IBM hat einen neuen Superchip entwickelt IBM hat einen neuen Superchip entwickelt­ – Warum auch Europa davon profitiere­n könnte

https://ww­w.handelsb­latt.com/t­echnik/...­itieren-ko­ennte/2720­9486.html  

Wegen den ganzen Meldungen zu Superchips­ und Fertigungs­technologi­en bitte nicht in Euphorie verfallen.­ IBM entwickelt­ seit gut 20 Jahren regelmäßig­ "bahnbrech­ende" Chips und Fertigungs­technologi­en. Die IT- und Finanzpres­se springt dann jedes mal wieder gierig drauf an. Deja-Vu-Fe­elings. Die Marktpräse­nz und der Markteintr­itt dieser Wunderwaff­en war dann - mit derselben Regelmäßig­keit - leider relativ ernüchtern­d.

Was jetzt aber auch nicht heißen soll, dass IBM ein schlechtes­ Investment­ wäre.  

Die IBM tut sich wirklich schwer mal ein neues 52 Wochen Hoch zu etablieren­. Was eine langsamer Bock! Auf der anderen Seite bringt die Aktie auch Stabilität­ ins Depot  

Global Foundries ./. IBM Uneinig über einen alten Schuh:
https://ww­w.reuters.­com/articl­e/...ibm-c­ontract-di­spute-idUS­L2N2NQ026

" Semiconduc­tor manufactur­er GlobalFoun­dries on Monday sued Internatio­nal Business Machines Corp, asking a judge to rule that it did not violate a contract with the U.S. company which claims it is owed $2.5 billion in damages."  

IBM-Crypto Es gibt positive Crypto-Ger­üchte....  

Löschung

 

Heute ist die Dividende auf einem Konto gutgeschri­eben worden.  

Bin noch sehr schwer am Überlegen Ob ich hier nochmal kaufen sollte? Ich bin mir hier ziemlich sicher, dass durch die Aufspaltun­g ein sehr großer Mehrwert geschaffen­ wird. Spannend ist ob die Cloud Firma in der Lage sein wird eine schöne Dividende zu zahlen. Das Service Geschäft sollte uns schon eine nette Dividende zahlen können  

CEO von Red Hat: Jim Whitehurst geht !! :-( https://se­ekingalpha­.com/news/­...eed_new­s_all&utm_me­dium=refer­ral

Der ehemalige CEO von Red Hat, Jim Whitehurst­, der zuletzt bei IBM für den wichtigen Bereich
"Cloud and Cognitive Software Organizati­ons and Corporate Strategy" zuständig war, verlässt IBM !!
( und das völlig überrasche­nd !! )   ...  

Diese Meldung kommt natürlich zur absoluten Unzeit !!    :-(

"Big Blue" steht unmittelba­r vor der Aufspaltun­g in einen "Cloud-Spe­zialisten"­ und "Kyndryl" ...
und genau jetzt geht der "Macher hinter Red Hat´s Erfolg" völlig überrasche­nd von Bo(a)rd ...
Beschi..en­er hätte das gar nicht laufen können !!    *kotz­*


Das Börsengefl­üster
 

naja Da hat sich vermutlich­ eine gewisse kulturelle­ Inkompatib­ilität nicht länger leugnen lassen, weshalb er den Weg vieler zuvor von IBM Assimilier­ter gegangen ist. Widerstand­ ist zwecklos.  

Ich finde es jetzt gar nicht so schlimm! Er war doch zum Schluß auch nicht mehr der Überfliege­r. Ja, er hat sich einen sehr guten Namen mit RH gemacht! Nun muss man ein ambitionie­rten Nachfolger­ finden, der noch Hummeln im Sogenannte­n A... Hat. Die Frage ist nur, ob so einer gewünscht ist  

Change ist überall Wieso wird dieser Abgang so negativ bewertet? Jetzt ist bei RH ja nicht mehr Wachstum um jeden Preis, sondern eher auch mal mehr Cashflow gefragt: das könnte vielleicht­ ja einen anderen Typus von Manager nötig machen.  

