MERCATURA kaufen
18.11.04 15:58
SmallCap Research
Die Experten von "SmallCap Research" empfehlen die Aktie der MERCATURA Cosmetics BioTech AG (ISIN DE0007552887 / WKN 755288) zu kaufen.
MERCATURA habe sich zu einem weltweit erfolgreichen Hersteller von Kosmetikartikeln entwickelt. Das Unternehmen sei im deutschsprachigen Raum gut positioniert. In über 2.000 Outlets würden bereits heute über 11 Mio. Euro OTC Umsätze mit Endverbrauchern getätigt. Für die in Deutschland etablierte Marke Lipogen sollte es insbesondere in den asiatischen und amerikanischen Märkten, die noch weitgehend unerschlossen seien, möglich sein, hohe Zuwachsraten zu erzielen.
Die gemeinsam mit Wolfgang Joop entwickelte Anti-Aging-Pflegeserie "Wunderkind" solle das Unternehmen in neue Umsatzdimensionen führen. Aufgrund der demographischen Entwicklung in Deutschland, die durch eine ständig steigende Lebenserwartung der Bevölkerung charakterisiert sei, gepaart mit einem ständig wachsenden Schönheitsbewusstsein, steige die Nachfrage nach Anti-Aging Produkten ständig. Der Vertragsabschluss mit der Wunderkind GmbH & Co. KG könne daher als Meilenstein in der Unternehmensentwicklung von MERCATURA gewertet werden. Mit Erwerb der Lizenzrechte für Wunderkind sei die Grundlage für das angestrebte Wachstum und die Entwicklung und Markteinführung neuer Kosmetikprodukte geschaffen.
Dank des Einstiegs von Wolfgang Joop könne nun eine schnellere Marktdurchdringung und weitere Internationalisierung erreicht werden, insbesondere in den USA, Osteuropa und Asien. Somit habe MERCATURA nun auch gute Chancen, auf dem US-Markt Fuß zu fassen. Damit könne die Unternehmensexpansion weiter beschleunigt werden, denn insbesondere in den USA würden sich Anti-Falten Produkte wachsender Beliebtheit erfreuen. Bei erfolgreicher Markteinführung von Wunderkind sei es wahrscheinlich, dass bereits 2005 eine Umsatzsteigerung von 60 bis 80 Prozent erzielt werde, die sich in gleicher Größenordnung durch die beginnende Internationalisierung 2006 fortsetzen könne.
Entscheidend für den Erfolg dieser Kooperation werde sein, wie stark der Verbraucher die Marke Wunderkind tatsächlich mit Joop assoziiere und dafür bereit sein werde, die Kosmetikprodukte im hohen Preissegment zu kaufen. Nach Einschätzung der Experten sei die Aktie von MERCATURA unter Berücksichtigung der o.a. Peer Group Analyse und einer konservativen Bewertung der Geschäftsentwicklung als klarer Kauf anzusehen.
Das durchschnittliche KGV von Aktien im Konsumgüterbereich liege bei 25. Unter Berücksichtigung des voraussichtlichen Gewinns pro Aktie für 2004 von 0,32 Euro errechne sich ein fairer Wert von 8,00 Euro für die Erstnotiz des Papiers. Diese Berechnung entspreche einer äußerst konservativen Einschätzung des Geschäftsmodells von MERCATURA, da das vergleichbare KGV-Multiple von Aktien in den Bereichen Biound Nanotechnologie bei 35-40 liege.
Auf Grundlage dieses Bewertungsmodells würden die Experten das Kursziel der MERCATURA-Aktie bei konservativer Einschätzung der Umsatz- und Gewinnentwicklung auf 18,75 Euro (Gewinn pro Aktie 2005: 0,75 Euro X 25) auf Sicht der nächsten 12 Monate und 25,75 Euro (Gewinn pro Aktie 2006: 1,03 Euro X 25) innerhalb der nächsten 24 Monate einstufen. Der Kurs biete noch genügend Spielraum nach oben, sollte die Geschäftsentwicklung besser als erwartet verlaufen.
Die Analysten würden eine positive Entwicklung des Geschäfts von MERCATURA als durchaus realistisch einschätzen, denn die 2,0 Millionen USD Umsatz aus dem jüngst abgeschlossenen Vertrag mit dem namhaften US-Konzern T.J. Maxx & Marshalls, der den Vertrieb von Lipogen in den USA übernehmen werde, seien in dieser Bewertung noch gar nicht enthalten. T.J. Maxx & Marshalls zähle zu den bedeutendsten Einzelhandelsunternehmen in Nordamerika mit 1.300 Filialen.
