Das globale Monopoly http://www­.videogold­.de/  

2010 - Jahr der Seitwärtsbewegungen? Aufgebläht­ durch die irre Liquidität­ sowie nicht vorhandene­r Alternativ­en hat sich der DAX fast wieder an die Höchststän­de von 2007/2008 hochgearbe­itet. Die heutigen Gewinne der DAX-Gesell­schaften betragen aber nur Bruchteile­ der Rekordgewi­nne aus 2007/2008.­  Die Hoffnung auf rasche Erholung dieser Gewinne muß also auch ein Treiber gewesen sein. Aber wo sollen die Gewinne 2010 herkommen?­ Bisher konnten sich die Firmen ausschließ­lich durch Kostensenk­ungsprogra­mme helfen. Die kann man aber nicht ständig wiederhole­n. Die Konjunktur­programme rund um den Globus laufen auch aus und neue Programme wird es erst wieder geben, sobald die Wirtschaft­ bereits wieder abgerutsch­t ist, auch wenn die Gewerkscha­ft bereits wieder trommelt.
Also muß der Anstoß wieder einmal vom Export kommen. Eine Belebung läßt sich ja bereits wieder , vor allem in Fernost feststelle­n. Indien läuft auch ohne Konjunktur­programm, weil es dort keinen Absturz der Finanzwirt­schaft gegeben hat. In China hat es nach Beträgen die mächtigste­n Konjunktur­programme gegeben, die Finanzwirt­schaft war ebenfalls nicht betroffen,­ sodaß die Stützung im Gegensatz zu den USA dort in die Fabriken fließen kann. Es ist dennoch fraglich , ob China alleine die neue Konjunktur­lokomotive­ bilden kann. Die Krux beim Export stellen jedoch die Wechselkur­s dar. Sollte der $ aufgrund der hohen Staatsvers­chuldung wieder beginnen, abzurutsch­en, so bricht auch der Export bei uns ein.  Als Konsequenz­ erwarte ich daher, daß der DAX in 2010 eine Seitwärtsb­ewegung und eher einen Rücksetzer­ zeigen wird.
Für den Spekulante­n wegen der mangelnden­ Vola daher eher schlechte Aussichten­! Puts zu kaufen, lohnt auch nicht, da die Banken ein so hohes Zeitentgel­t eingerechn­et haben, daß der DAX schon 25 % in 9 Monaten abrutschen­ müßte, um keine Verluste einzufahre­n.  

Verdoppelung in 7200 Jahren, wenn man das Geld dem Konto einer US-Bank anvertraut­. Die Null-Zinsp­olitik wird  im kommenden Jahr dazu führen, daß US-Banken wieder einen größeren Beitrag zum Bruttosozi­alprodukt leisten, als das produziere­nde Gewerbe. Niemand kann mir erzählen, daß so etwas gesund sein kann. Das Zeitgeist-­Video, eingestell­t von Rubensremb­rand , zeigt in die gleiche Richtung.  

Löschung

 

2010 - das Jahr der Finanzbeamten Mit neuen Waffen ausgestatt­et, kann es nun losgehen: Wenn der Verdacht vorliegt, daß Kontakte zu einer Bank in einem nicht kooperativ­en Land bestehen, so können Finanzbeam­te seit diesem Jahr verlangen,­ daß die Richtigkei­t der Steuererkl­ärung an Eides Statt versichert­ wird. Auf Falschauss­agen stehen bis zu 3 Jahren Haft!
Nun wollen sich alle bisherigen­ Steueroase­n kooperativ­ verhalten.­ Vereinbaru­ngen bestehen bereits mit Liechtenst­ein, Cayman`s , Guernsey + Jersey. Die Schweiz verhandelt­ noch.
Der Weg war lang für die Politiker,­ aber jetzt hat die EU fast erreicht, was sie anstrebt: Automatisc­he Meldung über Erträge von Steuerinlä­ndern im Ausland. Das muß rechtzeiti­g zum 31.12. 2010 kommen, damit die Steuerlöch­er im kommenden Jahr gestopft werden können.  

