RWE Outperformer
17.10.06 09:36
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Per-Ola Hellgren, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Aktie von RWE weiterhin mit "Outperformer".
Der Erlös aus dem Verkauf von Thames Water liege zwar am oberen Rande der Markterwartungen, dennoch halte man die strategische und nicht die fundamentale Wirkung der Transaktion für entscheidend. Auf die theoretische Bewertung der Aktie habe der Verkauf nach Erachten der Analysten der LRP einen relativ geringen Einfluss: Ab 2007 sollte nach ihrer Einschätzung die Rendite auf das eingesetzte Kapital des restlichen Konzerngeschäfts zunehmen. Hierzu dürften höhere Wachstumsraten beitragen. Bewertungstechnisch würden diese Effekte den Wegfall des margenstarken Thames Water-Geschäft kompensieren. Somit halte man den Verkaufspreis für fair.
Die strategische Wirkung des Verkaufs sei nach Erachten der Analysten der LRP entscheidend. Durch den Verkauf habe RWE an Flexibilität gewonnen. Allerdings würden die Essener über ein Zeitfenster verfügen: Sie hätten nach Erachten der Analysten der LRP jetzt 1 bis 2 Jahre, ihr strategisches Potenzial zu realisieren - wenn nicht, würden sie künftig selbst zum Übernahmeobjekt.
Die Analysten der LRP bestätigen ihre "Outperformer"-Empfehlung und ihr Kursziel von 95,00 Euro für die RWE-Aktie. (17.10.2006/ac/a/d)
Der Erlös aus dem Verkauf von Thames Water liege zwar am oberen Rande der Markterwartungen, dennoch halte man die strategische und nicht die fundamentale Wirkung der Transaktion für entscheidend. Auf die theoretische Bewertung der Aktie habe der Verkauf nach Erachten der Analysten der LRP einen relativ geringen Einfluss: Ab 2007 sollte nach ihrer Einschätzung die Rendite auf das eingesetzte Kapital des restlichen Konzerngeschäfts zunehmen. Hierzu dürften höhere Wachstumsraten beitragen. Bewertungstechnisch würden diese Effekte den Wegfall des margenstarken Thames Water-Geschäft kompensieren. Somit halte man den Verkaufspreis für fair.
Die strategische Wirkung des Verkaufs sei nach Erachten der Analysten der LRP entscheidend. Durch den Verkauf habe RWE an Flexibilität gewonnen. Allerdings würden die Essener über ein Zeitfenster verfügen: Sie hätten nach Erachten der Analysten der LRP jetzt 1 bis 2 Jahre, ihr strategisches Potenzial zu realisieren - wenn nicht, würden sie künftig selbst zum Übernahmeobjekt.
Die Analysten der LRP bestätigen ihre "Outperformer"-Empfehlung und ihr Kursziel von 95,00 Euro für die RWE-Aktie. (17.10.2006/ac/a/d)
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