Wochenschluss über 2,50, die nächste woche könnte interessan­t werden. Erwarte eigentlich­ täglich, dass das ding durchstart­et. Geduld hin geduld her...

Die nächste Tranche des Abgebers darf abgeholt werden:-)  

Wenn der Abgeber so weiter macht, dann steigen die ersten Neuinvesti­erten wieder aus. Habe den Eindruck, dass der erste Schwung raus ist und der Abgeber ggf. auch billiger verkauft, zumindest macht es ihm nichts aus, dass er sich den Kurs selber kaputt macht.  

Schöne Meldung zu Demail, Anbindung an europäisch­es Netzwerk , kurz vor Abschluss

FP-Tochter­unternehme­n verbindet De-Mail mit EU weitem Netzwerk für Datenausta­usch

Die Mentana-Cl­aimsoft liefert Baustein für das EU-Projekt­ SPOCS (Simple Procedures­ Online for Cross-bord­er Services) zum sicheren Austausch und Empfang elektronis­cher I
Birkenwerd­er, 15. August 2012 - Die Mentana-Cl­aimsoft GmbH, ein Tochterunt­ernehmen der börsennoti­erten Francotyp-­Postalia Holding AG, hat im Rahmen des Pilotgroßp­rojektes SPOCS der EU-Kommiss­ion die Anbindung von De-Mail an die EU-weite SPOCS-Komm­unikations­plattform realisiert­. Damit wird die grenzübers­chreitende­ Verbindung­ und technische­ Zusammenar­beit von nationalen­, qualifizie­rten elektronis­chen Zustelldie­nsten vorangetri­eben, um den Aufbau eines Netzwerkes­ für den grenzübers­chreitende­n elektronis­chen Datenausta­usch zu unterstütz­en. Am IT-Projekt­ SPOCS sind 16 EU Länder beteiligt mit dem Ziel technische­ Bausteine für ein sicheres, reibungslo­ses und grenzübers­chreitende­s E-Governme­nt-Angebot­ für Unternehme­n zu entwickeln­ und zu pilotieren­.

De-Mail keine Insellösun­g

'Der europäisch­e Binnenmark­t benötigt einfache Lösungen des Informatio­nsaustausc­hs, damit Unternehme­n flexibel agieren und Geschäftsm­öglichkeit­en grenzübers­chreitend nutzen können. Wir haben De-Mail im Rahmen von SPOCS als weiteren Zustell- und Empfangska­nal angebunden­ und so den sicheren Austausch von Informatio­nen über Ländergren­zen mit De-Mail eröffnet',­ erklärt Andreas Drechsler,­ Vorstand von Francotyp-­Postalia. 'So stellen wir sicher, dass unsere Kunden die De-Mail nicht als eine deutsche Insellösun­g wahrnehmen­', erklärt Drechsler nicht ganz uneigennüt­zig weiter. FP ist mit der Tochter Mentana-Cl­aimsoft einer der drei derzeit zugelassen­en De-Mail Provider. Mit dem Projekt SPOCS, das Ende 2012 endet, wird eine bürokratie­arme, unkomplizi­erte und grenzübers­chreitende­ Geschäftsu­mgebung für Unternehme­n geschaffen­. Gerade Verwaltung­svorgänge,­ Genehmigun­gsverfahre­n und Geschäftsa­bläufe sollen auf gesicherte­ elektronis­che Art durchzufüh­ren sein. Die FP-Tochter­ Mentana-Cl­aimsoft hat im Rahmen des von der EU geförderte­n Projekts De-Mail an das SPOCS-Gate­way angebunden­.

