RWE Downgrade
21.08.07 10:59
Dexia Securities
Brüssel (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Dexia Securities stufen die Aktie von RWE von "neutral" auf "reduce" zurück, bestätigen aber das Kursziel von 80 EUR.
Auf Grund zu vieler Unsicherheiten sei eine Überschreitung des Kursziels nicht angemessen. Zu den Bedenken würden der erst späte Start des neuen CEOs, das schmutzige Image als einer von Europas größten CO2-Emittenten und der sich daran anschließende negative Gewinneffekt sowie die Beteiligung vieler Kommunen am Unternehmen gehören. Außerdem seien die Möglichkeiten beschränkt, den operativen Gewinn nach 2007 zu steigern. Lediglich das Kostensenkungsprogramm von 600 Mio. EUR biete Aufwärtspotenzial.
Dank einer angehobenen Guidance habe die Aktie die jüngsten Turbulenzen gut überstanden. Eine frühere Übernahme des Vorstandsvorsitzes durch Jürgen Großmann sei aber nicht realistisch, da Harry Roels seinen Posten nicht vor dem offiziellen Ende räumen wolle. Die Verzögerung bei der Vorstellung der neuen Strategie dürfte bei der Aktie zu einem weitergehenden Stillstand führen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie von RWE nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 21.08.07) (21.08.2007/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Auf Grund zu vieler Unsicherheiten sei eine Überschreitung des Kursziels nicht angemessen. Zu den Bedenken würden der erst späte Start des neuen CEOs, das schmutzige Image als einer von Europas größten CO2-Emittenten und der sich daran anschließende negative Gewinneffekt sowie die Beteiligung vieler Kommunen am Unternehmen gehören. Außerdem seien die Möglichkeiten beschränkt, den operativen Gewinn nach 2007 zu steigern. Lediglich das Kostensenkungsprogramm von 600 Mio. EUR biete Aufwärtspotenzial.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Dexia Securities die Aktie von RWE nunmehr zu reduzieren. (Analyse vom 21.08.07) (21.08.2007/ac/a/d)
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Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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