Union Fenosa "sell"
10.07.08 09:31
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Jose Lopez-Borges, John Honore und Thierry Bros, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des spanischen Unternehmens Union Fenosa im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "sell".
Die Analysten der Société Générale seien wegen der großen Abhängigkeit des Unternehmens vom spanischen Markt besorgt, da dieser an Dynamik verliere. Union Fenosa habe im vergangenen Jahr 55% des EBIT in Spanien erzielt. Obwohl die Analysten der Société Générale die Internationalisierung in Form der Joint Ventures in Mexiko und Kolumbien gutheißen würden, schätze man die übrigen internationalen Investitionen negativ ein. Die Markteintritte von Enel und E.ON in Spanien hätten Union Fenosa einem stärkeren Wettbewerbsdruck ausgesetzt. E.ON werde vermutlich versuchen, eher Marktanteile von Union Fenosa als von Iberdrola zu gewinnen.
Anleger, die in den spanischen Versorgermarkt investieren wollten, sollten den Kauf der Iberdrola-Aktie in Erwägung ziehen. Union Fenosa habe im Fiskaljahr 2007 ein EPS von 3,24 EUR erzielt. Die EPS-Schätzung der Société Générale für die Fiskaljahre 2008 und 2009 liege bei 3,33 EUR und 3,37 EUR, woraus sich ein KGV von 10,7 und 10,5 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 31,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Union Fenosa "sell". (Analyse vom 10.07.08) (10.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Analysten der Société Générale seien wegen der großen Abhängigkeit des Unternehmens vom spanischen Markt besorgt, da dieser an Dynamik verliere. Union Fenosa habe im vergangenen Jahr 55% des EBIT in Spanien erzielt. Obwohl die Analysten der Société Générale die Internationalisierung in Form der Joint Ventures in Mexiko und Kolumbien gutheißen würden, schätze man die übrigen internationalen Investitionen negativ ein. Die Markteintritte von Enel und E.ON in Spanien hätten Union Fenosa einem stärkeren Wettbewerbsdruck ausgesetzt. E.ON werde vermutlich versuchen, eher Marktanteile von Union Fenosa als von Iberdrola zu gewinnen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Union Fenosa "sell". (Analyse vom 10.07.08) (10.07.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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