PEC Solutions leicht übergewichten
10.07.01 09:24
Aktienservice Research
Die Analysten von Aktienservice Research empfehlen derzeit dem Investor die Aktien von PEC Solutions (WKN 932648) leicht überzugewichten.
PEC Solutions sei ein Service-Unternehmen, das ihren Kunden die verschiedensten Internetlösungen anbiete. Im Gegensatz zu nahezu allen anderen Web-Dienstleistern sei PEC hochprofitabel mit ungebrochener Tendenz. So habe das Unternehmen bis einschließlich dem letzten Quartal die Analystenschätzungen stets übertreffen können. Weiteres Unterscheidungsmerkmal von PEC zu anderen Web-Dienstleistern liege in der Konzentration auf das Kundensegment Regierungsbehörden bzw. öffentliche Institutionen. Mit diesen arbeite man seit 1985 erfolgreich zusammen und blicke auf stets wachsende Folgeaufträge zurück.
Das Unternehmen beschäftige derzeit knapp 600 Mitarbeiter und habe im ersten Quartal 2001 einen Umsatzzuwachs von über 40 Prozent auf 22 Millionen US-Dollar erzielt. Dieser starke Umsatzzuwachs reflektiere den rasant wachsenden Bedarf bei E-Government-Lösungen. Das operative Ergebnis sei durch den höher als erwartet ausgefallenen Umsatz um 73 Prozent begünstigt worden. Angesichts der Tatsache, dass die meisten anderen Web-Dienstleister derzeit hochdefizitär arbeiten würden, könne sich die operative Marge des Unternehmens mit über elf Prozent durchaus sehen lassen.
Dass das Unternehmen bislang von der Konjunkturschwäche verschont geblieben sei, sei weitgehend auf die Sonderkonjunktur im Geschäft mit den US-Bundes- und Staatsbehörden zurückzuführen, die weiterhin erheblichen Bedarf zur Effizienzsteigerung ihrer Arbeitsprozesse durch E-Government-Lösungen aufweisen würden.
Im laufenden Jahr rechne Aktienservice Research mit einem EPS von 0,39 US-Dollar. Der Titel sei somit mit einem 01e-KGV von knapp 50 nicht preiswert bewertet. Für 02e erwarte Aktienservice Research ein EPS von 0,51 US-Dollar (02e-KGV 40). Bisher habe das Unternehmen durchschnittliche EPS-Gewinnwachstumsraten von über 40 Prozent p.a. vorweisen können.
In den nächsten fünf Jahren dürften sich die durchschnittlichen Wachstumsraten auf ca. 30 Prozent p.a. reduzieren. Bezüglich der fundamentalen Kennziffern sei das Unternehmen sicherlich ambitioniert bewertet, bisher sei man dieser zwar nicht übertriebenen, aber dennoch nicht preiswerten Bewertung jedoch ausnahmslos gerecht worden. Dass im laufenden Geschäftsjahr vom Unternehmen mit einer Gewinnwarnung gerechnet werden müsse, halte Aktienservice Research mit Blick auf die letzten Quartalszahlen zwar für unwahrscheinlich, keineswegs aber für unmöglich, so dass ein Restrisiko bestehe.
Aktienservice Research empfehle dem langfristig ausgerichteten Anleger daher, die nächsten Quartalszahlen abzuwarten. Sollten diese plangemäß ausfallen, könnte dies durchaus einen langfristig günstigen Einstiegszeitpunkt markieren.
Das Fundamental-Rating der Analysten von Aktienservice Research lautet auf leicht übergewichten.
PEC Solutions sei ein Service-Unternehmen, das ihren Kunden die verschiedensten Internetlösungen anbiete. Im Gegensatz zu nahezu allen anderen Web-Dienstleistern sei PEC hochprofitabel mit ungebrochener Tendenz. So habe das Unternehmen bis einschließlich dem letzten Quartal die Analystenschätzungen stets übertreffen können. Weiteres Unterscheidungsmerkmal von PEC zu anderen Web-Dienstleistern liege in der Konzentration auf das Kundensegment Regierungsbehörden bzw. öffentliche Institutionen. Mit diesen arbeite man seit 1985 erfolgreich zusammen und blicke auf stets wachsende Folgeaufträge zurück.
Das Unternehmen beschäftige derzeit knapp 600 Mitarbeiter und habe im ersten Quartal 2001 einen Umsatzzuwachs von über 40 Prozent auf 22 Millionen US-Dollar erzielt. Dieser starke Umsatzzuwachs reflektiere den rasant wachsenden Bedarf bei E-Government-Lösungen. Das operative Ergebnis sei durch den höher als erwartet ausgefallenen Umsatz um 73 Prozent begünstigt worden. Angesichts der Tatsache, dass die meisten anderen Web-Dienstleister derzeit hochdefizitär arbeiten würden, könne sich die operative Marge des Unternehmens mit über elf Prozent durchaus sehen lassen.
Im laufenden Jahr rechne Aktienservice Research mit einem EPS von 0,39 US-Dollar. Der Titel sei somit mit einem 01e-KGV von knapp 50 nicht preiswert bewertet. Für 02e erwarte Aktienservice Research ein EPS von 0,51 US-Dollar (02e-KGV 40). Bisher habe das Unternehmen durchschnittliche EPS-Gewinnwachstumsraten von über 40 Prozent p.a. vorweisen können.
In den nächsten fünf Jahren dürften sich die durchschnittlichen Wachstumsraten auf ca. 30 Prozent p.a. reduzieren. Bezüglich der fundamentalen Kennziffern sei das Unternehmen sicherlich ambitioniert bewertet, bisher sei man dieser zwar nicht übertriebenen, aber dennoch nicht preiswerten Bewertung jedoch ausnahmslos gerecht worden. Dass im laufenden Geschäftsjahr vom Unternehmen mit einer Gewinnwarnung gerechnet werden müsse, halte Aktienservice Research mit Blick auf die letzten Quartalszahlen zwar für unwahrscheinlich, keineswegs aber für unmöglich, so dass ein Restrisiko bestehe.
Aktienservice Research empfehle dem langfristig ausgerichteten Anleger daher, die nächsten Quartalszahlen abzuwarten. Sollten diese plangemäß ausfallen, könnte dies durchaus einen langfristig günstigen Einstiegszeitpunkt markieren.
Das Fundamental-Rating der Analysten von Aktienservice Research lautet auf leicht übergewichten.
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