SAP neues Kursziel
20.09.02 17:24
Schroder Salomon S. B.
Die Analysten der Investmentbank Schroder Salomon Smith Barney stufen die Aktie von SAP (WKN 716460) unverändert mit "outperform" ein, senken aber das Kursziel von 25 auf 18 US-Dollar je ADR.
Es gebe Anzeichen, dass sich die Nachfrage in diesem Sommer weiter abgeschwächt habe. EDS und Oracle`s Gewinnwarnungen würden ein höheres Maß an Unsicherheit für den Rest des Jahres bedeuten. Die generelle Annahme der Industrie, dass sich die Umsätze im zweiten Halbjahr stabilisieren sei in Frage zu stellen. Die IT-Budgets für 2003, die derzeit nach oben zeigen, würden wahrscheinlich im weiteren Jahresverlauf nach unten gezogen.
Man habe daher die Wachstumserwartungen für SAP für das zweite Halbjahr 2002 und 2003 nach unten revidiert. Die EPS-Schätzungen für 2002 und 2003 seien um 7,7 bzw. um 15,9 Prozent auf 2,41 bzw. 2,90 Euro gesenkt worden.
Nichtsdestotrotz sei man weiterhin der Ansicht, dass SAP gut positioniert sei, um Marktanteile in einem schwierigen Umfeld zu gewinnen. Darüber hinaus sei die Bewertung mit einem Aufwärtspotenzial von über 40 Prozent sehr ansprechend.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie von SAP weiterhin mit dem Votum "outperform".
Es gebe Anzeichen, dass sich die Nachfrage in diesem Sommer weiter abgeschwächt habe. EDS und Oracle`s Gewinnwarnungen würden ein höheres Maß an Unsicherheit für den Rest des Jahres bedeuten. Die generelle Annahme der Industrie, dass sich die Umsätze im zweiten Halbjahr stabilisieren sei in Frage zu stellen. Die IT-Budgets für 2003, die derzeit nach oben zeigen, würden wahrscheinlich im weiteren Jahresverlauf nach unten gezogen.
Nichtsdestotrotz sei man weiterhin der Ansicht, dass SAP gut positioniert sei, um Marktanteile in einem schwierigen Umfeld zu gewinnen. Darüber hinaus sei die Bewertung mit einem Aufwärtspotenzial von über 40 Prozent sehr ansprechend.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Schroder Salomon Smith Barney die Aktie von SAP weiterhin mit dem Votum "outperform".
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