Schering Upgrade
25.01.02 14:31
Berliner Volksbank
Die Analysten der Berliner Volksbank nehmen für die Aktien von Schering (WKN 717200) ein Upgrade auf "kaufen" vor.
Mit dem Erwerb einer Apotheke habe Ernst Schering 1851 den Grundstein für das Berliner Pharmaunternehmen gelegt. Schering nehme zwar größenmäßig keine Top-Position ein, besetz aber in Nischenmärkten führende Wettbewerbspositionen. Als Global Player sei der Pharmakonzern mit knapp 25.000 Mitarbeitern über 150 Tochter- und Beteiligungsgesellschaften rund um den Globus vertreten.
Schering verfüge derzeit über die vier Geschäftsbereiche Fertilitätskontrolle und Hormontherapie (FK/HT), Spezial-Therapeutika, Diagnostika und Radiopharmaka sowie Dermatologie. Die drei erstgenannten Bereiche würden dabei zusammen etwa 90% des Umsatz zu jeweils gleichen Teilen generieren. Das Angebot von FK/HT umfasse empfängnisverhütende Medikamente (Kontrazeptiva) und Präparate zur Hormonersatz-Therapie. Im Bereich der Spezial-Therapeutika habe sich Schering auf die Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Krebserkrankungen und Störungen des Zentralnervensystems spezialisiert.
Umsatzstärkstes Medikament des Konzerns sei Betaferon zur Behandlung von Multipler Sklerose (MS). Im dritten Geschäftsfeld sei der "Pillendreher" Anbieter von Kontrastmitteln, um Gefäße oder Organe darzustellen und von Radiopharmaka, die Organfunktionen und Krankheitsprozesse sichtbar machen würden. Ein breites Spektrum von Mitteln gegen Hautkrankheiten (Ekzeme, Schuppenflechte, Akne und Pilzerkrankungen) stelle der Bereich Dermatologie zur Verfügung.
Nach dem erfolgreichen Geschäftsjahr 2000, als Schering seinen Umsatz um 22,3% auf knapp 4,5 Mrd. Euro und das Betriebsergebnis (EBIT) um 19,4% auf 640 Mio. Euro gesteigert habe, habe der Pharmakonzern auch 2001 sein Ergebnis trotz schwieriger Konjunkturlage erneut verbessern können. Nach Ablauf von neun Monaten habe Schering von einem Umsatzplus von 6,8% auf knapp 3,6 Mrd. Euro berichten können. Gleichzeitig sei das Betriebsergebnis um 6,5% auf 527 Mio. Euro gestiegen. Bemerkenswert sei die erfolgreiche Einführung der neuen Anti-Baby-Pille Yasmin gewesen , die innerhalb weniger Monate in den USA einen Marktanteil von 2,8% habe erreichen können.
Positiv zu werten sei die erfolgreiche Einführung der Präparate Yasmin , Minera (Hormonmittel) und Compath (Krebs-therapeutikum) in den USA. Der Verkauf des 24%-igen Anteils an Aventis CropScience S.A. für 1,5 Mrd. Euro schaffe Spielraum für Akquisitionen. Positiv falle ebenfalls die Fokussierung auf Pharma sowie die Zulassung des Hormonersatzpräparats Avaden in Frankreich auf.
Der geplante Ausbau des US-Anteils am Geschäft auf 30% bis 2005 und die gute Produktpipeline, die vielversprechend im Bereich Onkologie (Krebs) sei, werde von den Analysten ebenfalls positiv gesehen. In den kommenden Jahren werde ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich erwartet. Schering könnte das Übernahmeziel eines der Top-Pharmakonzerne werden, wobei die Allianz (mit 12% Großaktionär bei Schering) das Zünglein an der Waage sei.
Negativ seien die hohen Aufwendungen für Forschung, Entwicklung und Marketing. Das Japan-Geschäft werde durch schwachen Yen belastet. Der geringe Anteil am weltweiten Pharmamarkt sowie die Risiken durch Forschungsausfälle werde von den Analysten ebenfalls negativ gewertet. Belastend wirke außerdem die Tendenz zu weiteren Kosteneinsparungen im Gesundheitswesen.
Auf Grund der intakten Wachstumsaussichten und der vielversprechenden Chartkonstellation stufen die Analysten der Berliner Volksbank die Aktien von Schering von Marketperformer auf "kaufen" herauf.
Mit dem Erwerb einer Apotheke habe Ernst Schering 1851 den Grundstein für das Berliner Pharmaunternehmen gelegt. Schering nehme zwar größenmäßig keine Top-Position ein, besetz aber in Nischenmärkten führende Wettbewerbspositionen. Als Global Player sei der Pharmakonzern mit knapp 25.000 Mitarbeitern über 150 Tochter- und Beteiligungsgesellschaften rund um den Globus vertreten.
Schering verfüge derzeit über die vier Geschäftsbereiche Fertilitätskontrolle und Hormontherapie (FK/HT), Spezial-Therapeutika, Diagnostika und Radiopharmaka sowie Dermatologie. Die drei erstgenannten Bereiche würden dabei zusammen etwa 90% des Umsatz zu jeweils gleichen Teilen generieren. Das Angebot von FK/HT umfasse empfängnisverhütende Medikamente (Kontrazeptiva) und Präparate zur Hormonersatz-Therapie. Im Bereich der Spezial-Therapeutika habe sich Schering auf die Behandlung von Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Krebserkrankungen und Störungen des Zentralnervensystems spezialisiert.
Umsatzstärkstes Medikament des Konzerns sei Betaferon zur Behandlung von Multipler Sklerose (MS). Im dritten Geschäftsfeld sei der "Pillendreher" Anbieter von Kontrastmitteln, um Gefäße oder Organe darzustellen und von Radiopharmaka, die Organfunktionen und Krankheitsprozesse sichtbar machen würden. Ein breites Spektrum von Mitteln gegen Hautkrankheiten (Ekzeme, Schuppenflechte, Akne und Pilzerkrankungen) stelle der Bereich Dermatologie zur Verfügung.
Positiv zu werten sei die erfolgreiche Einführung der Präparate Yasmin , Minera (Hormonmittel) und Compath (Krebs-therapeutikum) in den USA. Der Verkauf des 24%-igen Anteils an Aventis CropScience S.A. für 1,5 Mrd. Euro schaffe Spielraum für Akquisitionen. Positiv falle ebenfalls die Fokussierung auf Pharma sowie die Zulassung des Hormonersatzpräparats Avaden in Frankreich auf.
Der geplante Ausbau des US-Anteils am Geschäft auf 30% bis 2005 und die gute Produktpipeline, die vielversprechend im Bereich Onkologie (Krebs) sei, werde von den Analysten ebenfalls positiv gesehen. In den kommenden Jahren werde ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Bereich erwartet. Schering könnte das Übernahmeziel eines der Top-Pharmakonzerne werden, wobei die Allianz (mit 12% Großaktionär bei Schering) das Zünglein an der Waage sei.
Negativ seien die hohen Aufwendungen für Forschung, Entwicklung und Marketing. Das Japan-Geschäft werde durch schwachen Yen belastet. Der geringe Anteil am weltweiten Pharmamarkt sowie die Risiken durch Forschungsausfälle werde von den Analysten ebenfalls negativ gewertet. Belastend wirke außerdem die Tendenz zu weiteren Kosteneinsparungen im Gesundheitswesen.
Auf Grund der intakten Wachstumsaussichten und der vielversprechenden Chartkonstellation stufen die Analysten der Berliner Volksbank die Aktien von Schering von Marketperformer auf "kaufen" herauf.
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