Siemens Outperformer
14.11.03 21:30
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro bleiben auch nach Bekanntgabe der Ergebnisse des 4. Geschäftsquartals bei ihrer Beurteilung "Outperformer" für die Aktien von Siemens.
Siemens habe für das 4. Quartal freundliche Zahlen präsentiert. Der Gewinn habe im Vergleich zum Vorjahr stark zugenommen. Der Nettogewinn habe im Quartal 724 Mio. EUR betragen, deutlich höher als erwartet. Der Umsatz sei hingegen um 2% auf 19,8 Mrd. gesunken. Im Zweigunternehmen Powergen sei der Umsatz in den abgelaufenen drei Monaten um 21 Mio. EUR gestiegen. Der Umsatz bei Osram sei leicht gewachsen und habe der Prognose der Analysten entsprochen. In dieser Sparte seien die Margen auf 10,3% gestiegen. In der Telekomsparte ICN sei der Umsatz um 16% gewachsen, während die Analysten nur von einem Wachstum von 10% ausgegangen seien.
Siemens verfüge über 2 Mrd. EUR an ungebundenen Bargeldern. Davon würden 750 Mio. EUR an den Pensionsfonds abgeführt. Damit verbleibe aber immer noch ein höherer Betrag als von den Analysten veranschlagt. Siemens erhöhe seine Dividende um 10%. Die drastische Reorganisation von Siemens im Zusammenhang mit der Operation 2003+ sei bisher ziemlich gut verlaufen. Es finde eine deutliche Verschiebung in der Strategie Platz, von einer reinen Umstrukturierung hin zu einer wachstumsorientierten Strategie. Zwar halte Siemens insgesamt an seinen Jahreszielen fest, die internen Ziele der einzelnen Gruppen seien aber erhöht worden, um den Schwung beizubehalten.
In allen Sparten sehe es derzeit gut aus. In den USA ziehe die Sparte Automatisierungssysteme wieder an. Der Auftragsstand sei mit 14,3 Mrd. EUR gut und stabil. Für das laufende Jahr gehe Siemens davon aus, dass der Umsatz weiter steigen werde und ein 2-stelliges Gewinnwachstum möglich sein werde. Die Analysten hätten ihre Prognose für den Gewinn/Aktie 2004 erhöht, vor allem durch die schnellere Erholung der zyklischen Aktivitäten und das besser Wachstum in der Industriesparte. Auch langfristig würden die Analysten mit einem festen Gewinnwachstum rechnen.
Aus diesem Grund sehen die Analysten von ABN Amro die Aktie von Siemens nach wie vor als Outperformer.
Siemens habe für das 4. Quartal freundliche Zahlen präsentiert. Der Gewinn habe im Vergleich zum Vorjahr stark zugenommen. Der Nettogewinn habe im Quartal 724 Mio. EUR betragen, deutlich höher als erwartet. Der Umsatz sei hingegen um 2% auf 19,8 Mrd. gesunken. Im Zweigunternehmen Powergen sei der Umsatz in den abgelaufenen drei Monaten um 21 Mio. EUR gestiegen. Der Umsatz bei Osram sei leicht gewachsen und habe der Prognose der Analysten entsprochen. In dieser Sparte seien die Margen auf 10,3% gestiegen. In der Telekomsparte ICN sei der Umsatz um 16% gewachsen, während die Analysten nur von einem Wachstum von 10% ausgegangen seien.
In allen Sparten sehe es derzeit gut aus. In den USA ziehe die Sparte Automatisierungssysteme wieder an. Der Auftragsstand sei mit 14,3 Mrd. EUR gut und stabil. Für das laufende Jahr gehe Siemens davon aus, dass der Umsatz weiter steigen werde und ein 2-stelliges Gewinnwachstum möglich sein werde. Die Analysten hätten ihre Prognose für den Gewinn/Aktie 2004 erhöht, vor allem durch die schnellere Erholung der zyklischen Aktivitäten und das besser Wachstum in der Industriesparte. Auch langfristig würden die Analysten mit einem festen Gewinnwachstum rechnen.
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