Mondadori Outperformer
17.09.01 13:33
Morgan Stanley Dean Witter
Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter (MSDW) reduzieren ihr Kursziel für das italienische Medienunternehmen Mondadori (WKN 874533) von 10,5 auf 8,5 Euro.
Das in der ersten Jahreshälfte erzielte 14-prozentige Wachstum bei den Zeitschrifteneinnahmen habe dem italienischen Unternehmen eine Pause von der trüben Lage bei den Werbeeinnahmen beschert. Das Management habe das Ziel eines 10-prozentigen Wachstums der Werbeeinnahmen bei den Illustrierten in diesem Fiskaljahr noch einmal bekräftigt. Überdies werde die für 2002 erwartete Verlangsamung des Marktes sich voraussichtlich in einem bescheidenen Rahmen abspielen. Zenith sage voraus, dass Italien im Jahr 2002 über den am schnellsten wachsenden Zeitschriftenmarkt verfügen werde.
Nach Ansicht der MSDW-Analysten wird sich das Wachstum der Werbeeinnahmen von Mondadori im Jahr 2001 von 8 auf 6 Prozent verlangsamen. Mondadoris Bewertung erscheine attraktiv. Die SOTP-Bewertung der Analysten von Morgan Stanley Dean Witter lege für Mondadori ein Kursziel von 7,8 bis 9,3 Euro nahe, während die Bewertung nach dem DCF-Modell ein Kursziel von 8,9 Euro ergebe.
Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter beurteilen Mondadori daher als Outperformer.
Das in der ersten Jahreshälfte erzielte 14-prozentige Wachstum bei den Zeitschrifteneinnahmen habe dem italienischen Unternehmen eine Pause von der trüben Lage bei den Werbeeinnahmen beschert. Das Management habe das Ziel eines 10-prozentigen Wachstums der Werbeeinnahmen bei den Illustrierten in diesem Fiskaljahr noch einmal bekräftigt. Überdies werde die für 2002 erwartete Verlangsamung des Marktes sich voraussichtlich in einem bescheidenen Rahmen abspielen. Zenith sage voraus, dass Italien im Jahr 2002 über den am schnellsten wachsenden Zeitschriftenmarkt verfügen werde.
Nach Ansicht der MSDW-Analysten wird sich das Wachstum der Werbeeinnahmen von Mondadori im Jahr 2001 von 8 auf 6 Prozent verlangsamen. Mondadoris Bewertung erscheine attraktiv. Die SOTP-Bewertung der Analysten von Morgan Stanley Dean Witter lege für Mondadori ein Kursziel von 7,8 bis 9,3 Euro nahe, während die Bewertung nach dem DCF-Modell ein Kursziel von 8,9 Euro ergebe.
Die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter beurteilen Mondadori daher als Outperformer.
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