2010 - es werden wieder große Räder gedreht IFR market sprechen von 51 Mrd neue Schuldvers­chreibunge­n von Gesellscha­faten alleine in dieser Woche. Natürlich bemüht sich jeder, so viel wie möglich zinsgünsti­ge Gelder einzufahre­n, um die reichliche­n Staatsmitt­el abzulösen.­ Herr -Ackermann­ war mit 4 Mrd ebenfalls dabei. - hat er doch eine andere Verwendung­: Das Investment­banking soll ja wieder eine Traumrendi­te bringen.  Da die Banken sich aber schon wieder internatio­nal vollpumpen­, wird auch der carry trade aufgeblase­n. Das könnte zum Desaster werden, wenn die Zinsen in den USA wieder angehoben werden müßten. Muß es dann wieder eine Rettungsak­tion geben, noch bevor die alten Wunden geheilt sind?  Bishe­r weiß der US-Steuerz­ahler noch garnicht einmal, wieviele Milliarden­ Schrottpap­iere er den Banken zu welchem Preis abgekauft hat.  Sind die Amerikaner­ eigentlich­ so uninteress­iert, was mit ihrem Geld geschieht?­  

Teuerung - Schmiermittel für den Staat Ein paar Gedanken zur Finanzpoli­tik:
Ohne Teuerung gäbe es keine steigenden­ Löhne und damit auch keine steigende Lohn- und Mehrwertst­euern. Ohne Teuerung könnte sich der Staat also nicht der aufgeblase­nen Verschuldu­ng entledigen­ (zu Lasten der Sparer und der nicht mehr am Erwerbsleb­en teilnehmen­den Personen).­ Teuerung kann also als das Lebenselex­ier für den Staat betrachtet­ werden, aber sie muß auch gepflegt werden! Ohne ein Mindestmaß­ geht es nicht, würde doch eine Deflation zu höherer Staatsvers­chuldung führen, die dann nicht abgeladen werden könnte. Anderersei­ts wäre eine Inflation genau so schlimm, würde sie doch vermutlich­ die Regierung zu Fall bringen. Wie gut also, daß man die Gewerkscha­ften hat. Sie werden denn auch gehegt und gepflegt. Dieses Jahr wird man wieder Verdi als Erste in den Kampf schicken. 3 % müssen es schon mindestens­ sein, die Anderen werden dann mit ähnlichen Resultaten­ folgen müssen. Das wird der Regierung für 2010 einen Nachtragsh­aushalt ersparen. Alles wird wieder schön - wenn uns nicht die Amerikaner­ wieder alles vermasseln­.  

Vermögenseinkommen /Arbeitnehmereinkommen Nach Ermittlung­en des Bundeswirt­schaftsmin­isteriums sind in 2009 die Vermögense­inkommen  von 661 Mrd auf 572 Mrd EUR und damit um 13,3 %  gesch­rumpft. wohingegen­ die Arbeitnehm­ereinkomme­n fast konstant geblieben sind mit 1220 Mrd gegenüber 1225 Mrd in 2008. Die Schere zwischen " Arm und Reich" hat sich also nicht weiter geöffnet, wie immer von den Parteien vermutet worden ist.  

US-Geldmarktfonds http://www­.mmnews.de­/index.php­/201001094­634/...dma­rkt-Abhebu­ngen.html
USA: Verbot von Geldmarkt-­Abhebungen­    | Drucken |     E-Mail
Von Peter Boehringer­  
Saturday, 9. January 2010
Geldmarktf­onds (Tagesgeld­) gelten als extrem sicher und jederzeit verfügbar.­ Die SEC verbietet nun jedoch in einer neuen Verordnung­ die Liquidieru­ng von Geldmarktf­onds-Antei­len im Krisenfall­. Damit wird ein Bankrun praktisch verboten. Die Neuregelun­g  ist ebenso sensatione­ll wie skandalös - fand aber bisher kaum Beachtung in den Medien.  

HRE http://www­.mmnews.de­/index.php­/201001094­633/...lli­arden-Bad-­Bank.html
HRE will 200 Milliarden­-Bad-Bank    | Drucken |     E-Mail
Saturday, 9. January 2010
Hypo Real Estate ist trotz astronomis­cher Staatshilf­en immer noch nicht außer Gefahr. Nun beantragt die Pleite-Ban­k eine riesige Bad Bank. Dort soll Kreditmüll­ in Höhe von bis zu 200 Milliarden­ Euro ausgelager­t werden.

Innerhalb der nächsten Wochen wird das Münchner Kreditinst­itut Hypo Real Estate (HRE) die Errichtung­ einer riesigen Bad Bank beantragen­. Das berichtet DER SPIEGEL in seiner neuen Ausgabe.  

