Während die Wall Street mehrheitlich an der Seitenlinie verharrt, wagt einer der bekanntesten Contrarian-Investoren eine große Wette auf PayPal. Michael Burry macht den Zahlungsdienstleister zu seinem Top-Pick im Software-Sektor. Das Timing fällt in eine kritische Phase. Nach einem beispiellosen Kurssturz im Februar und einem erneuten Chefwechsel ringt der Konzern um seine Marktposition.

Burry baute eine Position von rund 3,5 Prozent auf. Sein Einstiegskurs lag bei etwa 49 US-Dollar je Aktie. Der Investor sieht den jüngsten Einbruch im Software-Sektor nicht als fundamentale Schwäche, sondern als technische Kettenreaktion rund um private Kreditmärkte. PayPal ist in diesem Bereich nicht engagiert. Diese Isolation macht den Titel für Burry attraktiv. Auf Plattformen wie Stocktwits sorgte die Offenlegung für ein massives Echo. Das Nachrichtenvolumen zur Aktie verdoppelte sich dort beinahe.

Skepsis an der Wall Street

Analysten bewerten die Lage deutlich vorsichtiger. BMO Capital Markets nahm die Beobachtung mit einer neutralen Einstufung und einem Kursziel von 52 US-Dollar auf. Die Experten verweisen auf die immense Konkurrenz durch Apple Pay, Shopify und Stripe. Der Konzern durchläuft bereits die dritte Führungsgeneration innerhalb weniger Jahre. Das birgt operative Risiken.

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Das Stimmungsbild der Experten bleibt verhalten. Von 44 erfassten Analysten raten lediglich zehn zum Kauf. Die große Mehrheit empfiehlt, die Papiere zu halten.

Die Zurückhaltung hat historische Gründe. Im Februar brach der Kurs nach schwachen Zahlen und dem Abgang von CEO Alex Chriss an einem Tag um über 20 Prozent ein. Im März übernahm Enrique Lores das Ruder. Der ehemalige Verwaltungsratschef ist für harte operative Disziplin bekannt.

Zuletzt zeigte der Kurs leichte Erholungstendenzen. Auf Sicht von 30 Tagen legte die Aktie um gut zwölf Prozent zu und notiert aktuell bei 43,10 Euro. Seit Jahresbeginn steht allerdings weiterhin ein Minus von rund 13 Prozent auf der Anzeigetafel. Gerüchte über den möglichen Einstieg eines aktivistischen Investors stützten den Kurs in den vergangenen Tagen zusätzlich.

Fokus auf das erste Quartal

Am 5. Mai legt PayPal vor Börseneröffnung die Zahlen für das erste Quartal vor. Der Bericht wird zum ersten echten Härtetest für den neuen CEO Lores. Im Zentrum stehen dabei die Entwicklung des Zahlungsvolumens und mögliche Fortschritte bei der Margenexpansion. Das Management hatte für das laufende Jahr ein leichtes Wachstum im Kernbereich Branded Checkout in Aussicht gestellt. Erreicht Lores diese Vorgaben, könnte das den Boden für eine nachhaltige Erholung bereiten.

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