IVG Immobilien Marketperformer
14.08.06 09:36
LRP
Mainz (aktiencheck.de AG) - Robert Mazzuoli, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von IVG Immobilien unverändert mit "Marketperformer" ein.
Nachdem das Unternehmen Zahlen zum zweiten Quartal veröffentlicht und die Gesamtjahresguidance für den Jahresüberschuss vor Anteilen Dritter auf 145 Mio. EUR angehoben habe, hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen überarbeitet. Ein Großteil der erhöhten Guidance sei auf die Emission der Hybrid-Anleihe Ende April zurückzuführen. Der Zinsaufwand für die Anleihe (8 Mio. EUR in 2006, 12 Mio. EUR in 2007) werde nicht im Finanzergebnis, sondern als Anteile Dritter verbucht. Folglich hätten die Analysten der LRP ihre Schätzungen für den Jahresüberschuss nach Anteilen Dritter nur minimal angehoben. Die neue EPS-Reihe laute: 2006e: 1,12 EUR (1,09 EUR); 2007e: 1,19 EUR (1,18 EUR); 2008e: 1,30 EUR (1,28 EUR).
Den fundamental hergeleiteten Wert sehe man weiterhin bei 25,00 EUR. Mittlerweile sei nach Analystenerachten die Wahrscheinlichkeit der REIT-Einführung in Deutschland deutlich gestiegen. Dadurch könnte die IVG Immobilien eine weitere Exit-Möglichkeit für Immobilien-Portfolios gewinnen, ihre Steuerquote senken und von einer mittelfristigen Belebung des Immobilienmarktes profitieren. Die Analysten würden es daher als gerechtfertigt ansehen, für ihr Kursziel einen Aufschlag von 10% auf den fairen Wert vorzunehmen.
Ihr Anlageurteil für die Aktie von IVG Immobilien belassen die Analysten der LRP bei "Marketperformer". Das neue Kursziel betrage somit 27,50 EUR. (14.08.2006/ac/a/d)
Nachdem das Unternehmen Zahlen zum zweiten Quartal veröffentlicht und die Gesamtjahresguidance für den Jahresüberschuss vor Anteilen Dritter auf 145 Mio. EUR angehoben habe, hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen überarbeitet. Ein Großteil der erhöhten Guidance sei auf die Emission der Hybrid-Anleihe Ende April zurückzuführen. Der Zinsaufwand für die Anleihe (8 Mio. EUR in 2006, 12 Mio. EUR in 2007) werde nicht im Finanzergebnis, sondern als Anteile Dritter verbucht. Folglich hätten die Analysten der LRP ihre Schätzungen für den Jahresüberschuss nach Anteilen Dritter nur minimal angehoben. Die neue EPS-Reihe laute: 2006e: 1,12 EUR (1,09 EUR); 2007e: 1,19 EUR (1,18 EUR); 2008e: 1,30 EUR (1,28 EUR).
Den fundamental hergeleiteten Wert sehe man weiterhin bei 25,00 EUR. Mittlerweile sei nach Analystenerachten die Wahrscheinlichkeit der REIT-Einführung in Deutschland deutlich gestiegen. Dadurch könnte die IVG Immobilien eine weitere Exit-Möglichkeit für Immobilien-Portfolios gewinnen, ihre Steuerquote senken und von einer mittelfristigen Belebung des Immobilienmarktes profitieren. Die Analysten würden es daher als gerechtfertigt ansehen, für ihr Kursziel einen Aufschlag von 10% auf den fairen Wert vorzunehmen.
Ihr Anlageurteil für die Aktie von IVG Immobilien belassen die Analysten der LRP bei "Marketperformer". Das neue Kursziel betrage somit 27,50 EUR. (14.08.2006/ac/a/d)
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