I-D Media akkumulieren
17.11.00 00:00
LB Baden-Württemberg
Das Kerngeschäft der I-D Media AG (WKN 622860) erstrecke sich von der Beratung über die Konzeption bis zur Implementierung von innovativen webbasierten Marketingstrategien für interaktive Kommunikationssysteme, so die Analysten der LBBW. Im Fokus stehe dabei die Realisierung neuer eCommerce-Lösungen mit eigenentwickelten technischen Softwaretools.
In den ersten neun Monaten habe das Unternehmen im Vergleich zur Vorjahresperiode einen Umsatzzuwachs um 400,7 % auf 29,7 Mio. Euro erwirtschaftet. Hauptwachstumsträger sei der Bereich ID Services, der angesichts eines Umsatzanteils von 67,3 % nach wie vor das Kerngeschäft des Unternehmens darstelle. Aufgrund einer eher verhaltenen Umsatzentwicklung in den Bereichen Formate & Dienste und LivingScreen sowie erhöhte Ausgaben für Forschung und Entwicklung in diesen Segmenten habe das EBIT mit minus 5,1 Mio. Euro nahezu auf Vorjahresniveau gelegen. Die über den Erwartungen liegenden Aufwendungen seien auf Marketingausgaben für die Cycosmos-Kampagne in Deutschland und Großbritannien sowie höheren Produktionskosten für die Entwicklung neuer Avatare zurückzuführen.
Aufgrund der gut gefüllten Projektpipeline im Bereich ID Services, wozu Kunden wie Loewe, T-Mobil, Swatch, Sony, BMW und andere zählten, dürfte das Unternehmen weiterhin eine hohe Umsatzdynamik aufweisen. Allerdings sei I-D Media bei der Durchführung der zunehmend komplexer werdenden Anforderungen an E-Businesslösungen auf den Bezug von Fremdleistungen im IT-Bereich angewiesen, so dass sich die in diesem Segment im Vorjahr erzielte attraktive EBIT-Marge von 10,9 % des Vorjahres auf geschätzte 5 % absenken werde. Darüber hin-aus werde die Vermarktung des Musikvideos des neukreierten Avatars E-sha erst im kommenden Jahr erfolgen, so dass den Produktions- und Entwicklungskosten für E-sha in diesem Jahr voraussichtlich keine Einnahmen gegenüberstehen würden. Eine Ergebnisverbesserung sei daher erst im kommenden Jahr zu erwarten. Die geplante Vermarktung der bis zum nächsten Jahr marktreifen Lizenzen der Cycosmos-Technologie sollte darüber hinaus zu positiven Ergebniseffekten führen.
Da die Aufwendungen für Produktentwicklung in diesem Jahr die Ertragsbilanz des Unternehmens noch dominieren würden, und eine nachhaltige Verbesserung der Margen erst im kommenden Jahr zu erwarten sei, sähen die LBBW-Analysten in Verbindung mit dem schwachen Marktumfeld kurzfristig wenig Potenzial für eine kräftige Kurserholung, so dass sie den Titel derzeit von Kaufen
auf Akkumulieren zurückstuften.
In den ersten neun Monaten habe das Unternehmen im Vergleich zur Vorjahresperiode einen Umsatzzuwachs um 400,7 % auf 29,7 Mio. Euro erwirtschaftet. Hauptwachstumsträger sei der Bereich ID Services, der angesichts eines Umsatzanteils von 67,3 % nach wie vor das Kerngeschäft des Unternehmens darstelle. Aufgrund einer eher verhaltenen Umsatzentwicklung in den Bereichen Formate & Dienste und LivingScreen sowie erhöhte Ausgaben für Forschung und Entwicklung in diesen Segmenten habe das EBIT mit minus 5,1 Mio. Euro nahezu auf Vorjahresniveau gelegen. Die über den Erwartungen liegenden Aufwendungen seien auf Marketingausgaben für die Cycosmos-Kampagne in Deutschland und Großbritannien sowie höheren Produktionskosten für die Entwicklung neuer Avatare zurückzuführen.
Aufgrund der gut gefüllten Projektpipeline im Bereich ID Services, wozu Kunden wie Loewe, T-Mobil, Swatch, Sony, BMW und andere zählten, dürfte das Unternehmen weiterhin eine hohe Umsatzdynamik aufweisen. Allerdings sei I-D Media bei der Durchführung der zunehmend komplexer werdenden Anforderungen an E-Businesslösungen auf den Bezug von Fremdleistungen im IT-Bereich angewiesen, so dass sich die in diesem Segment im Vorjahr erzielte attraktive EBIT-Marge von 10,9 % des Vorjahres auf geschätzte 5 % absenken werde. Darüber hin-aus werde die Vermarktung des Musikvideos des neukreierten Avatars E-sha erst im kommenden Jahr erfolgen, so dass den Produktions- und Entwicklungskosten für E-sha in diesem Jahr voraussichtlich keine Einnahmen gegenüberstehen würden. Eine Ergebnisverbesserung sei daher erst im kommenden Jahr zu erwarten. Die geplante Vermarktung der bis zum nächsten Jahr marktreifen Lizenzen der Cycosmos-Technologie sollte darüber hinaus zu positiven Ergebniseffekten führen.
Da die Aufwendungen für Produktentwicklung in diesem Jahr die Ertragsbilanz des Unternehmens noch dominieren würden, und eine nachhaltige Verbesserung der Margen erst im kommenden Jahr zu erwarten sei, sähen die LBBW-Analysten in Verbindung mit dem schwachen Marktumfeld kurzfristig wenig Potenzial für eine kräftige Kurserholung, so dass sie den Titel derzeit von Kaufen
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