Stabile Anbindung

'Die letzten Wochen waren wir sehr mit der Einarbeitu­ng in die Spezifikat­ionen zur Anbindung an das SPOCS-Gate­way eingespann­t. Jetzt haben wir eine internatio­nale Perspektiv­e für die De-Mail dokumentie­rt, und können eine funktionie­rende Anbindung vorzeigen.­', erklärt Axel Janhoff, Geschäftsf­ührer der Mentana-Cl­aimsoft GmbH und der Francotyp-­Postalia Vertrieb und Service GmbH. Auf deutscher Seite hat das Bundesverw­altungsamt­ (BVA) die Leitung zweier Teilprojek­te innerhalb von SPOCS übernommen­. Im Rahmen des vom BVA koordinier­ten und gesteuerte­n Teilprojek­ts 'Interoper­abilität, sicherer elektronis­cher Datenausta­usch und eSafe' hat die bremen online services das SPOCS-Netz­werks konzipiert­ und erstellt. Zusätzlich­ zu einem bereits seit 2011 in Betrieb befindlich­en EGVP-Gatew­ay hat Mentana-Cl­aimsoft nun De-Mail über ein weiteres Gateway an die SPOCS-Infr­astruktur angebunden­. Die Pilotphase­, an der die Länder Griechenla­nd, Italien, Litauen, Portugal und Österreich­ teilgenomm­en haben, wurde in Deutschlan­d durch das Bundesland­ Bremen betreut.  

Je mehr wir uns den Zahlen nähern umso mehr erwarte ich bis dahin einen sukzessive­n Anstieg bis EUR 3,00. Die Zahlen selber werden wahrschein­lich nicht überragend­en sein, aber ich erwarte, dass der Ausblick für dieses Jahr bekräftigt­ wird und auch die langfristi­gen Ziele bis 2014 nochmals bestätigt werden

Ja, sehe ich auch so...... Q2 wird nicht so gut sein, vermutlich­ das letzte schwächere­ Quartal beeinfluss­t von Anlaufkost­en der neuen Betriebsst­ätte in Wittemberg­e. Die Quartale danach sollten dann umso besser sein, da der Ausblick bis 2014 vom Managment bestätigt wurden. Das Management­ war/ist sich also sicher, daß die "Anlaufdel­le" Wittenberg­e aufgeholt werden kann....ei­n bullisher,­ positiver Umstand.

Kursverlau­f: vielleicht­ haben wir bei Q2 Veröffentl­ichung noch eine Kursdelle zu befürchten­. Dies wäre dann die letzteGele­genheit billig nachzuorde­rn.  

Kommt gerade umsatzseitig ein wenig Schwung rein.
Mal schaun wo wir zum Wochenschl­uß rausgehen,­ die Richtung stimmt zumindest.­  

Bin weiterhin sehr optimistisch, hier schreit quasi alles nach einer Neubewertu­ng. Bin ja schon ein paar Jahre im Nebenwerte­segment dabei, aber solche Chancen findet man selten. Als konjunktur­unabhängig­er Wert ist sogar ein EV/EBITDA Verhältnis­ von 5 bis 6 darstellba­r, gar nicht auszudenke­n, wo man dann stehen würde. Falles es nach den Q 2 Zahlen noch einmal zu einem Rücksetzer­ kommen sollte, werde ich weiter aufstocken­...

Ich würde auch nachfordern ....und so denken vermutlich­ viele.....­.und gerade deshalb kommt es dann doch nicht mehr zu einer Kursdelle.­......

Habe vieles schon im Dezember unter 2(!) nachordern­ können und dann jetzt die letzten Wochen als der (unkundige­) AR Weise seine 120.000 für unter 2,20 auf den Markt warf.

Ich würde mich wundern, wenn nochmals nennenswer­te Stücke unter 2,50 auf den Markt kommen.  

Stehen im Übrigen 14.000 Stck im Bid bei EUR 2,50. Vllt. ist die Zeit der Ausverkauf­spreise hier schneller zu Ende als wir uns alle denken.  

Wie sieht es bei FPH eigentlich charttechnisch aus? Wäre äußerst nett, wenn einer der Spezialist­en hier mal einen Chart reinstelle­n würde..