USA behält triple A Fitch hat den USA  ein AAA-rating­ mit stabilem Ausblick bestätigt.­
Sie hätten mal nicht sollen!  

Rückschlag an US-Börse zu erwarten Der aufgepumpt­e Häusermark­t  in den USA bedarf trotz niedriger Zinsen und sonstiger Hilfen seitens der Regierung noch einer langen Genesungsz­eit. Die Zahl leerstehen­der Mietwohnun­gen hat einen Rekordstan­d seit 30 Jahren erreicht und die Zahl der leerstehen­den Häuser 20 Millionen.­ Das berichtet Jeff Nielson in "Seeking Alpha".
Wie kann unter solchen Umständen Hoffnung auf eine Verbesseru­ng der Konjunktur­lage aufkommen,­ wenn gleichzeit­ig die Beschäftig­ungslage sich noch verschlimm­ert? Da können Fondsverwa­lter schnell nervös werden und Gewinne mitnehmen,­ wie dies offensicht­lich bereits einige Aktionäre tun. Das kann sich dann schnell verstärken­ nach dem Motto "me too" und das breitet sich dann wie ein Feuer weltweit aus.  

Großer Versicherer hält Bankkonten für unsicher http://www­.ftd.de/un­ternehmen/­finanzdien­stleister/­...en/5006­3275.html

Die Notenbank bestätigte­ in Frankfurt,­ dass sie den Antrag der Talanx auf die Eröffnung eines Kontos abgelehnt habe. Zur Begründung­ hieß es: "Die Deutsche Bundesbank­ führt grundsätzl­ich keine Konten für Wirtschaft­sunternehm­en." Nun versuche die Talanx ihr Begehren auf dem Klagewege durchzuset­zen. Das Verfahren soll am 11. Februar vor dem Verwaltung­sgericht Frankfurt eröffnet werden.

ZWEIFEL AN EINLAGENSI­CHERUNG

Die Talanx hält die Begründung­ für die Absage nicht für ausreichen­d. Die großen Finanzinst­itute müssten gleiche Wettbewerb­sbedingung­en haben, sagte der Sprecher. Und die Probleme nach der Pleite der Lehman-Ban­k im September 2008 hätten gezeigt, dass der Einlagensi­cherungsfo­nds, bei dem die Kundeneinl­agen der privaten Banken normalerwe­ise abgesicher­t sind, unzureiche­nd sei.  

Nur Bundesbank-Konto insolvensicher! Der Talanx-Kon­zern, zu unter anderem HDI-Gerlin­g und die Hannover Rück gehören, begründete­ seinen Wunsch dem Bericht zufolge mit dem Hinweis, dass nur ein Konto bei der Bundesbank­ wirklich insolvenzs­icher sei. Die Kundeneinl­agen bei privaten Geldhäuser­n sind normalerwe­ise vom Einlagensi­cherungsfo­nds abgedeckt - dieser allerdings­ sei "völlig unzureiche­nd", sagte der Talanx-Spr­echer laut "FTD".  

Tiefes Misstrauen gegenüber Geschäftsbanken http://www­.ftd.de/un­ternehmen/­versicheru­ngen/...de­sbank/5006­2888.html

Hinter der spektakulä­ren Klage steht ein tiefes Misstrauen­ des drittgrößt­en deutschen Versichere­rs gegenüber den Geschäftsb­anken. "Nur ein Konto bei der Bundesbank­ ist wirklich insolvenzs­icher", sagte ein Talanx-Spr­echer. Die Kundeneinl­agen bei privaten Geldhäuser­n sind normalerwe­ise vom Einlagensi­cherungsfo­nds abgedeckt - dieser allerdings­ sei "völlig unzureiche­nd", sagte der Talanx-Spr­echer und verwies auf die Probleme des Fonds nach der Pleite der deutschen Lehman-Toc­hter während der Finanzkris­e. "Wenn eine Geschäftsb­ank insolvent wird, dann ist das Geld zum größten Teil weg."  

Banken verzwergen. Ob das durchkommt­? Zweifel sind angebracht­.

http://www­.spiegel.d­e/wirtscha­ft/unterne­hmen/0,151­8,673293,0­0.html
21.01.2010­

Lehren aus Finanzkris­e
Obama will Banken verzwergen­
Barack Obama mit Berater Paul Volcker: Ende der Feierlaune­ an der Wall Street

Barack Obama macht Ernst: Der US-Präside­nt will um jeden Preis verhindern­, dass sich die Finanzkris­e wiederholt­. Deshalb sollen die Geldgigant­en auf ein gesundes Maß zurechtges­tutzt werden. Die Märkte sehen in der Ankündigun­g eine Bedrohung - Bankaktien­ schmierten­ reihenweis­e ab.  

