Hannover Rück kaufen
22.10.05 11:12
Kepler Equities
Die Analysten von Kepler Equities stufen die Aktie der Hannover Rück mit "kaufen" ein.
Der CEO Wilhelm Zeller rechne mit einer Marktverhärtung. So würden Rückversicherer allgemein von kräftigen Ratensteigerungen ausgehen, nicht nur im Sachgeschäft, sondern auch im Energiebereich, Transportgeschäft und in der Luftfahrtrückversicherung (momentan Ratenerhöhungen von 10 bis 15%). Selbst das Haftpflichtgeschäft solle nicht ausgenommen bleiben.
Die Modellrechnungen für das Naturkatastrophengeschäft seien unzulänglich. Deshalb würden Erst- wie Rückversicherer nun Sicherheitsmargen einbauen. Die Großschäden in der Schadenrückversicherung würden vermutlich in Zukunft 7 bis 8% der Nettoprämie (bisher 6%) ausmachen. Außerdem halte die Hannover Rück an der Katrina-Schadenbelastung von 250 Mio. EUR vor Steuern fest.
Wachstum sehe der CEO in der Personenrückversicherung. Hier seien auch Akquisitionen geplant. Das ursprüngliche Gewinnziel für 2005 (430 bis 470 Mio. EUR) sollte für 2006 nicht unrealistisch sein. Eine Kapitalerhöhung plane der Konzern nicht. Eine weitere Verbriefungs-Transaktion von Rückversicherungsrisiken über mindestens 500 Mio. EUR folge in Kürze.
Die Analysten von Kepler Equities bewerten den Hannover Rück-Titel mit "kaufen". Das Kursziel sehe man bei 34 EUR.
Der CEO Wilhelm Zeller rechne mit einer Marktverhärtung. So würden Rückversicherer allgemein von kräftigen Ratensteigerungen ausgehen, nicht nur im Sachgeschäft, sondern auch im Energiebereich, Transportgeschäft und in der Luftfahrtrückversicherung (momentan Ratenerhöhungen von 10 bis 15%). Selbst das Haftpflichtgeschäft solle nicht ausgenommen bleiben.
Wachstum sehe der CEO in der Personenrückversicherung. Hier seien auch Akquisitionen geplant. Das ursprüngliche Gewinnziel für 2005 (430 bis 470 Mio. EUR) sollte für 2006 nicht unrealistisch sein. Eine Kapitalerhöhung plane der Konzern nicht. Eine weitere Verbriefungs-Transaktion von Rückversicherungsrisiken über mindestens 500 Mio. EUR folge in Kürze.
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