Infosys Technologies Druck auf die Margen
20.07.10 11:34
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Richard Nguyen und Derric Marcon, Analysten der Société Générale, stufen das Rating für die Aktie von Infosys Technologies (ISIN US4567881085 / WKN 919668) von "hold" auf "sell" herab.
Bei der Société Générale sei man zwar der Auffassung, dass Infosys Technologies von einer stetigen Markterholung profitieren werde, allerdings halte man den aktuellen Aktienkurs angesichts der zu erwartenden Margenentwicklung für zu hoch. Die zu erwartenden besseren Marktbedingungen dürften eher von höheren Absatzzahlen als von höheren Preisen angetrieben werden. Damit würde sich die Entwicklung, die der Sektor im Jahr 2004 nach der letzten Rezession erlebt habe, wiederholen. Darüber hinaus sei im Europa-Geschäft mit einer eher schwachen Nachfrage zu rechnen. Infosys Technologies generiere rund 23% des Umsatzes in Europa. Vor allem Großbritannien zähle zu den europäischen Kernmärkten des Unternehmens.
Steigende Gehaltskosten, höhere Verwaltungsausgaben und Steuern dürften sich zudem in einem Druck auf die Margen niederschlagen. Positiv hervorzuheben sei allerdings die bessere Auslastungsrate sowie die solide Nachrage in den USA, in denen Infosys Technologies 66% des Umsatzes erwirtschafte. Für das laufende Geschäftsjahr 2011 habe man nun die EPS-Schätzung von 2,35 USD auf 2,41 USD reduziert (KGV: 24,6). Das 12-Monats-Kursziel der Aktie werde von 66,00 USD auf 52,00 USD gesenkt.
Die Analysten der Société Générale vergeben nun für den Anteilschein von Infosys Technologies das Rating "sell". (Analyse vom 20.07.10) (20.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Bei der Société Générale sei man zwar der Auffassung, dass Infosys Technologies von einer stetigen Markterholung profitieren werde, allerdings halte man den aktuellen Aktienkurs angesichts der zu erwartenden Margenentwicklung für zu hoch. Die zu erwartenden besseren Marktbedingungen dürften eher von höheren Absatzzahlen als von höheren Preisen angetrieben werden. Damit würde sich die Entwicklung, die der Sektor im Jahr 2004 nach der letzten Rezession erlebt habe, wiederholen. Darüber hinaus sei im Europa-Geschäft mit einer eher schwachen Nachfrage zu rechnen. Infosys Technologies generiere rund 23% des Umsatzes in Europa. Vor allem Großbritannien zähle zu den europäischen Kernmärkten des Unternehmens.
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