SAP Stop-loss bei 130 Euro
18.07.01 13:29
Fritz Nols Global Equity
Die Analysten von "Fritz Nols Global Equity" empfehlen bei SAP (WKN 716460) bei 130,00 Euro ein Stop-loss zu platzieren.
SAP wolle am Donnerstag vor Beginn des US-Handels (15:00 Uhr MEZ) das Ergebnis für das zweite Quartal präsentieren. Aufgrund der Gewinnwarnungen von Konkurrenten sei der Kurs von SAP in letzter Zeit etwas unter Druck geraten. Der Konzern sei mit seinem Produktportfolio jedoch sehr gut positioniert und habe bis jetzt seine Prognose für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres, die eine Umsatzzunahme um 23 Prozent sowie eine operative Marge von 16 Prozent vorsehe, bekräftigt.
Am 03.07. habe SAP die Prognosen für das erste Halbjahr bestätigt, so dass nicht davon auszugehen sei, dass die jetzt anstehenden Zahlen für Enttäuschung sorgen würden. Dies ändere jedoch nichts an den kurzfristig eher unsicheren Aussichten. Eine mögliche Abkühlung der US-Wirtschaft drohe gerade jetzt, als sich SAP auf diesem Markt stärker positionieren wolle. Die erfolgreiche Veränderung bei SAP von seiner ERP Produktpalette zu einem diversifizierteren Anwendungsangebot sei jedoch noch nicht abgeschlossen und birge weiterhin Risiken während der angestrebten Umwandlung.
In Anbetracht der bisherigen Probleme im Technologiesektor bestehe die Gefahr, dass sich SAP nicht dauerhaft gegen die negativen konjunkturellen Rahmenbedingungen stellen könne. Eine weitere Fortsetzung des bisherigen Wachstumstrends über das zweite Quartal hinaus wäre daher eine herausragende Leistung des Unternehmens, die sicherlich mit höheren Kursen belohnt werden würde. Der jetzt anstehende Ausblick unter erstmaliger Einbeziehung des vierten Quartals, könnte jedoch negativ belastet sein. Ein Absenken des jährlichen Umsatzwachstums unter 20 Prozent von jetzt 23 Prozent könnte möglich sein. Unter Bewertungsgesichtspunkten sei die Aktie mit einem KGV von ca. 45 auf Basis 2002 eher teuer und damit über dem Durchschnitt der größten Unternehmen der Softwarebranche.
Am 16.07. sei der Kurs erneut unter die 200 Tagelinie gefallen, die aktuell bei 154,70 Euro liege. Damit verbleibe die Aktie zunächst in dem seit dem Anfang Mai bestehenden kurzfristigen Abwärtstrend, dessen Begrenzung sich aktuell zwischen 155,50 und 131,50 Euro befinde. Einen weiteren Widerstand biete der langfristige Abwärtstrend vom 07. März 2000 bis jetzt, der zur Zeit bei knapp 170,00 Euro stehe. Bei einem Überwinden dieser Marke wäre ein Kurs von 182,50 Euro das nächste Ziel. Exakt auf diesem Niveau habe SAP ein Dreifachtop zu überwinden. Darüber würde ein langfristiges Kaufsignal bis ca. 220 Euro entstehen.
Sollte der Kurs unter den kurzfristigen Abwärtstrend fallen, wären Verluste bis in den Bereich von 120 Euro möglich. Stopp-Loss bei 130,00 Euro.
SAP wolle am Donnerstag vor Beginn des US-Handels (15:00 Uhr MEZ) das Ergebnis für das zweite Quartal präsentieren. Aufgrund der Gewinnwarnungen von Konkurrenten sei der Kurs von SAP in letzter Zeit etwas unter Druck geraten. Der Konzern sei mit seinem Produktportfolio jedoch sehr gut positioniert und habe bis jetzt seine Prognose für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres, die eine Umsatzzunahme um 23 Prozent sowie eine operative Marge von 16 Prozent vorsehe, bekräftigt.
In Anbetracht der bisherigen Probleme im Technologiesektor bestehe die Gefahr, dass sich SAP nicht dauerhaft gegen die negativen konjunkturellen Rahmenbedingungen stellen könne. Eine weitere Fortsetzung des bisherigen Wachstumstrends über das zweite Quartal hinaus wäre daher eine herausragende Leistung des Unternehmens, die sicherlich mit höheren Kursen belohnt werden würde. Der jetzt anstehende Ausblick unter erstmaliger Einbeziehung des vierten Quartals, könnte jedoch negativ belastet sein. Ein Absenken des jährlichen Umsatzwachstums unter 20 Prozent von jetzt 23 Prozent könnte möglich sein. Unter Bewertungsgesichtspunkten sei die Aktie mit einem KGV von ca. 45 auf Basis 2002 eher teuer und damit über dem Durchschnitt der größten Unternehmen der Softwarebranche.
Am 16.07. sei der Kurs erneut unter die 200 Tagelinie gefallen, die aktuell bei 154,70 Euro liege. Damit verbleibe die Aktie zunächst in dem seit dem Anfang Mai bestehenden kurzfristigen Abwärtstrend, dessen Begrenzung sich aktuell zwischen 155,50 und 131,50 Euro befinde. Einen weiteren Widerstand biete der langfristige Abwärtstrend vom 07. März 2000 bis jetzt, der zur Zeit bei knapp 170,00 Euro stehe. Bei einem Überwinden dieser Marke wäre ein Kurs von 182,50 Euro das nächste Ziel. Exakt auf diesem Niveau habe SAP ein Dreifachtop zu überwinden. Darüber würde ein langfristiges Kaufsignal bis ca. 220 Euro entstehen.
Sollte der Kurs unter den kurzfristigen Abwärtstrend fallen, wären Verluste bis in den Bereich von 120 Euro möglich. Stopp-Loss bei 130,00 Euro.
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