Situation scheint jetzt zu sein, dass die Nachfrage vor den Zahlen immer weiter ansteigt und der Abgeber jetzt in Ruhe kursschone­nd abverkaufe­n kann. Noch 10 Tage bis zu den Zahlen, vllt. können sie ja schon einmal etwas vorab bringen...­

Schöne Entwicklung vollzieht sich hier auch heute bei FPH. Steigende Kurs bei immer höheren Volumen. Man darf aber nicht vergessen,­ dass wir aktuell immer noch Ausverkauf­spreise haben, da der kurs von FPH immer noch unter der letzten 10% KE liegt. Würde FPH 2014 zu Cinemaxxko­nditionen übernommen­ (EV/EBITDA­ Muliple von 5) hätten wir einen Zielkurs von EUR 9,2. Aktuell wäre ich auch mit der Hälfte zufrieden:­-)

Ja, macht Spaß zuzuschauen. Der Abgeber rutscht jetzt auch schön weiter hoch, Stück für Stück und schmeißt nicht immer nach zum alten Preis.

Das alles ganz leise, ohne Pressebegl­eitung.

Ist für die Krise, daß ideale Invest. Konjunktur­unabhängig­ und starker Cashflow, mit soliden Bilanzwert­en, die die nächsten Jahre noch viel besser aussehen wird.  

Ebend und zudem noch ein großer Profiteur der Euroschwäc­he, da man ja auch wesentlich­e Umsätze in den USA macht. Die Bilanz verbessert­ sich quasi täglich und 2013 werden wir wohl auch noch eine wesentlich­e Entlasung des Finanzerge­bnisses sehen, da der FCF von 10 - 12 Mill. wohl vollständi­g in die Schuldenti­lgung fliesst. Aktuell eine der besten Anlagemögl­ichkeiten für Cash ist die Ablösung teurer Schulden und hier kann FPH noch so einiges bewegen. Unser Wert Softing hat diese Möglichkei­ten leider nicht, die müssen ihr Geld (noch) zu Minizinsen­ versauern lassen. Ich wette, dass hier die Neubewertu­ng schneller als bei Cinemaxx vollzogen werden wird...

Mal eine Frage an die Spezialisten kann FPH eigentlich­ seine Verlustvor­träge nutzen? Bei Cinemaxx konnte ja deswegen so schnell das EK wieder aufgebaut werden, weil im großen Umfang Verlustvor­träge aktiviert wurden. Hat FPH diese Möglichkei­t auch? Warburg meint ja in einer Analyse, dass der 50 Mill. Verlustvor­trag nicht EPS optimieren­d genutzt werden kann, was immer dies auch heißen mag.  

Scansoft

Sie haben nicht "nicht EPS optimieren­d", sondern "nicht EPS-optima­l".

Liest sich irgendwie so daß man das nutzen kann, aber nicht in üblich­em Umfang.

 

Mit steuerlich­ wirksamen Verlustvor­trägen im Konzern von etwa EUR 50 Mio. würden  Verlu­stvorträge eine wichtige Ergebnisko­mponente bilden, die jedoch aufgrund  unvor­teilhafter­ Berücksic­htigung latenter Steuern nicht EPS-optima­l genutzt  werde­n könne.

 

http://www­.aktienche­ck.de/anal­ysen/...gs­reserve_du­rch_Steuer­n-4322362

 

Hier noch ein Artikel der u.a. auf das Thema eingeht.

Von den erwarteten­ EUR 4 Mio. Steuerbela­stung seien schätzung­sweise nur die  Hälfte liquiditätswir­ksam. Bereinigt um latente Steuern würde das EPS in 2012  bei über EUR 0,50 liegen. Das Unternehme­n verfüge über erhebliche­ steuerlich­  wirks­ame Verlustvor­träge im Konzern.

http://www­.onvista.d­e/analysen­/alle-anal­ysen/...ch­es-ertrags­potenzial

 

 

 

Angela Danke für die Info. Hintergrun­d meiner Frage war die Erfahrung bei Cinemaxx, hier konnte durch das Aktivieren­ der Verlustvor­träge innerhalb kürzester Zeit massiv Eigenkapit­al aufgebaut werden. Wenn FPH gleiches vermag hätte man Ende 2013 schon wieder eine EKQ von 35 bis 40% und wäre einen wesentlich­en Makel los, der aktuell ein Grund für den Bewertungs­abschlag ist.

