Infineon Outperformer
16.11.06 10:38
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Infineon unverändert mit "Outperformer" ein.
Infineon habe in Q4 einen Umsatz von 2,29 Mrd. EUR, ein EBIT von 30 Mio. EUR und einen Nettoverlust von 36 Mio. EUR (-0,05 EUR je Aktie) erzielt. Damit dürften die nach Vorlage der Qimonda-Zahlen angepassten Markterwartungen verfehlt worden sein. Die aktualisierte Schätzung der Analysten habe bei 2,275 Mrd. EUR (Umsatz), 55 Mio. EUR (EBIT) und -10 Mio. EUR (Nettoergebnis) gelegen. Unter der Annahme, dass die Konsensschätzung für das EBIT ebenfalls um rund 50 Mio. EUR angepasst worden sei, müssten die Markterwartungen bei gut 100 Mio. EUR für das EBIT und bei (positiven) 50 Mio. EUR für das Nettoergebnis gelegen haben.
Infineon habe somit nach Erachten der Analysten die Markterwartungen deutlich verfehlt, was angesichts der hohen Diskrepanz ihrer Schätzung im Vergleich zur Konsensschätzung nicht überrasche. Die enttäuschende Ergebnisentwicklung gehe in vollem Ausmaß zulasten der Com-Sparte, die durch die Verluste aus der Insolvenz von BenQ 75 Mio. EUR Sonderaufwendungen habe verbuchen müssen. Hinzu seien auf Konzernebene Verluste aus dem Börsengang von Qimonda sowie Restrukturierungsmaßnahmen gekommen.
Die Sparte AIM hingegen habe die Erwartungen der Analysten leicht übertreffen können. Für das laufende Quartal erwarte Infineon (ex Qimonda) einen Rückgang beim Umsatz und Ergebnis, wofür vor allem die Insolvenz von BenQ, aber überraschenderweise auch verschiedene temporäre Faktoren in der Sparte AIM verantwortlich seien.
Kurzfristig dürfte die Aktie deutlich unter Druck kommen, mit Blick auf Jahresende halten die Analysten der LRP den Infineon-Titel, aufgrund des erwarteten Turnaround bei Com sowie der guten Situation bei Qimonda, aber weiterhin für einen Outperformer. Das Kursziel 12/2007 liege bei 12 EUR. (16.11.2006/ac/a/d)
Infineon habe in Q4 einen Umsatz von 2,29 Mrd. EUR, ein EBIT von 30 Mio. EUR und einen Nettoverlust von 36 Mio. EUR (-0,05 EUR je Aktie) erzielt. Damit dürften die nach Vorlage der Qimonda-Zahlen angepassten Markterwartungen verfehlt worden sein. Die aktualisierte Schätzung der Analysten habe bei 2,275 Mrd. EUR (Umsatz), 55 Mio. EUR (EBIT) und -10 Mio. EUR (Nettoergebnis) gelegen. Unter der Annahme, dass die Konsensschätzung für das EBIT ebenfalls um rund 50 Mio. EUR angepasst worden sei, müssten die Markterwartungen bei gut 100 Mio. EUR für das EBIT und bei (positiven) 50 Mio. EUR für das Nettoergebnis gelegen haben.
Die Sparte AIM hingegen habe die Erwartungen der Analysten leicht übertreffen können. Für das laufende Quartal erwarte Infineon (ex Qimonda) einen Rückgang beim Umsatz und Ergebnis, wofür vor allem die Insolvenz von BenQ, aber überraschenderweise auch verschiedene temporäre Faktoren in der Sparte AIM verantwortlich seien.
Kurzfristig dürfte die Aktie deutlich unter Druck kommen, mit Blick auf Jahresende halten die Analysten der LRP den Infineon-Titel, aufgrund des erwarteten Turnaround bei Com sowie der guten Situation bei Qimonda, aber weiterhin für einen Outperformer. Das Kursziel 12/2007 liege bei 12 EUR. (16.11.2006/ac/a/d)
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