Trump mischt Chinas Handel auf
15.01.25 13:34
Hamburg Commercial Bank
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Das 5%-Wachstumsziel Chinas wurde 2024 wohl nicht erreicht, so die Analysten der Hamburg Commercial Bank AG.
Der Immobilienmarkt-Abschwung, der begrenzte Handlungsspielraum der Lokalregierungen und die hohe Jugendarbeitslosigkeit würden das Wachstum belasten. Trotz angekündigter Staatsanleihen im Wert von 411 Milliarden USD bleibe der Konjunkturimpuls begrenzt, da nur Lokalschulden gegen Zentralstaatsschulden getauscht würden. Die PBoC habe die Konjunktur kaum gelockert, und ein Aktienrückkaufprogramm habe nur kurzfristigen Effekt gehabt. Die Regierung halte sich mit Maßnahmen zurück. Die Prognose für 2024 sei von 4,9% auf 4,7% gesenkt worden. Das Wachstum im Q4 werde bei 1,0% erwartet (Q3: +0,9%).
Auch knapp zwei Jahre nach dem Ende der Null-Covid-Politik bleibe die Erholung des Binnenkonsums schwach. Hohe Sparquoten und geringes Vertrauen dämpften den Konsum, sodass die Einzelhandelsumsätze im November nur um 3,0% YoY gestiegen seien, nach 2,9% im Oktober. Es werde zunehmend die Gefahr einer Deflation diskutiert. China stehe zudem vor strukturellen Herausforderungen, wie einer ungünstigen Demografie, Problemen im Bausektor und geopolitischen Spannungen ("De-Risking" der Zielländer chinesischer Exporte). Es sei zu erwarten, dass sich der Abwärtstrend 2025 fortsetzen werde und das BIP ohne größere fiskalische Maßnahmen nur um 3,7% wachsen werde. (15.01.2025/ac/a/m)
Der Immobilienmarkt-Abschwung, der begrenzte Handlungsspielraum der Lokalregierungen und die hohe Jugendarbeitslosigkeit würden das Wachstum belasten. Trotz angekündigter Staatsanleihen im Wert von 411 Milliarden USD bleibe der Konjunkturimpuls begrenzt, da nur Lokalschulden gegen Zentralstaatsschulden getauscht würden. Die PBoC habe die Konjunktur kaum gelockert, und ein Aktienrückkaufprogramm habe nur kurzfristigen Effekt gehabt. Die Regierung halte sich mit Maßnahmen zurück. Die Prognose für 2024 sei von 4,9% auf 4,7% gesenkt worden. Das Wachstum im Q4 werde bei 1,0% erwartet (Q3: +0,9%).
Auch knapp zwei Jahre nach dem Ende der Null-Covid-Politik bleibe die Erholung des Binnenkonsums schwach. Hohe Sparquoten und geringes Vertrauen dämpften den Konsum, sodass die Einzelhandelsumsätze im November nur um 3,0% YoY gestiegen seien, nach 2,9% im Oktober. Es werde zunehmend die Gefahr einer Deflation diskutiert. China stehe zudem vor strukturellen Herausforderungen, wie einer ungünstigen Demografie, Problemen im Bausektor und geopolitischen Spannungen ("De-Risking" der Zielländer chinesischer Exporte). Es sei zu erwarten, dass sich der Abwärtstrend 2025 fortsetzen werde und das BIP ohne größere fiskalische Maßnahmen nur um 3,7% wachsen werde. (15.01.2025/ac/a/m)