Lufthansa neues Kursziel
17.11.03 12:01
HSBC Investmentbank
Die Analysten der HSBC Investmentbank stufen die Aktie von Lufthansa unverändert mit "reduce" ein.
Nach Anpassung der Gewinnerwartungen habe man das Kursziel von 12 auf 13,50 Euro angehoben. Die Prognose für das operative Ergebnis des Gesamtjahres sei um 200 Mio. Euro auf Break even erhöht worden. Die Erwartungen an das operative Ergebnis 2004 und 2005 habe man mit 350 und 800 Mio. Euro beibehalten.
Während die Q3-Zahlen hinter den Erwartungen zurückgeblieben seien, hätten sich die Aussichten für das Gesamtjahr verbessert. Die Passagierrendite sei weniger stark als erwartet gefallen und die Kosten hätten unter den Annahmen gelegen.
Das DCF-Modell liefere einen fairen Wert von 18 Euro, was signifikantes Aufwärtspotenzial andeute. Ausschlaggebend für die Kursentwicklung der nächsten zwölf Monate sei jedoch die Frage, ob das Management seine ambitionierten Kosteneinsparungsziele erreichen könne. Investoren dürften diesbezüglich mehr Beweise sehen wollen, bevor ein Einstieg in Erwägung gezogen werde.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der HSBC Investmentbank bei ihrer Empfehlung die Aktie von Lufthansa zu reduzieren.
Nach Anpassung der Gewinnerwartungen habe man das Kursziel von 12 auf 13,50 Euro angehoben. Die Prognose für das operative Ergebnis des Gesamtjahres sei um 200 Mio. Euro auf Break even erhöht worden. Die Erwartungen an das operative Ergebnis 2004 und 2005 habe man mit 350 und 800 Mio. Euro beibehalten.
Das DCF-Modell liefere einen fairen Wert von 18 Euro, was signifikantes Aufwärtspotenzial andeute. Ausschlaggebend für die Kursentwicklung der nächsten zwölf Monate sei jedoch die Frage, ob das Management seine ambitionierten Kosteneinsparungsziele erreichen könne. Investoren dürften diesbezüglich mehr Beweise sehen wollen, bevor ein Einstieg in Erwägung gezogen werde.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der HSBC Investmentbank bei ihrer Empfehlung die Aktie von Lufthansa zu reduzieren.
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