Die MERCATURA Cosmetics BioTech AG-Aktie wird von den Experten von "SmallCap Research" zum Kauf empfohlen.
MERCATURA habe sich zu einem weltweit erfolgreichen Hersteller von Kosmetikartikeln entwickelt. Das Unternehmen sei im deutschsprachigen Raum gut positioniert. In über 2.000 Outlets würden bereits heute über 11 Mio. Euro OTC Umsätze mit Endverbrauchern getätigt. Für die in Deutschland etablierte Marke Lipogen sollte es insbesondere in den asiatischen und amerikanischen Märkten, die noch weitgehend unerschlossen seien, möglich sein, hohe Zuwachsraten zu erzielen.
Die gemeinsam mit Wolfgang Joop entwickelte Anti-Aging-Pflegeserie "Wunderkind" solle das Unternehmen in neue Umsatzdimensionen führen. Aufgrund der demographischen Entwicklung in Deutschland, die durch eine ständig steigende Lebenserwartung der Bevölkerung charakterisiert sei, gepaart mit einem ständig wachsenden Schönheitsbewusstsein, steige die Nachfrage nach Anti-Aging Produkten ständig. Der Vertragsabschluss mit der Wunderkind GmbH & Co. KG könne daher als Meilenstein in der Unternehmensentwicklung von MERCATURA gewertet werden. Mit Erwerb der Lizenzrechte für Wunderkind sei die Grundlage für das angestrebte Wachstum und die Entwicklung und Markteinführung neuer Kosmetikprodukte geschaffen.
Dank des Einstiegs von Wolfgang Joop könne nun eine schnellere Marktdurchdringung und weitere Internationalisierung erreicht werden, insbesondere in den USA, Osteuropa und Asien. Somit habe MERCATURA nun auch gute Chancen, auf dem US-Markt Fuß zu fassen. Damit könne die Unternehmensexpansion weiter beschleunigt werden, denn insbesondere in den USA würden sich Anti-Falten Produkte wachsender Beliebtheit erfreuen. Bei erfolgreicher Markteinführung von Wunderkind sei es wahrscheinlich, dass bereits 2005 eine Umsatzsteigerung von 60 bis 80 Prozent erzielt werde, die sich in gleicher Größenordnung durch die beginnende Internationalisierung 2006 fortsetzen könne.
Das durchschnittliche KGV von Aktien im Konsumgüterbereich liege bei 25. Unter Berücksichtigung des voraussichtlichen Gewinns pro Aktie für 2004 von 0,32 Euro errechne sich ein fairer Wert von 8,00 Euro für die Erstnotiz des Papiers. Diese Berechnung entspreche einer äußerst konservativen Einschätzung des Geschäftsmodells von MERCATURA, da das vergleichbare KGV-Multiple von Aktien in den Bereichen Biound Nanotechnologie bei 35-40 liege.
Auf Grundlage dieses Bewertungsmodells würden die Experten das Kursziel der MERCATURA-Aktie bei konservativer Einschätzung der Umsatz- und Gewinnentwicklung auf 18,75 Euro (Gewinn pro Aktie 2005: 0,75 Euro X 25) auf Sicht der nächsten 12 Monate und 25,75 Euro (Gewinn pro Aktie 2006: 1,03 Euro X 25) innerhalb der nächsten 24 Monate einstufen. Der Kurs biete noch genügend Spielraum nach oben, sollte die Geschäftsentwicklung besser als erwartet verlaufen.
Die Analysten würden eine positive Entwicklung des Geschäfts von MERCATURA als durchaus realistisch einschätzen, denn die 2,0 Millionen USD Umsatz aus dem jüngst abgeschlossenen Vertrag mit dem namhaften US-Konzern T.J. Maxx & Marshalls, der den Vertrieb von Lipogen in den USA übernehmen werde, seien in dieser Bewertung noch gar nicht enthalten. T.J. Maxx & Marshalls zähle zu den bedeutendsten Einzelhandelsunternehmen in Nordamerika mit 1.300 Filialen.
Die MERCATURA Cosmetics BioTech AG-Aktie wird von den Experten von "SmallCap Research" zum Kauf empfohlen.
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