JAXX positive Entwicklung in Q3/11
26.10.11 16:18
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von JAXX (ISIN DE000A0JRU67 / WKN A0JRU6) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Die Glücksspiel-Holding JAXX SE habe heute vorläufige Zahlen für das dritte Quartal für Umsatz und EBIT veröffentlicht - beide Werte hätten über den Erwartungen gelegen. Der Q3-Umsatz habe um +23% auf EUR 13,3 Mio. gesteigert werden können (WRe: EUR 12,8 Mio.). Maßgeblich zur Umsatzsteigerung dürfte eine dynamische Entwicklung der Sportwettenbeteiligung mybet.com beigetragen haben.
Auf operativer Ebene habe in Q3 der Turnaround erreicht werden können. Nach einem EBIT von EUR 0,2 Mio. in Q1/11 und EUR -0,4 Mio. in Q2/11 habe die Holding in Q3/11 ein positives EBIT von EUR 1 Mio. erwirtschaftet (WRe: EUR 0,7 Mio.). Das positive Ergebnis sollte auf Kostensenkungen sowie auf eine positive Entwicklung der Buchmachermarge (Buchmachermarge d.h. Wetteinsatz dividiert durch ausbezahlte Gewinne) zurückzuführen sein.
Die Aktie könnte weiter an Momentum gewinnen. In dieser Woche finde ein Treffen der Ministerpräsidenten der Bundesländer statt. Möglicherweise würden konkrete Schritte zur Liberalisierung des deutschen Glücksspielmarktes bekannt gegeben. Darüber hinaus könnte der Verkauf der Beteiligung in Spanien (Lotto) sowie der pferdewetten.de AG (ISIN DE0005488514 / WKN 548851) als Katalysatoren dienen.
Sobald der Rahmen für eine Liberalisierung des Sportwettenmarktes abgesteckt sei, würden sich für JAXX potenziell verschiedene Wachstumsoptionen eröffnen, wie z.B. Kooperationen mit Medienunternehmen und/oder Fußballvereinen.
Demgegenüber stehe die moderate Finanzausstattung (Rückzahlung der Wandelanleihe im Dezember 2011 in Höhe von EUR 5 Mio. wahrscheinlich), um das Wachstum finanzieren zu können. Die Rückzahlung der Anleihe löse einen Liquiditätsabfluss in Höhe von rund 5,8 Mio. Euro aus.
Das "halten"-Rating und das Kursziel von EUR 1,60 für die JAXX-Aktie bleiben unverändert, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 26.10.2011) (26.10.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Die Glücksspiel-Holding JAXX SE habe heute vorläufige Zahlen für das dritte Quartal für Umsatz und EBIT veröffentlicht - beide Werte hätten über den Erwartungen gelegen. Der Q3-Umsatz habe um +23% auf EUR 13,3 Mio. gesteigert werden können (WRe: EUR 12,8 Mio.). Maßgeblich zur Umsatzsteigerung dürfte eine dynamische Entwicklung der Sportwettenbeteiligung mybet.com beigetragen haben.
Auf operativer Ebene habe in Q3 der Turnaround erreicht werden können. Nach einem EBIT von EUR 0,2 Mio. in Q1/11 und EUR -0,4 Mio. in Q2/11 habe die Holding in Q3/11 ein positives EBIT von EUR 1 Mio. erwirtschaftet (WRe: EUR 0,7 Mio.). Das positive Ergebnis sollte auf Kostensenkungen sowie auf eine positive Entwicklung der Buchmachermarge (Buchmachermarge d.h. Wetteinsatz dividiert durch ausbezahlte Gewinne) zurückzuführen sein.
Die Aktie könnte weiter an Momentum gewinnen. In dieser Woche finde ein Treffen der Ministerpräsidenten der Bundesländer statt. Möglicherweise würden konkrete Schritte zur Liberalisierung des deutschen Glücksspielmarktes bekannt gegeben. Darüber hinaus könnte der Verkauf der Beteiligung in Spanien (Lotto) sowie der pferdewetten.de AG (ISIN DE0005488514 / WKN 548851) als Katalysatoren dienen.
Demgegenüber stehe die moderate Finanzausstattung (Rückzahlung der Wandelanleihe im Dezember 2011 in Höhe von EUR 5 Mio. wahrscheinlich), um das Wachstum finanzieren zu können. Die Rückzahlung der Anleihe löse einen Liquiditätsabfluss in Höhe von rund 5,8 Mio. Euro aus.
Das "halten"-Rating und das Kursziel von EUR 1,60 für die JAXX-Aktie bleiben unverändert, so die Analysten von Warburg Research. (Analyse vom 26.10.2011) (26.10.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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