STADA moderat bewertet
14.01.08 10:35
Finanzen & Börse
Lauda-Königshofen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Finanzen & Börse" empfehlen die Aktie von STADA mit Limit 42,50 Euro zu kaufen.
STADA sei ein Pharma-Unternehmen, das im Nebenwerte-Segment MDAX zuhause sei. Während der Index seit Jahresbeginn um fast 12 Prozent nach unten gerauscht sei, habe die Aktie von STADA keine Kurs-Verluste hinnehmen müssen. STADA sitze im hessischen Bad Vilbel und sei schon seit Jahren weltweit erfolgreich in wachstumsträchtigen Gesundheitsmärkten tätig. Der Fokus des Unternehmens liege dabei auf den beiden Segmenten Generika und Markenprodukte.
Mit Blick auf Kosten und Risiken würden die Hessen bewusst keine eigene Forschung betreiben. Sie würden sich vielmehr auf Produkte mit patentfreien Wirkstoffen konzentrieren, die frei zugänglich seien. Dies ermögliche dem Konzern auch, den größten Teil der Produkte als preisgünstige Generika anzubieten. Ein Erfolgskriterium von STADA sei zudem ein internationales Netz lokaler und somit marktnaher Vertriebsgesellschaften. Um sich kurzfristig an die sich häufig ändernden Rahmenbedingungen in den entsprechenden Gesundheitsmärkten anzupassen, würden die Vertriebsgesellschaften ein hohes Maß an vertrieblicher Eigenverantwortung besitzen.
Apropos Vertrieb: Nur etwa 40 Prozent des Umsatzes generiere STADA derzeit in Deutschland. Die anderen 60 Prozent würden größtenteils auf andere europäische Länder entfallen. Mit einer aggressiven Akquisitionspolitik treibe das Pharma-Unternehmen sein Wachstum voran. Dies gelte vor allem für Großbritannien und Osteuropa. In Russland habe man mehr als nur einen Fuß in der Tür. In Serbien sei STADA schon jetzt der größte Anbieter von Generika.
In den ersten neun Monaten des vergangenen Geschäftsjahres habe STADA den Konzernumsatz um 25 Prozent auf nahezu 1,1 Mrd. Euro gesteigert. Das operative Ergebnis sei überproportional um 41 Prozent auf 160,9 Mio. Euro geklettert.
Der Generika-Spezialist STADA sei in wachstumsstarken Gesundheitsmärkten wie zum Beispiel in Osteuropa bereits gut positioniert. Die letzten Zahlen hätten überzeugt. Das operative Ergebnis sei deutlich stärker als der Umsatz gewachsen. Das spreche für die Kosteneffizienz des Unternehmens.
Auf Basis der Schätzungen der Experten von "Finanzen & Börse" ist die STADA-Aktie mit einem KGV09e von 12,1 moderat bewertet. Ein Stoppkurs sollte bei 36,45 Euro platziert werden. (Ausgabe 2 vom 12.01.2008) (14.01.2008/ac/a/d)
STADA sei ein Pharma-Unternehmen, das im Nebenwerte-Segment MDAX zuhause sei. Während der Index seit Jahresbeginn um fast 12 Prozent nach unten gerauscht sei, habe die Aktie von STADA keine Kurs-Verluste hinnehmen müssen. STADA sitze im hessischen Bad Vilbel und sei schon seit Jahren weltweit erfolgreich in wachstumsträchtigen Gesundheitsmärkten tätig. Der Fokus des Unternehmens liege dabei auf den beiden Segmenten Generika und Markenprodukte.
Mit Blick auf Kosten und Risiken würden die Hessen bewusst keine eigene Forschung betreiben. Sie würden sich vielmehr auf Produkte mit patentfreien Wirkstoffen konzentrieren, die frei zugänglich seien. Dies ermögliche dem Konzern auch, den größten Teil der Produkte als preisgünstige Generika anzubieten. Ein Erfolgskriterium von STADA sei zudem ein internationales Netz lokaler und somit marktnaher Vertriebsgesellschaften. Um sich kurzfristig an die sich häufig ändernden Rahmenbedingungen in den entsprechenden Gesundheitsmärkten anzupassen, würden die Vertriebsgesellschaften ein hohes Maß an vertrieblicher Eigenverantwortung besitzen.
In den ersten neun Monaten des vergangenen Geschäftsjahres habe STADA den Konzernumsatz um 25 Prozent auf nahezu 1,1 Mrd. Euro gesteigert. Das operative Ergebnis sei überproportional um 41 Prozent auf 160,9 Mio. Euro geklettert.
Der Generika-Spezialist STADA sei in wachstumsstarken Gesundheitsmärkten wie zum Beispiel in Osteuropa bereits gut positioniert. Die letzten Zahlen hätten überzeugt. Das operative Ergebnis sei deutlich stärker als der Umsatz gewachsen. Das spreche für die Kosteneffizienz des Unternehmens.
Auf Basis der Schätzungen der Experten von "Finanzen & Börse" ist die STADA-Aktie mit einem KGV09e von 12,1 moderat bewertet. Ein Stoppkurs sollte bei 36,45 Euro platziert werden. (Ausgabe 2 vom 12.01.2008) (14.01.2008/ac/a/d)
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