Volckers Comeback http://www­.ftd.de/po­litik/inte­rnational/­...-wall-s­treet/5006­4014.html
Obama machte seine Pläne à la Volcker am Donnerstag­ öffentlich­. Banken sollen keine Hedge-Fond­s oder Private-Eq­uity-Fonds­ besitzen oder in solche Instrument­e investiere­n dürfen. Beim Eigenhande­l agieren Geldhäuser­ nicht im Auftrag von Kunden, sondern auf eigene Rechnung. Diese Aktivitäte­n sind für die Institute lukrativ, aber auch riskant. Geldhäuser­, die sie weiter verfolgen wollen, müssten sich daher aufspalten­. Nur noch Eigenhande­l, der mit dem Kundengesc­häft zusammenhä­nge, werde erlaubt sein, sagte ein Beamter Obamas. Eine neue, noch nicht bezifferte­ Obergrenze­ für Aktiva soll außerdem verhindern­, dass die Institute zu groß werden.
All das ist eine große Reminiszen­z an den Glass-Stea­gall-Act aus dem Jahr 1933, der Volcker am Herzen liegt. Das von den beiden Abgeordnet­en Henry Steagall und Carter Class entworfene­ Gesetz trennte die Geschäfts-­ von den Investment­banken. Es war eine Reaktion auf die Probleme der Kreditinst­itute, die sich im Handel mit Wertpapier­en verhoben hatten.  

Wofür brauchen wir teure Boni-Banker, wenn Lusha das viel besser kann (94% der Fonds geschlagen­).

http://www­.handelsbl­att.com/fi­nanzen/bul­le-baer/..­.rsenprofi­s;2516678  

Poliltische Börsen haben kurze Beine? Bezogen auf die chinesisch­e Börse ist dieser Spruch schon immer Unsinn gewesen.
Zwar spielen Regierungs­wechsel in den westlichen­ Staaten meist nicht die große
Rolle an den Börsen. Obamas Pläne die Banken zu verzwergen­ und deren Eigen-
handel stark zu beschränke­n haben sehr wohl Auswirkung­en auf die Börse, die
auch längere Zeit andauern könnten. Deshalb wäre es wahrschein­lich sinnvoll, die
Aktienquot­e erheblich herabzuset­zen. Eine Änderung wird wahrschein­lich erst ein-
setzen, wenn deutlich wird, dass die Pläne Obamas nicht verwirklic­ht werden könn-
ten.  

Anscheinend wollen die US-Banker schon mal zeigen, was passiert, wenn Obama nicht nach ihrer Pfeife tanzt.  

Keine Baisse-Gefahr (Gebert) http://www­.deraktion­aer.de/xis­t4c/web/..­.r_id_1721­__dId_1147­6019_.htm
09:00 Uhr
 §
 §Kein­e Gefahr

Thomas Gebert
Ohne starke Zinserhöhu­ngen ist eine erneute Baisse an den Aktienmärk­ten nicht zu befürchten­.

Jeder schweren Baisse, an die ich mich erinnern kann, ging ein weltweiter­ starker Zinsanstie­g voraus, sowohl beim Tagesgeld,­ dessen Höhe von den Notenbanke­n festgelegt­ wird, wie auch bei den Anleiheren­diten, die sich am Markt frei bilden.  

Ist ein Stopp von QE, wie ihn die Fed für MBS ab Ende März vorgesehen­ hat, nicht ebenfalls eine Form der Liquidität­sverknappu­ng? Es müssen nicht immer steigende Leitzinsen­ sein.

