nun ihre Schulden zu 0,60 AUSD in Aktien um, steig­t dann der Kurs der alten Aktien auch automatisc­h auf 0,60 AUSD oder wo liegt mein Denkfehler­?