Kontron Comeback mit Energie
03.11.10 10:47
Smart Investor
Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Smart Investor" raten an schwachen Tagen einige Stücke der Kontron-Aktie einzusammeln.
Kontron habe das Zukunftsvertrauen ihrer Anleger zuletzt auf eine harte Probe gestellt. Ende Oktober 2007 noch bei fast 18,00 EUR notierend, sei der Kurs bis in Niederungen von wenig mehr als 5 EUR hinabgeführt. Grund für die Talfahrt sei neben einem schwächeren operativen Geschäft vor allem ein Betrugsfall in Asien gewesen. Die Fokussierung auf das wieder gut laufende Kerngeschäft und die Ausweitung eines noch jungen Tätigkeitsfeldes sollen beim global aufgestellten Hersteller von eingebetteten Rechnersystemen nun die Trendwende herbeiführen.
Der Betrugsfall sei für den Spezialisten für die Embedded Computer Technology (ECT) zwar bitter, aber nicht existenzbedrohend, da das margenstarke Kerngeschäft ECT nicht betroffen sei. Bereits im zweiten Quartal habe CEO Ulrich Gehrmann vorsorglich für ausstehende Forderungen gegen die Tochter in Malaysia sowie Kunden und Subunternehmer eine Risikovorsorge von 34,0 Mio. EUR bilden lassen. Deshalb sei das Betriebsergebnis - ursprünglich seien 35,0 Mio. EUR erwartet worden - tief ins Minus gerutscht. Da sich jedoch das operative Geschäft auch im dritten Quartal verbessere, die Auftragseingänge sich weiter belebt hätten und aus Asien keine weiteren Hiobsbotschaften zu erwarten seien, sollte bei den Anlegern das Vertrauen in die Papiere des Minicomputer-Herstellers zurückkehren.
Bei einem Börsenwert von 390,0 Mio. EUR und einem Kassenbestand von 44,4 Mio. EUR (per 30.6.2010) liege der Enterprise Value derzeit bei rund 346,0 Mio. EUR. In Relation zu den für 2010 erwarteten Erlösen betrage die Relation also deutlich weniger als 1. Dies sei im Branchenvergleich ebenso preiswert wie das derzeit für 2011 geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis. Diese Wechselbeziehungen, der hohe Anteil frei handelbarer Aktien (rund 77,5%), ein optimiertes Produktportfolio und die starke Positionierung in einem zukunftsträchtigen Markt würden Kontron theoretisch auch zu einem Übernahmekandidaten machen. Ein weiteres Plus: Die Eigenkapitalquote des ECT-Spezialisten habe Ende Juni bei 65,3% gelegen.
Über ein wachsendes Energieportfolio dürfte die Kontron AG ihre hohe Abhängigkeit von der Maschinen- und Anlagenbaubranche verringern. Dass das von dem Betrugsfall betroffene und ohnehin darbende Electronic Manufacturing Services-Geschäft aufgegeben werde, sollte die Margenentwicklung begünstigen.
Anleger können angesichts des für 2011 zu erwartenden Turnarounds vor allem an schwachen Tagen einige Stücke der Kontron-Aktie einsammeln, so die Experten von "Smart Investor". (Ausgabe 11) (03.11.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Kontron habe das Zukunftsvertrauen ihrer Anleger zuletzt auf eine harte Probe gestellt. Ende Oktober 2007 noch bei fast 18,00 EUR notierend, sei der Kurs bis in Niederungen von wenig mehr als 5 EUR hinabgeführt. Grund für die Talfahrt sei neben einem schwächeren operativen Geschäft vor allem ein Betrugsfall in Asien gewesen. Die Fokussierung auf das wieder gut laufende Kerngeschäft und die Ausweitung eines noch jungen Tätigkeitsfeldes sollen beim global aufgestellten Hersteller von eingebetteten Rechnersystemen nun die Trendwende herbeiführen.
Der Betrugsfall sei für den Spezialisten für die Embedded Computer Technology (ECT) zwar bitter, aber nicht existenzbedrohend, da das margenstarke Kerngeschäft ECT nicht betroffen sei. Bereits im zweiten Quartal habe CEO Ulrich Gehrmann vorsorglich für ausstehende Forderungen gegen die Tochter in Malaysia sowie Kunden und Subunternehmer eine Risikovorsorge von 34,0 Mio. EUR bilden lassen. Deshalb sei das Betriebsergebnis - ursprünglich seien 35,0 Mio. EUR erwartet worden - tief ins Minus gerutscht. Da sich jedoch das operative Geschäft auch im dritten Quartal verbessere, die Auftragseingänge sich weiter belebt hätten und aus Asien keine weiteren Hiobsbotschaften zu erwarten seien, sollte bei den Anlegern das Vertrauen in die Papiere des Minicomputer-Herstellers zurückkehren.
Über ein wachsendes Energieportfolio dürfte die Kontron AG ihre hohe Abhängigkeit von der Maschinen- und Anlagenbaubranche verringern. Dass das von dem Betrugsfall betroffene und ohnehin darbende Electronic Manufacturing Services-Geschäft aufgegeben werde, sollte die Margenentwicklung begünstigen.
Anleger können angesichts des für 2011 zu erwartenden Turnarounds vor allem an schwachen Tagen einige Stücke der Kontron-Aktie einsammeln, so die Experten von "Smart Investor". (Ausgabe 11) (03.11.2010/ac/a/t)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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