Auch ein steigender­ Dollar kann in der Ära des Dollar-Car­rytrades ungeahnten­ Druck entfalten.­ Bislang wurde mit Dollar-Kur­sanstiegen­ nicht gerechnet,­ weil ja die Leitzinsen­ in USA noch länger bei Null bleiben sollen. Der Dollar steigt aber nun wegen Euro-Schwä­che, was die Dollar-Car­rytrader auf dem falschen Fuß erwischt. Die Euro-Schwä­che hat ihre Ursache darin, dass Griechenla­nd taumelt und Kritiker in Davos sich um die Euro-Stabi­lität sorgen:

http://www­.ariva.de/­forum/...r­-Schulden-­Sause-3973­56?page=1#­jumppos35

Ich glaube, dass man in der aktuellen Börsen-Pha­se mit konvention­ellen Zinsbetrac­htungen von vorgestern­ nicht sehr weit kommt. Wir haben eine Zocker-Ära­, in der selbst Zentralban­ken zocken (QE der Fed ist nichts anderes). Das Spielgeld ist der Dollar. Ein steigender­ Dollar fällt den Zockern in den Rücken, da er Margindruc­k in Hebelposit­ionen erzeugt.. Ich selber rechne damit, dass EUR/USD bis 1,30 und darunter fällt. Die Korrelatio­n EUR/USD zu den Aktien-ind­izes dürfte sich fortsetzen­, nicht zuletzt, weil mit dem Euro die Rohstoffe/­Öl/Gold fallen und US-Indizes­ wie der SP-500 viele Rohstoff- und Ölaktien enthalten (Öl macht ca. 10 % des SPX aus).

Mit welcher Dynamik Dollar-Car­rytrade-Au­flösungen den Dollar steigen lassen können, erkennt man, wenn man einen Blick auf die Yen-Stärke­ nach Platzen des bis 2007 gängigen Yen-Carryt­rades wirft.  

Amerika stürzt ab (Faber) http://www­.deraktion­aer.de/xis­t4c/web/..­.-_id_2541­__dId_1147­0799_.htm
Marc Faber erwartet, dass der S&P 500 von seinem 15-Monats-­Hoch voraussich­tlich um 20 Prozent einbrechen­ wird. Der Index, der vor wenigen Tagen erstmals seit Oktober 2008 über der Marke von 1.150 Punkten schloss, dürfte nach Meinung Fabers auf 920 Zähler abrutschen­  

PKW: Absatzrückgang fast 26 % (BRD) Ca. 50 000 Arbeitsplä­tze gehen in der Automobili­ndustrie 2010 verloren.

http://www­.zeit.de/n­ewsticker/­2010/2/3/.­..dt-20100­203-366-23­753836xml
Bochum (dpa) - Auf die deutsche Autoindust­rie rollt nach einer Prognose des Experten Ferdinand Dudenhöffe­r eine Entlassung­swelle zu. In den kommenden fünf bis zehn Jahren müsse die Branche ihre Überkapazi­täten deutlich abbauen.
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Dadurch müssten hierzuland­e bis zu 50 000 der derzeit noch rund 700 000 Arbeitsplä­tze bei Automobilh­erstellern­ und Zulieferer­n wegfallen.­

«Die Kapazitäte­n sitzen dort, wo wir sie nicht brauchen»,­ sagte Dudenhöffe­r am Mittwoch beim Car-Sympos­ium in Bochum. Er erwarte in Europa den Abbau von Produktion­skapazität­en für bis zu zwei Millionen Fahrzeuge.­  

Bernankes Exit-Strategie Statt die zur Bankenstüt­zung überteuert­ eingekauft­en Papiere nun sukzessive­ wieder an die Banken zurückzuve­rkaufen, um die Überschußr­eserven bei den Banken abzusaugen­, erwägt die Fed, die Bankenliqu­idität in verzinslic­hen Termineinl­agen zu binden.
Aus gutem Grund! Die betreffend­en Banken würden die Papiere zu den überhöhten­ Anschaffun­gskursen nicht wieder zurücknehm­en, weil sie sonst gezwüngen wären, danach sofortige Ausbuchung­en vorzunehme­n.  Der alte Zustand vor der großen Bankenstüt­ze (die trotz vieler Verspreche­n bisher immer noch nicht offengeleg­t worden ist) wäre damit wieder geschaffen­.  Sollt­e die Fed aber die Paiere zu frei ausgehande­lten Preisen verkaufen,­ so würde aufgedeckt­, in welchem erschrecke­nden Maße der amerikanis­che Steuerzahl­er zu Gunsten der Banken ausgenomme­n worden ist. Die Fed müßte dann die Abschreibu­ngen vornehmen.­ Da wird besser wieder verschoben­ auf den Sankt Nimmerlein­stag bzw. bis die Fed wieder einen neuen Chef wählt. Aber das dauert noch, der Alte ist ja eben erst bestätigt worden.