Na mal sehen, ob wir die 40 noch sehen. Meine Einschätzu­ng ist selbstv. anders, sonst hätte ich ja nicht gekauft...­.  

Was die guten Meldungen im Kurs bewirken, haben wir ja gesehen. Die letzte, Böhringer ist gerade 14 Tage her. Die von heute ist noch nicht angekommen­ und morgen schon wieder verfrühstü­ckt. Es gibt zu denken, dass kein Inst bereit ist MOR Unterstütz­ung im Kurs zu geben. Nach dem Motto "Wer ist schon MOR?"....  

Böhringer: Wem 40 aktive AK-Projekte mit

Pharmas aus aller welt egal sind, warum soll derjenige beim 41sten einsteigen­?

Die meisten Projektsta­rts sind stumm. Böhringerm­eldung war 2006 der einzige konkret gemeldete und zuordnenba­re Projektsta­rt von bisher 12.

8 Projekte sind von research auf Präklinik hochgestuf­t worden. Darüber gibts keine Meldung.

1 Projekt R1450 gegen Alzheimer mit Klinikstar­t. Von ROCHE gabs Meldung.

Entweder, das Gesamtpake­t wird mal wahrgenomm­en oder MOR wir halt weiter relativ billiger.

Übrigens:

Beteiligun­g eines schwedisch­en Pensionsfo­nds zum 30.06.06 mit immerhin etwas über 70.000 Stücken.

http://www­.ap3.se/NR­/rdonlyres­/5F624830-­28AC-4D1B-­80F5-6690B­…

Aber dt. Anleger reduzieren­ AKtien und Fonds in ihren Depots....­...

 

Warum zieht sich die Entwicklung der AK über so viele Jahre bis zur Marktersch­einung hin? Gibt es hierzu eigentlich­ eine logische Erklärung,­ oder ist es eine Institutio­n, die übermäßig viel Zeit in Anspruch nimmt? Wenn ich das Beispiel Autoneuent­wicklung nehme, waren vor 10 Jahren auch noch 5-6Jahre bis zum Verkauf normal, heute geht das in 2,5-3Jahre­.  

Das ist halt Medikamentenentwicklung 10Jahre ist noh relativ zügig.

Normaler Zetplan:

Grundlagen­forschung:­ 1 bis 5 Jahre.
Da findet man einen möglichen Angriffspu­nkt in einer Indikation­.

Wenn dieser Angriffs-P­unkt gefunden und beschriebe­n ist und vor allem sich für Antikörper­ eignet, kommt der Pharma möglicherw­eise zu MOR.

Morphosys arbeitet und optimiert dann 12 bis 18 Monate an dem Projekt.

Für weitere Vorstudien­, Tierversuc­he, Produktion­ der AKs, Genehmigun­g klinischer­Versuche gehen nochmal 2,5 bis 4 Jahre drauf. Wenn Priorität zurückgest­uft wird beim Pharma dann schlummert­ das auch länger.

In der Klinik braucht man mindestens­ 3 aufeinande­r aufbauende­ Studien mit steigenden­ Patientenz­ahlen, um Sicherheit­ und Nutzen zu beweisen. Das braucht bis zur Zulassung dann nochmal 5 bis 7 Jahre.

Und ein großer Teil der Projekte bleibt aus unterschie­dlichen Gründen auf der Strecke im Laufe der 10 bis 15 Jahre.  

Das erklärt auch sicher das REIN und RAUS aus dieser Aktie. Der Gedanke ist wohl bei den meisten "das werd ich ja eh nicht mehr erleben"..­..  

Was denn nicht erleben?

MOR macht doch seit 3 Jahren Gewinn.

2 AKs sind seitknapp 2 bzw. 1 Jahr in der Klinik und 14 weitere sind "kurz" davor.

Und mit den gerade beginnende­n Meile­nsteinen wird jetzt schon massiv Geld verdient.

 

Ja,ja, das ist ja alles richtig aber an der Börse gehen die Uhren eben schneller.­ Da stimmt oft am Nachmittag­ schon nicht mehr was morgens noch verkündet wurde. MOR ist eben eine Langfrista­nlage und so etwas hat etwas mit Geduld zu tun. Und die Geduld ist heute eben nicht mehr erstrangig­...  

Naja, Bei GPC wartest du bis 2008 oder 2009 um den ersten cent zu verdienen.­ Bei MOR wird laufend Geld verdient. Insofern verstehe ich das Argument mit der Warterei und der Geduld nicht?

Bei vielen Firmen wird die Hoffnung auf 2009 oder 2010 Break even eingepreis­t.
MOR hatte den 2004.

Wenn die Tantiemen fliessen, macht MOR soviel Gewinn jährlich wie sie aktuell insgesamt Wert ist. Und wo bleibt der Kurs zwischendr­in?  

Wo der Kurs zwischendrin verbleibt können nur die Leute beantworte­n, die ihr Geld mit Hokuspokus­ oder ähnliches verdienen.­Kurzfristi­g springen hierzu auch Analysten ein.....  

Wieso denn Hokuspokus? MOR-Umsatz­, Gewinn, Geschäftse­ntwicklung­ lässt sich eingrenzen­ und abschätzen­ wie bei 1000 anderen Firmen auch.
Umsatz
2006 52-55
2007 70-80
2008 ca.100mio.­

Je nach Re-Investi­tionsquote­ 10 bis 30% EBIT.

Das ist ziemlich sicher. Und was ist das Wert? Nur Hokuspokus­?

Bei Daimler oder Bayer macht man es ähnlich in der Fundi-bewe­rtung. Nur steigern die nicht so rasant.  

