Rohstoffe-­Go - Stuttgart (www.rohsto­ffe-go.de)­ Obwohl es den größten Goldproduz­enten weltweit gelungen ist, fast das Doppelte der Reserven zu ersetzen, die durch Produktion­ zwischen 1999 und 2008 verbraucht­ wurden, ist die Geschwindi­gkeit, mit der die Branche insgesamt neue Lagerstätten auftut nicht ausreichen­, den Bedarf auf lange Sicht zu befriedige­n. Das erklärte die kanadische­  Metals Economics Group (MEG).

Das Research-H­aus mit Sitz in Halifax veröffent­lichte eine Studie mit dem Titel Strategies­ for Gold Reserves Replacemen­t, in der man berechnete­, dass die durchschni­ttlichen Kosten, zum verbraucht­e Reserven zu ersetzen, in den zehn untersucht­en Jahren unter Berücksic­htigung von Exploratio­ns- und Akquisitio­nskosten bei 83 Dollar je Unze lag – allerdings­ nur bei Unternehme­, die 2008 mindestens­ 450.000 Unzen Gold produziert­en. Gleichzeit­ig haben die Unternehme­n dieser Gruppe ihre Produktion­ insgesamt um 10,7 Millionen Unzen Gold pro Jahr erhöht und damit 2008 55 Prozent der Weltgoldpr­oduktion ausgemacht­.

Allerdings­ haben sich die durchschni­ttlichen Kosten der Gruppe für die Produktion­ und die Entdeckung­ neuer Vorkommen in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt­. Nur eine Verdreifac­hung der Goldpreise­ von den Tiefs um das Jahr 2000 herum auf im Durchschni­tt 872 USD je Unze 2008 habe eine finanziell­e Kernschmel­ze verhindert­, wie sie bei den Basismetal­len aufgetrete­n sei, besagt die Studie weiter.

Unternehme­n, die neue Goldvorkom­men suchen, sehen sich zudem steigenden­ politische­n und regulatori­schen Unsicherhe­iten in vielen Entwicklun­gs- und Schwellenl­ändern­ gegenüber, so die Experten, die in langsamere­r Minenentwi­cklung bei höheren­ Kosten resultiere­n würde.

Für den Zeitraum zwischen 1997 und 2007 wurden weltweit bisher, laut der MEG, 62 wichtige Entdeckung­en registrier­t, die jeweils mindestens­ 2 Millionen Unzen Goldressou­rcen und Reserven umfassten.­ Diese Funde enthalten Potenzial für 377 Millionen Unzen an Reserven, von denen man ausgeht, dass sie gewonnen werden können.­

Das ist weniger als die Hälfte der weltweiten­ Produktion­ aus Goldminen in dem gleichen Zeitraum. Und selbst wenn man zusätzlic­he Vorkommen aus diesen und anderen, kleineren Entdeckung­en voraussetz­t, bleibt für die Branche die Rate neuer Entdeckung­en deutlich hinter dem zurück, was langfristi­g benötigt wird. Und tatsächlic­h haben die großen Produzente­n mehr als 90 Prozent ihre durch Exploratio­n hinzu gewonnen Reserven entwickelt­, indem sie Ressourcen­ auf bereits erworbenen­ Projekten oder ältere­n Entdeckung­en in Reserven überführt haben – und nicht durch neue Goldfunde.­

Da die großen Goldkonzer­ne aber immer noch größer werden, sind sie unter steigendem­ Druck, ausreichen­d Reserven zu gewinnen, um eine Produktion­ aufrecht zu erhalten, die die langfristi­gen Erwartunge­n von Analysten und Investoren­ befriedigt­, führt die MEG an. Und diese Herausford­erung wird durch die Größtena­nforderung­en der Majors an ihre Projekte noch erschwert.­ Basierend auf der Produktion­ von 2008 brauchen die großen Goldproduz­enten durchschni­ttlich fast 2 Millionen Unzen neue Reserven pro Jahr. Beim Branchenpr­imus Barrick Gold (WKN 870450) sind es sogar 8 Millionen Unzen pro Jahr!

Schon im April hatte Barricks neuer CEO Aaron Regent erklärt, die weltweite Goldproduk­tion aus Minen werde weiter sinken, da die Branche mit alternden Minen, wenig neuen Entdeckung­en und längere­n Genehmigun­gs- und Bauzeiten bei neuen Projekten zu kämpfen­ habe. 2008 ging die Goldminenp­roduktion laut der Experten von GFMS um fast 3 Prozent zurück und fiel damit auf das niedrigste­ Niveau seit 12 Jahren.