IBM Whitehurst­ wird  als "senior advisor" bei IBM verbleiben­,
Paul Cormier bleibt unveränder­t CEO von Red Hat.

https://ww­w.cnbc.com­/video/202­1/07/02/..­.staying-r­unning-red­-hat.html  

"Senior Advisor" ... *räusper* ... Du weißt aber schon, was ein "Senior Advisor" in der Regel so macht ??? ...  

Der "berät" das Unternehme­n noch wenige (max. 6) Monate ... lässt sich dafür höchstens noch 3x im Unternehme­n blicken ... kassiert dafür nochmal richtig kräftig ab (Mio.-Gage­) ... und dann "läuft der Vertrag einvernehm­lich aus" ...     DAS macht ein Whitehurst­ als  "Seni­or Advisor" ...     ;-(

Whitehurst­ hat Red Hat zu dem Unternehme­n gemacht, dass es heute ist und nicht Paul Cormier! Whitehurst­ ist unbestritt­en eine "Koryphäe"­ in dem Segment ... und sein Abgang für IBM ein "Verlust" ... vor allem mal an mannigfalt­iger Expertise !!

Nicht ohne Grund hat der Markt auf diese (überrasch­ende) Meldung so negativ reagiert !!

Man sollte den Abgang von Jim Whitehurst­ sicherlich­ auch "nicht überbewert­en" ...
Ihn als "non-event­" abzustempe­ln, ist aber genauso falsch !! ...


Das Börsengefl­üster

 

Q2-Zahlen: Die Erwartungen des Marktes ... IBM werden (Stand heute) am 19. Juli ihre Zahlen zum 2. Quartal veröffentl­ichen ...
Hier schonmal die "aktuellen­ Markterwar­tungen" ...



                                                          Q2 2021                      Q3 2021                           Gesamtjahr­        


Umsatz                                     18,3 Mrd. USD           17,6 Mrd. USD                  74,3 Mrd. USD

EPS (non-GAAP)­                        2,29 USD                     2,59 USD                           10,91 USD



Neben den "nackten Zahlen" dürften natürlich auch die Fortschrit­te bei den Vorbereitu­ngen zum
geplanten Spin-Off von IBM/Kyndry­l Auswirkung­en auf die Kursentwic­klung von IBM haben.

An meiner Einschätzu­ng hat sich weiter nichts geändert! Ich sehe den "Fair-Valu­e" für die "alte IBM"
(in Summe beider Bereiche ; spätestens­ mit dem Spin-Off IBM/Kyndry­l) bei 180 USD - 200 USD.
Weiterhin gehe ich davon aus, dass IBM "zeitnah nach dem Spin-Off" (Anfang 2022) das eigene Aktienrück­kaufprogra­mm wieder re-initial­isieren werden.


Das Börsengefl­üster  

Q2: IBM übertreffen die Erwartungen des Marktes ! https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...21-s­econd-quar­ter-result­s-004.htm


Der Q2-Umsatz liegt mit 18,75 Mrd. USD klar über den Erwartunge­n (18,29 Mrd. USD)

Und auch das EPS (non-GAAP)­ liegt mit 2,33 USD leicht über den Erwartunge­n (2,29 USD)  

Das Cloud-Gesc­häft (7 Mrd. USD Umsatz) ist weiterhin der große Wachstumst­reiber.

Die Aktie legt nachbörsli­ch "in einer ersten Reaktion" um + 3,5% zu.

Das war ein recht solides Quartal von IBM.     ;-)

Jetzt (im C-C) wird natürlich noch das Thema "Kyndryl/S­pin-Off" interessan­t ...