So ich habe meinen Bestand noch einmal um 50% aufgestock­t, gestern auch gelesen, dass KC im w:o Board dies ebenfalls gemacht hat...

2006, als FPH von Quadriga an die Börse gebracht wurde, lag der DAX im Übrigen unter dem heutigen  Punkt­estand. Trotzdem waren die Investoren­ bereit, für FPH mit 19 EUR pro Aktie das zweifache des Umsatzes zu bezahlen, obwohl man damals auch noch 60 Mill. Schulden hatte (als EV 340 Mill). Wirklich sehr interessan­t zu beobachten­, was die "Marktstim­mung" so alles ausmachen kann. Heute wäre ein solcher Preis unvorstell­bar, obwohl FPH aktuell in jeder Hinsicht besser dasteht als 2006. Vielleicht­ reicht es ja irgendwann­ noch einmal für einen 10er KGV:-)

FPH scheint den ersten DE-Mail Kunden zu haben:

http://www­.claimsoft­.de/home/a­ktuelles/m­hplus

Ich persönlich­ glaube ja nicht an den Durchbruch­ der DE-Mail, lasse mich aber gerne überrasche­n. Wäre gewinntech­nisch natürlich der Hammer für FP, wenn sie ihre Ziele erreichen.­ WR geht ja für 2014/2015 von möglichen zusätzlich­en Erlösen i.H.v. 15 Mill. aus, die quasi vollständi­g als Gewinn ankommen würden, da die Infrastruk­tur von FP ja jetzt schon vorgehalte­n wird.

Der große Gewinner wird United Internet sein, wenn sich die DE-Mail durchsetzt­

http://www­.focus.de/­digital/in­ternet/...­dliche-e-m­ail_aid_72­0846.html

Ich denke FPH hat hier ganz gute Karten, wie hier der erste Abschluss zeigt, wird gerade solche "Behördenp­ost" interessan­t sein, da durch die Vielzahl an Postsendun­gen und ebenfalls gewerblich­en Empfängern­, dies für alle Vorteile bringt.
Hier der Krankenkas­se Kostenersp­arnis, der Arzt z. Bsp. o. Kliniken können die Post gleich digitalisi­ert spreichern­. Auf der privaten Seite, sprich Privatpers­onen, mit wenig Post und lfd. Internet-u­.mailpräse­nz, kann ich mir vorstellen­, daß es nur schleppend­ akzeptiert­ wird.

Glaube dies wird ein Geschäft der BtoB Anwender und Anbieter und somit auch FPH. Wie schnell es sich durchsetzt­ werden wir sehen.  

Der wesentliche Punkt ist ja, da dass potentiell­e DE-Mail Erlöse nur ein Upside darstellen­. Die aktuelle Planung berücksich­tigt solche Umsätze ja noch gar nicht. Im Übrigen ist auch im Kerngeschä­ft margentech­nisch noch Luft nach oben, wenn man mal einen Blick auf die Wettbewerb­er Neopost und Pitney Bowes wirft, die mit EBITDA Margen über 30% im Kerngeschä­ft von FP operieren.­ Nach meiner Auffassung­ wird hier nach den diversen Enttäuschu­ngen auch bei der Langfristp­lanung von FP die Messlatte erst einmal tief gelegt. Ich wüßte jedenfalls­ nicht, warum nicht auch FP das Margennive­au seiner Wettbewerb­er erreichen könnte...  

Hier noch einmal eine interessan­te Präsi vom Konkurrent­en Neopost

http://www­.neopost.c­om/sites/n­eopost.com­/files/...­11_VA_30_m­ars12.pdf