SCOR "underperform"
27.10.04 11:51
HypoVereinsbank
Oliver Flade, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Aktie von SCOR mit "underperform".
Die Combined Ratio habe im ersten Halbjahr mit 98,9% deutlich über der europäischen Peergroup gelegen. Das sich in Run-off befindende Geschäft habe weiterhin einen negativen Einfluss auf die operative Profitabilität des Unternehmens.
SCOR habe den neuen "Moving Forward"-Plan 2005-07 initiiert und strebe darin einen ROE von 6 Prozentpunkten über dem risikofreien Zins an. Dies liege klar unter dem, was die Analysten in der derzeitigen Marktphase als angemessen erachten würden.
SCOR notiere bei 0,7x EV und habe somit einen deutlichen Abschlag zum Embedded Value und zur europäischen Peergroup.
Aufgrund der niedrigeren Profitabilität und des höheren Risikoprofils des Unternehmens halte man den Abschlag zur europäischen Peergroup für angemessen. Die Analysten der HypoVereinsbank erwarten eine unterdurchschnittliche Aktienkurs-Performance des SCOR-Titels in absehbarer Zukunft. Das Kursziel sehe man bei 1,25 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Combined Ratio habe im ersten Halbjahr mit 98,9% deutlich über der europäischen Peergroup gelegen. Das sich in Run-off befindende Geschäft habe weiterhin einen negativen Einfluss auf die operative Profitabilität des Unternehmens.
SCOR notiere bei 0,7x EV und habe somit einen deutlichen Abschlag zum Embedded Value und zur europäischen Peergroup.
Aufgrund der niedrigeren Profitabilität und des höheren Risikoprofils des Unternehmens halte man den Abschlag zur europäischen Peergroup für angemessen. Die Analysten der HypoVereinsbank erwarten eine unterdurchschnittliche Aktienkurs-Performance des SCOR-Titels in absehbarer Zukunft. Das Kursziel sehe man bei 1,25 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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