Puma "overweight"
08.04.04 10:21
J.P. Morgan Chase & Co.
Die Analysten der Investmentbank J.P. Morgan Chase & Co stufen die Aktie von Puma in einer Ersteinschätzung mit "overweight" ein und sehen einen fairen Wert von 220 EUR.
Nach Ansicht der Analysten werde Puma in den kommenden Jahren ein nachhaltiges robustes Umsatzwachstum verzeichnen. In den nächsten vier Jahren dürfte die durchschnittliche Steigerungsrate bei 13% liegen. Im Vergleich zu adidas-Salomon sei Puma weniger abhängig vom US-Markt und habe bessere Wachstumsperspektiven in Europa.
Das Geschäftsmodell beinhalte nur begrenzte Risiken. Bis 2007 dürfte eine EBIT-Marge von 17% erwirtschaftet werden, während der Industriedurchschnitt nur bei 10% liege. Die Gewinnschätzungen je Aktien würden sich für 2004 auf 13,5 EUR, für 2005 auf 14,8 EUR und für 2005 auf 16,2 EUR belaufen.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Chase & Co die Aktie von Puma mit dem Votum "übergewichten".
Nach Ansicht der Analysten werde Puma in den kommenden Jahren ein nachhaltiges robustes Umsatzwachstum verzeichnen. In den nächsten vier Jahren dürfte die durchschnittliche Steigerungsrate bei 13% liegen. Im Vergleich zu adidas-Salomon sei Puma weniger abhängig vom US-Markt und habe bessere Wachstumsperspektiven in Europa.
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