MLP Underperformer
29.09.06 09:36
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Olaf Kayser, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von MLP von "Marketperformer" auf "Underperformer" herab.
Die Aktie von MLP entwickle sich weiterhin sehr volatil. Dem Jahreshoch im Mai bei fast 23 EUR sei eine viermonatige ausgeprägte Abwärtsbewegung von mehr als 40% auf ein Jahrestief von 13,25 EUR gefolgt. Ursache hiefür seien eine stagnierende Beraterzahl und eine unterdurchschnittliche Neukundenentwicklung gewesen, die Zweifel an den Wachstumsperspektiven hätten aufkommen lassen. Eine Gewinnwarnung im August, bei der das EBT-Ziel für das laufende Jahr von 120 Mio. EUR auf 90 Mio. EUR reduziert worden sei, habe letztendlich zu einem neuen Jahrestief der Aktie geführt.
Aus Sicht der Analysten sei dieser Kurseinbruch ebenso übertrieben gewesen wie die anschließende Kursrally, die im September zu einem Anstieg von 33% geführt habe. Neben dem gelungenen Mehrheitserwerb an Feri Finance hätten zu dieser dynamischen Kurserholung insbesondere Gerüchte gesorgt, MLP könnte selbst übernommen werden.
Man rechne nicht mit einer Übernahme von MLP, weil damit das Geschäftsmodell der unabhängigen Beratung gefährdet wäre. Die Übernahme von Feri Finance halte man zwar für strategisch sinnvoll, um das Vermögensmanagement auszubauen. Kurzfristig leite man hieraus allerdings kein größeres Ertragspotenzial ab. Dennoch würden die Analysten ihr Kursziel bis Ende 2007 um 1 EUR auf 18 EUR erhöhen.
Damit besitzt MLP im Vergleich zum Gesamtmarkt nur noch ein geringfügiges Kurspotenzial, weshalb die Analysten der LRP ihr Rating für die MLP-Aktie von "Marketperformer" auf "Underperformer" ändern. Mit einem KGV (2007e) von 24,5 halte man die Aktie im Vergleich zum AWD (KGV: 16,8) für hoch bewertet. (29.09.2006/ac/a/d)
Die Aktie von MLP entwickle sich weiterhin sehr volatil. Dem Jahreshoch im Mai bei fast 23 EUR sei eine viermonatige ausgeprägte Abwärtsbewegung von mehr als 40% auf ein Jahrestief von 13,25 EUR gefolgt. Ursache hiefür seien eine stagnierende Beraterzahl und eine unterdurchschnittliche Neukundenentwicklung gewesen, die Zweifel an den Wachstumsperspektiven hätten aufkommen lassen. Eine Gewinnwarnung im August, bei der das EBT-Ziel für das laufende Jahr von 120 Mio. EUR auf 90 Mio. EUR reduziert worden sei, habe letztendlich zu einem neuen Jahrestief der Aktie geführt.
Man rechne nicht mit einer Übernahme von MLP, weil damit das Geschäftsmodell der unabhängigen Beratung gefährdet wäre. Die Übernahme von Feri Finance halte man zwar für strategisch sinnvoll, um das Vermögensmanagement auszubauen. Kurzfristig leite man hieraus allerdings kein größeres Ertragspotenzial ab. Dennoch würden die Analysten ihr Kursziel bis Ende 2007 um 1 EUR auf 18 EUR erhöhen.
Damit besitzt MLP im Vergleich zum Gesamtmarkt nur noch ein geringfügiges Kurspotenzial, weshalb die Analysten der LRP ihr Rating für die MLP-Aktie von "Marketperformer" auf "Underperformer" ändern. Mit einem KGV (2007e) von 24,5 halte man die Aktie im Vergleich zum AWD (KGV: 16,8) für hoch bewertet. (29.09.2006/ac/a/d)
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