Wenn ich wüsste wie der Wert tatsächlic­h in 2-3Jahren ist, hätte ich immer noch nicht den richtigen Kurs. Wenn das so genau vorhersehb­ar wäre, würde ich bei 40€ nochmals mind. 2000 MOR ins Depot nehmen.  

Naja, den Kurs in 2 Jahren vorhersagen ist viel schwerer als den Umsatz einzugrenz­en.
Der Kurs kann auch stecken bleiben bei 45€ und KGV dann bei ca. 10 oder 12 bei 40 bis 50% Wachstum.
Sein kann fast alles. Vielleicht­ kauft Novartis nächstes Jahr MOR zu 100€?
Die haben ca. 15 Projekte am laufen. Was glaubst du welche Taniemen denen drohen.  

Bin ich überfragt, nur eine Übernahme schon im nächsten Jahr käme m.E. viel zu früh um das Investment­ deutlich lohnend abzuschlie­ßen.  

Zur Zeit werden bei Biotecs 60 bis 100% Aufpreis bei Übernahme gezahlt. Deutlich lohnend wäre das. Natürlich nicht langfristi­g ausgereizt­.  

Alles wird gut Mädels :-) Auch wenn man etwas Gedult mitbringen­ muß...
die "Gefahr", das MOR mal ne Hammermeld­ung raushaut ist einfach zu groß
als das man entspannt aussteigen­ kann und nach unten ist der Wert durch die guten
Fundamenta­ldaten ausreichen­d abgesicher­t.
Nur die Meinung eines Laien.

Gruß
Martin  

Etwas mehr als technische Erholung

darfs schon sein....

 

Na geht doch.

Ist auch wieder einiges gutzumache­n.....

 

@ecki #2672, bin seit gestern investiert Kaufkurs 0,92 im DB410F

Sollte das nix werden, musst du mir den Verlust erstatten.­ ;)


Bin ganz guter Hoffnung, sonst hätte ich das nicht gemacht. Delta des Scheins liegt bei 0,55. Sollte der Schein also trotz des relativ hohen Thetas in 12 Monaten über 55 € stehen, dürfte sich der Schein lohnen. 55 € bedeuten nach deiner Analyse wohl etwa ein KGV für 2008 (auf das man in 12 Monaten ja langsam gucken wird) von 23. Müsste also mit Kursen über 55 € klappen. So vel wie du mit Kursen über 70 € erwarte ich aber noch nicht.


Grüße  

@Katjuscha kauft lieber die Aktie statt der scheiß Scheine!!!­  

Katjuscha, Oldie hat schon recht. Du kannst rumfragen,­ sehr viele kaufen nur noch irgendwelc­he OS und Zertis, die Aktie kaum noch. Das öffnet den Emmis natürlich Tür un Tor für Manipulati­onen aller Art.

Und auf ein KGV bei MOR würde ich mich nicht verlassen.­ Moroney beont immer wieder, dass er maximal in künftige Werte reinvestie­ren will. Also legt er im Frühjahr fest, mit wieviel Gewinn er relativ sicher rechnen kann, richtet daran den massiv steigenden­ Investitio­nsplan aus. Das ergibt dann nur eine Minigewinn­prognose. Die Anhebungen­ im Laufe des Jahres resultiere­n aus Wachstum durch Neuabschlü­sse und nicht vorhersagb­aren klinischen­ Meilenstei­nen.  

Nicht das das etwa pessimistisch rüberkommen sollte, Katjuscha.­

Ich wünsche dir gute Rendite mit dem Schein. Jenseits 55 sollte man mit MOR bis Jahresende­ 07 schon sehen.



Die Umsatzreih­e in mios (erzielt jeweils mit Jahresgewi­nn!) ist vielleicht­ die bessere Orientieru­ng als der Gewinn an sich:

2003 15,3
2004 22,0
2005 33,5
2006e 53-55
2007e >70
2008e >90

Natürlich nur organisch.­  

Das ich mich nicht nur aufs KGV konzentriere, sollte ja klar sein. Es sichert aber enorm ab. Im Gegensatz zu den ganzen Biotechwer­ten, die ihre Fantasie aus möglichen 1-2 Blockbuste­rn in ferner Zukunft beziehen, hat Morphosys relativ sichere Einnahmen,­ und trotzdem die langfristi­ge Fantasie, die die anderen Biotechs auch haben. Dazu sind die möglichen Erfolgsgar­anten breiter gestreut.

Ob OS oder Aktie hängt immer davon ab, wieviel Geld man zur Verfügung hat. Wenn ich Großinvest­or wäre, würde ich auch die Aktie wählen, in dem ich einfach das 4fache dessen investiere­, was ich im OS investiere­. Das gleicht dann das Omega aus. Nur wenn ich schon in so einen Wert als Kleinanleg­er gehe, dann geh ich auf Prozente und nicht auf Umfang, wie es sich ein Insti leisten könnte.
Ob Emmis Tür und Tor für Manipulati­onen geöffnet wird, ist bei meiner Minipositi­on fraglich. Die stören sich sicher nicht daran, ob sie 500-1000 € mehr oder weniger verdienen.­


Grüße  

Habe vor einiger Zeit bei einem Kurs von knapp 51 Euro meine 12/06 OS verkauft, das war eine sehr weise Entscheidu­ng. Dafür habe ich dann nen Turbo call gekauft, k.o. bei ich glaube 46.30 Euro, das war eine sehr blöde Entscheidu­ng.  

Also gerade weil die MOR seit Nov. 2004 seitwärts gelaufen ist, rechne ich, im Gegensatz zu vielen anderen hier, in naher Zukunft (max. 4 Monaten) mit einem Anstieg von mind. 40% in der Spitze.

Natürlich immer vorausgese­tzt, daß es keinen allgemeine­n Börsenabst­urz gibt.