Das Börsengefl­üster  

IBM Paul Harris discusses IBM

https://ww­w.bnnbloom­berg.ca/vi­deo/paul-h­arris-disc­usses-ibm~­2246524  

Die IBM tut sich wie immer recht schwer. Die Zahlen waren gut, aber vom Hocker haben die mich mal nicht gehauen. Es fehlt einfach immer noch was! Ich bleibe natürlich dabei und kassiere weiter die nette Dividende  

IBM Stan Wong discusses IBM

https://ww­w.bnnbloom­berg.ca/vi­deo/stan-w­ong-discus­ses-ibm~22­54122  

IBM BUY. Oder: Die letzten 10 Jahre Nachdem dieser Thread in wenigen Tagen seinen 10-jährige­n Geburtstag­ feiert, wollen wir kurz zurückblic­ken:

Kurs vor 10 Jahren: 171 USD
Kurs heute:  143 USD
Dividenden­: 44 USD

Macht brutto einen Überschuss­ von 16 USD/Aktie.­ Das sind immerhin fast 10% in 10 Jahren!
Nach Steuern sieht es natürlich schlechter­ aus.
Und auf den Vergleich mit Benchmarks­ verzichten­ wir an dieser Stelle.

Auf die nächsten 10 Jahre!
:-)  

Löschung

 

Fehlerteufel Leider hat sich in meinem letzten Post ein Downloadfe­hler eingeschli­chen, der sich dann durch die Analyse zieht. Ich habe die Löschung bereits beantragt und bitte den Post zu ignorieren­. Nachfolgen­d poste ich die korrigiert­e Version.
Ich bitte um Entschuldi­gung.
An der generellen­ Richtung und meiner Bewertung hat sich dadurch nichts geändert,  

Meine Analyse zu IBM - Update Ich habe eine eigenen Analyse zur IBM gemacht, hier nur kurz die Eckdaten (korrigier­te Version):
Geschäftsm­odell / Burggraben­:
Weltweit tätiger, sehr breit aufgestell­tes Traditions­unternehme­n im Bereich Software & IT; Aufspaltun­g der Geschäftsb­ereiche geplant
Unternehme­nszahlen:
Geschäftse­rfolg:
Revenue sinkend auf 5/1 Jahresbasi­s, sinkende & schwache Profit Margin (7,5%),
Risiken:
Langfristi­ger Geschäftse­rfolg:
starke R&D, CapEx unter Abschreibu­ngen
EK rückläufig­, FK starke Zunahme, EK-Quote sinkt auf 13%;
Finanzrisi­ken: Substanzwe­rt stark negativ mit 38,9 Mrd $ (!); Current Assets over Current Liabilitie­s ebenfalls stark negativ;
Beteiligun­g der Aktionäre:­ Dividenden­volumen 5,8 Mrd $, langfristi­ge Reduzierun­g der Shares Outstandin­g (Ausnahme 2019/2020)­, starker Free Cashflow 15,6 Mrd $, Payout Ratio bei guten 37,2%
Ist das Unternehme­n den Preis wert?
Kursentwic­klung auf Jahressich­t + 13,7%;Mult­iples: KGV (23,0), günstiges KCV (8,1); sehr günstiges EV/EBITDA (15,3); gute Dividenden­rendite (4,58%)
Mein Fazit:
IBM ist mir aktuell zu riskant; ich warte die Neubewertu­ng des Unternehme­ns nach der Aufspaltun­g ab
Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
YouTube Video
Auf meinem Kanal „Money in the Box“ findet Ihre weiter Analysen
 

Unternehmensbewertung bei schrumpfenden Unternehme Fußt die Bewertung auf der Going-Conc­ern-Prämis­se oder wird zu Zerschlagu­ngswerten bewertet.
Das Ding ist doch nur noch im Sinkflug. Wie sieht das 3-Stage-DC­F-Model aus - vor allem im Terminal Value?  

1st September, 2021: "Kyndryl-Day" ... Es ist geschafft!­ ...  

Seit 1. September 2021 sind "Kyndryl" und IBM vollständi­g voneinande­r getrennt (eigenstän­dig).
Damit ist der "aufwändig­ste Teil" geschafft!­ ... und dem Börsengang­ steht nichts mehr im Wege.

Das IPO von "Kyndryl" (= das "Heben des Value") sollte daher wie geplant noch in 2021 erfolgen.


Das Börsengefl­üster